Đúng như mấy ông này nói thì thị trường tăng trở lại là cái chắc



http://www.vietstock.com.vn/Tianyon/Index.aspx?ArticleID=113889&ChannelID=36

Vốn ngoại sớm trở lại


Trong sáu tháng nữa, vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài
sẽ trở lại và tăng mạnh trong 2-3 năm tới vì thị trường VN vẫn hấp dẫn
nhà đầu tư dài hạn. Đó là nhận định của nhiều quỹ đầu tư về khả năng
lựa chọn đầu tư ở VN.





[table]



[/table]
Có đến 90% trong số hơn 300.000 công ty vừa và nhỏ
hiện đang cần thêm vốn để hoạt động nhưng thời gian từ cuối năm 2008
đến nay có quá ít giao dịch thành công.


Nhu cầu lớn


Ông Bradley Lalonde, tổng giám đốc Công ty liên doanh
quản lý quỹ đầu tư BIDV - Vietnam Partners, nhận định: “Những công ty
có quy mô vốn 10-30 triệu USD ở VN hiện đang có nhu cầu tăng vốn lên
mức 100 triệu USD là rất nhiều. Những công ty này, bất chấp tình hình
khó khăn, vẫn có thể đạt mức tăng trưởng hai con số”.


Một dẫn chứng khác cũng được đưa ra tại hội nghị
“Alternative Investment Vietnam 2009” là có đến 90% trong số 332.500
doanh nghiệp vừa và nhỏ VN cần tăng thêm vốn cho hoạt động trung và dài
hạn. Ông Bùi Công Giang - tổng giám đốc Công ty cổ phần quản lý quỹ đầu
tư Anpha - cho rằng có thể tìm thấy cơ hội đầu tư trong danh sách các
doanh nghiệp nhà nước được cổ phần hóa.


Ngân hàng, tài chính, cơ sở hạ tầng hay sản xuất hàng
tiêu dùng đều là những ngành được các nhà quản lý quỹ đầu tư chú ý. “VN
cần hàng tỉ USD để phát triển cơ sở hạ tầng và bắt đầu mở rộng cửa hơn
cho khu vực tư nhân. Đây chính là cơ hội!” - ông Bradley Lalonde nói.
Minh chứng cho nhận định trên, theo bà Nguyễn Mai Bảo Trâm - giám đốc
đầu tư, kinh doanh Công ty cổ phần đầu tư hạ tầng kỹ thuật TP.HCM, VN
cần không dưới 500 tỉ USD để phát triển các dự án đường bộ, 100 tỉ cho
đường sắt và 100 tỉ USD cho hệ thống cấp nước và xử lý nước thải...


Các chuyên gia cho rằng nguồn vốn truyền thống của
doanh nghiệp là vay từ các ngân hàng sẽ tiếp tục còn khó khăn. Vì thế
riêng vốn mà các công ty chưa niêm yết cần và đã bắt đầu đàm phán để
thu hút từ các quỹ đầu tư ước tính trên 2 tỉ USD.


“Bộ dạng” mới cho vốn gián tiếp


Vốn đầu tư gián tiếp sẽ quay lại thị trường VN trong
sáu tháng tới và sẽ mạnh lên trong 2-3 năm nữa. Nhưng sẽ có sự thay đổi
lớn từ các quỹ đầu tư.


Theo ông Craig Martin - giám đốc đầu tư Công ty quản
lý quỹ Prudential, các quỹ sẽ chuyên biệt hơn và sẽ đầu tư tập trung,
có tính chiến lược hơn chứ không cơ hội như trước đây. Quy mô quỹ đầu
tư cũng sẽ nhỏ hơn... “Trước đây quy mô là 300 triệu USD thì nay sẽ còn
khoảng 100 triệu USD. Vì bây giờ cần bấy nhiêu là đủ. Giá trị một tài
sản mua trước đây cao hơn gấp bốn lần giá trị thật, bây giờ sẽ không
còn thế nữa nên dễ đàm phán, mua bán hơn” - ông Bradley Lalonde nói.


Chuyên gia tài chính này còn cho rằng nếu so sánh với
các nước xung quanh, VN đang ở vị thế tốt hơn để thu hút đầu tư nước
ngoài. Bởi bên cạnh tiềm năng to lớn của VN, trong cuộc khủng hoảng
toàn cầu này VN chịu ảnh hưởng nhẹ hơn và Chính phủ đã xử lý tốt trong
thời gian vừa qua.


Ông Bùi Công Giang cho biết nhiều giao dịch bị ngưng
từ cuối năm ngoái giờ đây khách hàng bắt đầu quay lại đàm phán. Điều
mừng hơn, theo ông Giang, là các quỹ đầu tư nước ngoài cũng trở lại tìm
hiểu thị trường VN sau một thời gian gián đoạn. “Có ít nhất ba quỹ đầu
tư đã đăng ký làm việc với chúng tôi trong mấy ngày tới. Đó là tín hiệu
tốt”.


Cứ bỏ vốn sẽ lãi cao


Khác với một số nhận định thận trọng về thị trường, bà
Bùi Thị Thu Hà - phó giám đốc Công ty quản lý quỹ Prudential - cho
rằng: “Nếu tuân thủ quy trình đầu tư một cách kỷ cương thì hiệu quả đầu
tư không nhỏ. Chúng tôi đã đầu tư vào năm công ty và vừa qua bán đi có
suất sinh lời khá cao, có công ty đạt đến 100%”. Theo bà Hà, trong vài
tháng tới Công ty Prudential sẽ tiếp tục bán phần góp vốn ở ba công ty
khác có tỉ suất sinh lời đến 20%.


Nhận xét về thị trường này, theo ông Võ Sáng Xuân Vinh
- tổng giám đốc Công ty Saigon Capital, tiềm năng là rất rõ ràng cho
những đơn vị đầu tư trung và dài hạn. “Đầu tư trong năm năm và lãi sẽ
chỉ phát sinh từ năm thứ sáu chứ không thể ngày một ngày hai được”. Ông
Vinh cho rằng tính toán cẩn trọng nhất thì thị trường mua bán cổ phiếu
các công ty chưa niêm yết sẽ khoảng 1,3-2 tỉ USD và con số này sẽ tăng
gấp đôi trong hai năm tới. Không chỉ hấp dẫn ở khu vực doanh nghiệp tư
nhân, theo ông Olivier Đỗ Ngọc - Công ty Dynasty Investments, vốn còn
sẽ đổ vào các lĩnh vực dịch vụ có nhu cầu đầu tư cao như y tế, giáo dục
trong 2-3 năm tới.


Theo ông Bùi Kiến Thành - chủ tịch Công ty Quản lý tài
sản và đầu tư quốc tế (IAMC), thực tế tiềm năng thu hút đầu tư của VN
là rõ ràng. “Trong mười năm tới VN sẽ cần khoảng 1.000 tỉ USD để đầu tư
phát triển. Nhưng không nên cái gì cũng thu hút từ nguồn đầu tư trực
tiếp nước ngoài mà nên dành 50% cho đầu tư gián tiếp. VN nên lập ra
những công ty quản lý quỹ ra nước ngoài gọi vốn. Cũng là vốn đầu tư
gián tiếp nhưng chúng ta quản lý thì dễ kiểm soát được rủi ro hơn”. Ông
Thành cho rằng nhà đầu tư nước ngoài sẵn lòng bỏ vốn nếu thấy sinh lợi,
VN thì giàu tiềm năng, vấn đề còn lại là Nhà nước tạo môi trường minh
bạch, thông thoáng để dòng vốn lưu thông dễ dàng.


Quyết tâm cổ phần hóa


Ông Ayumi Konishi, giám đốc Ngân hàng Phát triển
châu Á (ADB) tại VN, bổ sung: “Niềm tin của nhà đầu tư đối với VN được
củng cố khi tại Hong Kong và hội nghị Bác Ngao (Trung Quốc), Thủ tướng
Nguyễn Tấn Dũng đã truyền đi thông điệp mạnh mẽ ở hai điểm là cải tổ
nền kinh tế và quyết tâm cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước”.


LÊ NGUYÊN MINH


tuổi trẻ