Tình hình hiện nay? (Đến 21/07/2009)

MU · 12-07-2009 09:21 AM

[quote user="phe01"]

[quote user="dusan"]

[quote user="letdet"]

[quote user="ta1122"]

[quote user="Mr chung khoan"]

Tin tốt đang nhiều lên từng ngày:

Xăng chuẩn bị giảm giá

Mỹ sẽ có gói kích cầu thứ 2.

VNI sẽ về mốc 500 điểm trong nay mai
[/quote] xăng lên thì nhanh còn giảm phải chờ bộ công thương nhắc.nó còn tính giá bình quân 20 ngày vẫn trên 70ú/thùng.còn gói cứu trợ thứ 2 của mĩ chờ thông qua hai viện cũng ko ngày 1ngày 2 được.lúc nào hạ viện thông qua chờ thượng viện thông qua và tổng thống phê duyệt khi đó giải ngân vẫn kịp

[/quote]

.....

Về mặt phân tích kỹ thuật, chỉ số chứng khoán Mỹ đang dần hình thành mô hình “vai, đầu vai” và nhiều khả năng sẽ điều chỉnh xuống qua mức 8.000 điểm trong thời gian tới.

[/quote] Thế còn cái mô hình Mông bờ Mông đâu đêm ra PT nốt đi
[/quote] Hé ..Hé...

Cái mô hình M B M mà đem ra PT thì kiểu gì cũng lên

[/quote]

;ạy hồn...kak[h1]NĐT kỳ vọng nhiều công ty sẽ được hoàn nhập
khoản dự phòng đầu tư chứng khoán khá lớn đã trích trong năm 2008 - năm
mà TTCK giảm sâu.[/h1]

Ngày
30/6/2009, VN-Index đóng cửa ở 448,29 điểm, cao hơn 42% so với mức
315,62 điểm ngày 31/12/2008. Trong đó, giá nhiều loại cổ phiếu tăng gấp
đôi, gấp ba. Điều này khiến NĐT kỳ vọng nhiều công ty sẽ được hoàn nhập
khoản dự phòng đầu tư chứng khoán khá lớn đã trích trong năm 2008 - năm
mà TTCK giảm sâu.

Mỗi DN một cách làm

Bà
Nguyễn Thị Mai Thanh, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc CTCP Cơ điện
lạnh (REE) cho biết, tại thời điểm 30/6, đối với cổ phiếu niêm yết, REE
chỉ còn sở hữu hai cổ phiếu là STB và ACB.

Trong đó, REE đã
trích lập dự phòng giảm giá cổ phiếu ACB trong năm 2008. Giá cổ phiếu
ACB cuối quý II cao hơn mức giá trích lập dự phòng cuối năm ngoái nên
REE được hoàn nhập dự phòng.

Đối với cổ phiếu OTC, REE sẽ
không xét đến việc hoàn nhập trong thời điểm hiện nay, vì tình hình
giao dịch trên thị trường OTC trầm lắng và mức giá tham chiếu các cổ
phiếu này đều không rõ ràng, chính xác.

Tại thời điểm
31/12/2008, CTCP Chứng khoán TP. HCM (HSC) thực hiện trích lập dự phòng
giảm giá chứng khoán hơn 200 tỷ đồng. Sáu tháng sau, các chứng khoán
đều có giá thị trường cao hơn mức giá mà HSC đã trích lập vào cuối năm
ngoái.

Ông Johan Nyvene, Tổng giám đốc Công ty cho biết, kết
quả kinh doanh của HSC công bố thời gian gần đây không từ các bút toán
hoàn nhập dự phòng. HSC không thực hiện việc hoàn nhập giữa kỳ. Công ty
sẽ ghi nhận đây là các khoản lợi nhuận khi bán ra mà giá thị trường cao
hơn mức giá trích lập.

Trường hợp giá thị trường thấp hơn tại
thời điểm báo cáo tài chính, HSC sẽ thực hiện trích lập thêm. Để tăng
cường sự minh bạch, Công ty Kiểm toán Ernst&Young đang tiến hành
kiểm toán báo cáo tài chính 6 tháng của HSC.

Năm 2008, CTCP Cao
su Hòa Bình (HRC) thực hiện trích lập dự phòng 29,7 tỷ đồng cho các
khoản đầu tư tài chính dài hạn gần 150 tỷ đồng, trong đó đầu tư vào cổ
phiếu GTA, DPR và hai quỹ: Việt Long và Con hổ Việt Nam.

Ông
Bùi Phước Tiên, Kế toán trưởng Công ty cho biết, quý II/2009 HRC thực
hiện hoàn nhập dự phòng với 2 cổ phiếu niêm yết. Khoản đầu tư vào quỹ,
HRC thực hiện hoàn nhập theo thông tin chính thức về giá trị tài sản
ròng (NAV) của hai quỹ tăng lên so với kỳ trước.

Phần hoàn
nhập này ước tính khoảng 2 tỷ đồng. Phần góp vốn bằng mệnh giá vào các
công ty đang trong quá trình xây dựng, HRC thấy không có cơ sở để hoàn
nhập hay trích lập dự phòng. Báo cáo tài chính quý II/2009 của Công ty
sẽ qua khâu soát xét.

Ảo và thực của khoản hoàn nhập

So
với mức thấp nhất, nhóm cổ phiếu ngành tài chính và CTCK thời gian qua
có tốc độ tăng giá mạnh nhất so với bình quân chung của thị trường. Một
phần kỳ vọng của NĐT đến từ việc các công ty này được hoàn nhập số dự
phòng lớn.

Về điều này, Thạc sỹ Lê Đạt Chí, Chủ nhiệm bộ môn
Đầu tư tài chính Trường đại học Kinh tế TP. HCM cho biết, việc trích
lập và hoàn nhập dự phòng hiện nay được áp dụng theo Thông tư số
13/2006/TT-BTC.

Theo đó, khi giá trị thị trường của các khoản
đầu tư thấp hơn giá đầu tư gốc thì DN phải thực hiện trích lập dự
phòng. Việc trích lập nhằm đánh giá chính xác giá trị các khoản đầu tư
trên báo cáo tài chính vào thời điểm lập báo cáo.

Điều này
cung cấp cho NĐT cái nhìn thực về “sức khỏe” tài chính của DN. Với DN
niêm yết, thời điểm trích lập và hoàn nhập dự phòng là thời gian lập
báo cáo tài chính quý. Tuy nhiên, việc này không mang tính chất bắt
buộc. Vào kỳ lập báo cáo giữa niên độ, DN có thể thực hiện hoặc không.

Theo
ông Chí, một số DN không chịu áp lực về lợi nhuận hoặc hạch toán thận
trọng sẽ chỉ tiến hành hoàn nhập vào cuối năm. Phần lớn DN khác, trước
áp lực của các cổ đông, sẽ tiến hành hoàn nhập giữa kỳ khiến doanh thu
về hoạt động tài chính tăng lên.

Tuy nhiên, nên hiểu đúng
khoản hoàn nhập dự phòng là một khoản “điều chỉnh lỗ” sổ sách. Nói nôm
na, giờ đây DN có số lỗ ít hơn trước đây do giá chứng khoán tăng cao.
Khoản “lãi ảo” này không tạo ra giá trị vật chất cho DN và toàn xã hội,
bởi về thực chất, nó được tạo ra do các bút toán kế toán, dòng tiền của
DN không hề tăng lên.

Theo nguyên tắc kế toán Việt Nam, DN
không được phép định giá các khoản đầu tư theo giá thị trường, vì vậy
đó chỉ là các khoản lãi thực nếu công ty hiện thực hóa (bán ra).

Hệ lụy

Theo
ông Chí, “lợi nhuận” từ việc hoàn nhập dự phòng của DN chỉ nên coi là
yếu tố đột biến. DN không thể duy trì lợi nhuận này nếu TTCK không tiếp
tục tăng hoặc khoản hoàn nhập đã bằng với khoản đã trích lập.

“Ở
góc độ NĐT, lợi nhuận của DN luôn là yếu tố được quan tâm hàng đầu, bởi
đó là thước đo quan trọng nhất thể hiện sức khỏe của DN. Tuy nhiên, do
cách thực hiện, lợi nhuận của DN có nguy cơ bị bóp méo bởi các bút toán
hoàn nhập hào phóng. Nhìn bề ngoài, lợi nhuận do hoàn nhập dễ bị nhầm
tưởng là DN đã làm ăn tốt lên”, ông Chí nói.

Ông Phạm Ngọc Phấn,
kiểm toán viên Công ty Kiểm toán Hà Nội cho biết, lợi nhuận do hoàn
nhập dự phòng có thể khiến DN phải đóng ngay thuế thu nhập, trong khi
thu nhập thực của DN không tăng thêm. Cuối năm, DN có thể quyết toán
thuế, nhưng việc hoàn trả thường không đơn giản và mất thời gian.

Theo
ông Phấn, việc soát xét báo cáo tài chính sẽ làm tăng tính tin cậy của
số liệu, nhất là trong bối cảnh cần có cái nhìn chân thực, chính xác về
các khoản dự phòng và hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính.

Tuy
nhiên, Công văn số 246/UBCK-QLPH của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước về
việc này chưa đủ mạnh để bắt buộc các DN thực hiện soát xét báo cáo tài
chính quý, DN có thể thực hiện hoặc không. Điều này khiến việc hoàn
nhập dự phòng có thể được DN tiến hành một cách “tùy tâm”. Khe hở lớn
nhất là hoàn nhập đối với số cổ phiếu OTC.

MU · 12-07-2009 09:22 AM

[quote user="phe01"]

[quote user="dusan"]

[quote user="letdet"]

[quote user="ta1122"]

[quote user="Mr chung khoan"]

Tin tốt đang nhiều lên từng ngày:

Xăng chuẩn bị giảm giá

Mỹ sẽ có gói kích cầu thứ 2.

VNI sẽ về mốc 500 điểm trong nay mai
[/quote] xăng lên thì nhanh còn giảm phải chờ bộ công thương nhắc.nó còn tính giá bình quân 20 ngày vẫn trên 70ú/thùng.còn gói cứu trợ thứ 2 của mĩ chờ thông qua hai viện cũng ko ngày 1ngày 2 được.lúc nào hạ viện thông qua chờ thượng viện thông qua và tổng thống phê duyệt khi đó giải ngân vẫn kịp

[/quote]

.....

Về mặt phân tích kỹ thuật, chỉ số chứng khoán Mỹ đang dần hình thành mô hình “vai, đầu vai” và nhiều khả năng sẽ điều chỉnh xuống qua mức 8.000 điểm trong thời gian tới.

[/quote] Thế còn cái mô hình Mông bờ Mông đâu đêm ra PT nốt đi
[/quote] Hé ..Hé...

Cái mô hình M B M mà đem ra PT thì kiểu gì cũng lên

[/quote]

;ạy hồn...kak[h1]NĐT kỳ vọng nhiều công ty sẽ được hoàn nhập
khoản dự phòng đầu tư chứng khoán khá lớn đã trích trong năm 2008 - năm
mà TTCK giảm sâu.[/h1]

Ngày
30/6/2009, VN-Index đóng cửa ở 448,29 điểm, cao hơn 42% so với mức
315,62 điểm ngày 31/12/2008. Trong đó, giá nhiều loại cổ phiếu tăng gấp
đôi, gấp ba. Điều này khiến NĐT kỳ vọng nhiều công ty sẽ được hoàn nhập
khoản dự phòng đầu tư chứng khoán khá lớn đã trích trong năm 2008 - năm
mà TTCK giảm sâu.

Mỗi DN một cách làm

Bà
Nguyễn Thị Mai Thanh, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc CTCP Cơ điện
lạnh (REE) cho biết, tại thời điểm 30/6, đối với cổ phiếu niêm yết, REE
chỉ còn sở hữu hai cổ phiếu là STB và ACB.

Trong đó, REE đã
trích lập dự phòng giảm giá cổ phiếu ACB trong năm 2008. Giá cổ phiếu
ACB cuối quý II cao hơn mức giá trích lập dự phòng cuối năm ngoái nên
REE được hoàn nhập dự phòng.

Đối với cổ phiếu OTC, REE sẽ
không xét đến việc hoàn nhập trong thời điểm hiện nay, vì tình hình
giao dịch trên thị trường OTC trầm lắng và mức giá tham chiếu các cổ
phiếu này đều không rõ ràng, chính xác.

Tại thời điểm
31/12/2008, CTCP Chứng khoán TP. HCM (HSC) thực hiện trích lập dự phòng
giảm giá chứng khoán hơn 200 tỷ đồng. Sáu tháng sau, các chứng khoán
đều có giá thị trường cao hơn mức giá mà HSC đã trích lập vào cuối năm
ngoái.

Ông Johan Nyvene, Tổng giám đốc Công ty cho biết, kết
quả kinh doanh của HSC công bố thời gian gần đây không từ các bút toán
hoàn nhập dự phòng. HSC không thực hiện việc hoàn nhập giữa kỳ. Công ty
sẽ ghi nhận đây là các khoản lợi nhuận khi bán ra mà giá thị trường cao
hơn mức giá trích lập.

Trường hợp giá thị trường thấp hơn tại
thời điểm báo cáo tài chính, HSC sẽ thực hiện trích lập thêm. Để tăng
cường sự minh bạch, Công ty Kiểm toán Ernst&Young đang tiến hành
kiểm toán báo cáo tài chính 6 tháng của HSC.

Năm 2008, CTCP Cao
su Hòa Bình (HRC) thực hiện trích lập dự phòng 29,7 tỷ đồng cho các
khoản đầu tư tài chính dài hạn gần 150 tỷ đồng, trong đó đầu tư vào cổ
phiếu GTA, DPR và hai quỹ: Việt Long và Con hổ Việt Nam.

Ông
Bùi Phước Tiên, Kế toán trưởng Công ty cho biết, quý II/2009 HRC thực
hiện hoàn nhập dự phòng với 2 cổ phiếu niêm yết. Khoản đầu tư vào quỹ,
HRC thực hiện hoàn nhập theo thông tin chính thức về giá trị tài sản
ròng (NAV) của hai quỹ tăng lên so với kỳ trước.

Phần hoàn
nhập này ước tính khoảng 2 tỷ đồng. Phần góp vốn bằng mệnh giá vào các
công ty đang trong quá trình xây dựng, HRC thấy không có cơ sở để hoàn
nhập hay trích lập dự phòng. Báo cáo tài chính quý II/2009 của Công ty
sẽ qua khâu soát xét.

Ảo và thực của khoản hoàn nhập

So
với mức thấp nhất, nhóm cổ phiếu ngành tài chính và CTCK thời gian qua
có tốc độ tăng giá mạnh nhất so với bình quân chung của thị trường. Một
phần kỳ vọng của NĐT đến từ việc các công ty này được hoàn nhập số dự
phòng lớn.

Về điều này, Thạc sỹ Lê Đạt Chí, Chủ nhiệm bộ môn
Đầu tư tài chính Trường đại học Kinh tế TP. HCM cho biết, việc trích
lập và hoàn nhập dự phòng hiện nay được áp dụng theo Thông tư số
13/2006/TT-BTC.

Theo đó, khi giá trị thị trường của các khoản
đầu tư thấp hơn giá đầu tư gốc thì DN phải thực hiện trích lập dự
phòng. Việc trích lập nhằm đánh giá chính xác giá trị các khoản đầu tư
trên báo cáo tài chính vào thời điểm lập báo cáo.

Điều này
cung cấp cho NĐT cái nhìn thực về “sức khỏe” tài chính của DN. Với DN
niêm yết, thời điểm trích lập và hoàn nhập dự phòng là thời gian lập
báo cáo tài chính quý. Tuy nhiên, việc này không mang tính chất bắt
buộc. Vào kỳ lập báo cáo giữa niên độ, DN có thể thực hiện hoặc không.

Theo
ông Chí, một số DN không chịu áp lực về lợi nhuận hoặc hạch toán thận
trọng sẽ chỉ tiến hành hoàn nhập vào cuối năm. Phần lớn DN khác, trước
áp lực của các cổ đông, sẽ tiến hành hoàn nhập giữa kỳ khiến doanh thu
về hoạt động tài chính tăng lên.

Tuy nhiên, nên hiểu đúng
khoản hoàn nhập dự phòng là một khoản “điều chỉnh lỗ” sổ sách. Nói nôm
na, giờ đây DN có số lỗ ít hơn trước đây do giá chứng khoán tăng cao.
Khoản “lãi ảo” này không tạo ra giá trị vật chất cho DN và toàn xã hội,
bởi về thực chất, nó được tạo ra do các bút toán kế toán, dòng tiền của
DN không hề tăng lên.

Theo nguyên tắc kế toán Việt Nam, DN
không được phép định giá các khoản đầu tư theo giá thị trường, vì vậy
đó chỉ là các khoản lãi thực nếu công ty hiện thực hóa (bán ra).

Hệ lụy

Theo
ông Chí, “lợi nhuận” từ việc hoàn nhập dự phòng của DN chỉ nên coi là
yếu tố đột biến. DN không thể duy trì lợi nhuận này nếu TTCK không tiếp
tục tăng hoặc khoản hoàn nhập đã bằng với khoản đã trích lập.

“Ở
góc độ NĐT, lợi nhuận của DN luôn là yếu tố được quan tâm hàng đầu, bởi
đó là thước đo quan trọng nhất thể hiện sức khỏe của DN. Tuy nhiên, do
cách thực hiện, lợi nhuận của DN có nguy cơ bị bóp méo bởi các bút toán
hoàn nhập hào phóng. Nhìn bề ngoài, lợi nhuận do hoàn nhập dễ bị nhầm
tưởng là DN đã làm ăn tốt lên”, ông Chí nói.

Ông Phạm Ngọc Phấn,
kiểm toán viên Công ty Kiểm toán Hà Nội cho biết, lợi nhuận do hoàn
nhập dự phòng có thể khiến DN phải đóng ngay thuế thu nhập, trong khi
thu nhập thực của DN không tăng thêm. Cuối năm, DN có thể quyết toán
thuế, nhưng việc hoàn trả thường không đơn giản và mất thời gian.

Theo
ông Phấn, việc soát xét báo cáo tài chính sẽ làm tăng tính tin cậy của
số liệu, nhất là trong bối cảnh cần có cái nhìn chân thực, chính xác về
các khoản dự phòng và hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính.

Tuy
nhiên, Công văn số 246/UBCK-QLPH của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước về
việc này chưa đủ mạnh để bắt buộc các DN thực hiện soát xét báo cáo tài
chính quý, DN có thể thực hiện hoặc không. Điều này khiến việc hoàn
nhập dự phòng có thể được DN tiến hành một cách “tùy tâm”. Khe hở lớn
nhất là hoàn nhập đối với số cổ phiếu OTC.

MU · 12-07-2009 09:22 AM

[quote user="moneypenny"]

[quote user="Nhung vit con"]

[quote user="Mr chung khoan"]

CỔ PHIẾU LÀ PHẢI MUA TRƯỚC KHI TIN TỐT XUẤT HIỆN, KHI TIN TỐT XUẤT HIỆN THÌ ĐI SAU GÓT NGƯỜI TA MÀ LƯỢM CỔ PHIẾU LẺ

[/quote]

anh này nói chính xác nhất, sao mọi người cứ phức tạp hóa vấn đề, em vịt con không hiểu gì hết

[/quote]

Ko hiểu mà cũng khen người ta nói chính xác, đúng là vịt.

Mà anh gì đó ơi, tiện thể cho e hỏi, cái dòng màu đo đỏ đó a, khi nào thì có vậy a?

Anh này chắc là cao thủ, toàn chơi bằng tín hiệu ko bác vịt nhỉ

[/quote] vãi lúa[h1]NĐT kỳ vọng nhiều công ty sẽ được hoàn nhập
khoản dự phòng đầu tư chứng khoán khá lớn đã trích trong năm 2008 - năm
mà TTCK giảm sâu.[/h1]

Ngày
30/6/2009, VN-Index đóng cửa ở 448,29 điểm, cao hơn 42% so với mức
315,62 điểm ngày 31/12/2008. Trong đó, giá nhiều loại cổ phiếu tăng gấp
đôi, gấp ba. Điều này khiến NĐT kỳ vọng nhiều công ty sẽ được hoàn nhập
khoản dự phòng đầu tư chứng khoán khá lớn đã trích trong năm 2008 - năm
mà TTCK giảm sâu.

Mỗi DN một cách làm

Bà
Nguyễn Thị Mai Thanh, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc CTCP Cơ điện
lạnh (REE) cho biết, tại thời điểm 30/6, đối với cổ phiếu niêm yết, REE
chỉ còn sở hữu hai cổ phiếu là STB và ACB.

Trong đó, REE đã
trích lập dự phòng giảm giá cổ phiếu ACB trong năm 2008. Giá cổ phiếu
ACB cuối quý II cao hơn mức giá trích lập dự phòng cuối năm ngoái nên
REE được hoàn nhập dự phòng.

Đối với cổ phiếu OTC, REE sẽ
không xét đến việc hoàn nhập trong thời điểm hiện nay, vì tình hình
giao dịch trên thị trường OTC trầm lắng và mức giá tham chiếu các cổ
phiếu này đều không rõ ràng, chính xác.

Tại thời điểm
31/12/2008, CTCP Chứng khoán TP. HCM (HSC) thực hiện trích lập dự phòng
giảm giá chứng khoán hơn 200 tỷ đồng. Sáu tháng sau, các chứng khoán
đều có giá thị trường cao hơn mức giá mà HSC đã trích lập vào cuối năm
ngoái.

Ông Johan Nyvene, Tổng giám đốc Công ty cho biết, kết
quả kinh doanh của HSC công bố thời gian gần đây không từ các bút toán
hoàn nhập dự phòng. HSC không thực hiện việc hoàn nhập giữa kỳ. Công ty
sẽ ghi nhận đây là các khoản lợi nhuận khi bán ra mà giá thị trường cao
hơn mức giá trích lập.

Trường hợp giá thị trường thấp hơn tại
thời điểm báo cáo tài chính, HSC sẽ thực hiện trích lập thêm. Để tăng
cường sự minh bạch, Công ty Kiểm toán Ernst&Young đang tiến hành
kiểm toán báo cáo tài chính 6 tháng của HSC.

Năm 2008, CTCP Cao
su Hòa Bình (HRC) thực hiện trích lập dự phòng 29,7 tỷ đồng cho các
khoản đầu tư tài chính dài hạn gần 150 tỷ đồng, trong đó đầu tư vào cổ
phiếu GTA, DPR và hai quỹ: Việt Long và Con hổ Việt Nam.

Ông
Bùi Phước Tiên, Kế toán trưởng Công ty cho biết, quý II/2009 HRC thực
hiện hoàn nhập dự phòng với 2 cổ phiếu niêm yết. Khoản đầu tư vào quỹ,
HRC thực hiện hoàn nhập theo thông tin chính thức về giá trị tài sản
ròng (NAV) của hai quỹ tăng lên so với kỳ trước.

Phần hoàn
nhập này ước tính khoảng 2 tỷ đồng. Phần góp vốn bằng mệnh giá vào các
công ty đang trong quá trình xây dựng, HRC thấy không có cơ sở để hoàn
nhập hay trích lập dự phòng. Báo cáo tài chính quý II/2009 của Công ty
sẽ qua khâu soát xét.

Ảo và thực của khoản hoàn nhập

So
với mức thấp nhất, nhóm cổ phiếu ngành tài chính và CTCK thời gian qua
có tốc độ tăng giá mạnh nhất so với bình quân chung của thị trường. Một
phần kỳ vọng của NĐT đến từ việc các công ty này được hoàn nhập số dự
phòng lớn.

Về điều này, Thạc sỹ Lê Đạt Chí, Chủ nhiệm bộ môn
Đầu tư tài chính Trường đại học Kinh tế TP. HCM cho biết, việc trích
lập và hoàn nhập dự phòng hiện nay được áp dụng theo Thông tư số
13/2006/TT-BTC.

Theo đó, khi giá trị thị trường của các khoản
đầu tư thấp hơn giá đầu tư gốc thì DN phải thực hiện trích lập dự
phòng. Việc trích lập nhằm đánh giá chính xác giá trị các khoản đầu tư
trên báo cáo tài chính vào thời điểm lập báo cáo.

Điều này
cung cấp cho NĐT cái nhìn thực về “sức khỏe” tài chính của DN. Với DN
niêm yết, thời điểm trích lập và hoàn nhập dự phòng là thời gian lập
báo cáo tài chính quý. Tuy nhiên, việc này không mang tính chất bắt
buộc. Vào kỳ lập báo cáo giữa niên độ, DN có thể thực hiện hoặc không.

Theo
ông Chí, một số DN không chịu áp lực về lợi nhuận hoặc hạch toán thận
trọng sẽ chỉ tiến hành hoàn nhập vào cuối năm. Phần lớn DN khác, trước
áp lực của các cổ đông, sẽ tiến hành hoàn nhập giữa kỳ khiến doanh thu
về hoạt động tài chính tăng lên.

Tuy nhiên, nên hiểu đúng
khoản hoàn nhập dự phòng là một khoản “điều chỉnh lỗ” sổ sách. Nói nôm
na, giờ đây DN có số lỗ ít hơn trước đây do giá chứng khoán tăng cao.
Khoản “lãi ảo” này không tạo ra giá trị vật chất cho DN và toàn xã hội,
bởi về thực chất, nó được tạo ra do các bút toán kế toán, dòng tiền của
DN không hề tăng lên.

Theo nguyên tắc kế toán Việt Nam, DN
không được phép định giá các khoản đầu tư theo giá thị trường, vì vậy
đó chỉ là các khoản lãi thực nếu công ty hiện thực hóa (bán ra).

Hệ lụy

Theo
ông Chí, “lợi nhuận” từ việc hoàn nhập dự phòng của DN chỉ nên coi là
yếu tố đột biến. DN không thể duy trì lợi nhuận này nếu TTCK không tiếp
tục tăng hoặc khoản hoàn nhập đã bằng với khoản đã trích lập.

“Ở
góc độ NĐT, lợi nhuận của DN luôn là yếu tố được quan tâm hàng đầu, bởi
đó là thước đo quan trọng nhất thể hiện sức khỏe của DN. Tuy nhiên, do
cách thực hiện, lợi nhuận của DN có nguy cơ bị bóp méo bởi các bút toán
hoàn nhập hào phóng. Nhìn bề ngoài, lợi nhuận do hoàn nhập dễ bị nhầm
tưởng là DN đã làm ăn tốt lên”, ông Chí nói.

Ông Phạm Ngọc Phấn,
kiểm toán viên Công ty Kiểm toán Hà Nội cho biết, lợi nhuận do hoàn
nhập dự phòng có thể khiến DN phải đóng ngay thuế thu nhập, trong khi
thu nhập thực của DN không tăng thêm. Cuối năm, DN có thể quyết toán
thuế, nhưng việc hoàn trả thường không đơn giản và mất thời gian.

Theo
ông Phấn, việc soát xét báo cáo tài chính sẽ làm tăng tính tin cậy của
số liệu, nhất là trong bối cảnh cần có cái nhìn chân thực, chính xác về
các khoản dự phòng và hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính.

Tuy
nhiên, Công văn số 246/UBCK-QLPH của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước về
việc này chưa đủ mạnh để bắt buộc các DN thực hiện soát xét báo cáo tài
chính quý, DN có thể thực hiện hoặc không. Điều này khiến việc hoàn
nhập dự phòng có thể được DN tiến hành một cách “tùy tâm”. Khe hở lớn
nhất là hoàn nhập đối với số cổ phiếu OTC.

**naitock** · 12-07-2009 09:22 AM

Không khí vắng lặng thê lương

Kẻ xiền kẻ cổ biết đường nào sai

Cuộc sống kẻ ngắn kẻ dài

Kẻ đi củ bộ kẻ sài phi cơ

Kẻ túi rủng rỉnh tiền đô

Ăn chơi đập phá tiền vô ào ào

Kẻ thì vất vả lao đao

Trăm phương nghìn kế mà sao không tiền

Ai mà bít được chít liền

Số trời đã định có duyên thì giàu

Còn không cố vạn năm sau

Rách thời vẫn rách nhai rau trẹo mồm.

MU · 12-07-2009 09:22 AM

[quote user="phe01"]

[quote user="dusan"]

[quote user="letdet"]

[quote user="ta1122"]

[quote user="Mr chung khoan"]

Tin tốt đang nhiều lên từng ngày:

Xăng chuẩn bị giảm giá

Mỹ sẽ có gói kích cầu thứ 2.

VNI sẽ về mốc 500 điểm trong nay mai
[/quote] xăng lên thì nhanh còn giảm phải chờ bộ công thương nhắc.nó còn tính giá bình quân 20 ngày vẫn trên 70ú/thùng.còn gói cứu trợ thứ 2 của mĩ chờ thông qua hai viện cũng ko ngày 1ngày 2 được.lúc nào hạ viện thông qua chờ thượng viện thông qua và tổng thống phê duyệt khi đó giải ngân vẫn kịp

[/quote]

.....

Về mặt phân tích kỹ thuật, chỉ số chứng khoán Mỹ đang dần hình thành mô hình “vai, đầu vai” và nhiều khả năng sẽ điều chỉnh xuống qua mức 8.000 điểm trong thời gian tới.

[/quote] Thế còn cái mô hình Mông bờ Mông đâu đêm ra PT nốt đi
[/quote] Hé ..Hé...

Cái mô hình M B M mà đem ra PT thì kiểu gì cũng lên

[/quote]

;ạy hồn...kak[h1]NĐT kỳ vọng nhiều công ty sẽ được hoàn nhập
khoản dự phòng đầu tư chứng khoán khá lớn đã trích trong năm 2008 - năm
mà TTCK giảm sâu.[/h1]

Ngày
30/6/2009, VN-Index đóng cửa ở 448,29 điểm, cao hơn 42% so với mức
315,62 điểm ngày 31/12/2008. Trong đó, giá nhiều loại cổ phiếu tăng gấp
đôi, gấp ba. Điều này khiến NĐT kỳ vọng nhiều công ty sẽ được hoàn nhập
khoản dự phòng đầu tư chứng khoán khá lớn đã trích trong năm 2008 - năm
mà TTCK giảm sâu.

Mỗi DN một cách làm

Bà
Nguyễn Thị Mai Thanh, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc CTCP Cơ điện
lạnh (REE) cho biết, tại thời điểm 30/6, đối với cổ phiếu niêm yết, REE
chỉ còn sở hữu hai cổ phiếu là STB và ACB.

Trong đó, REE đã
trích lập dự phòng giảm giá cổ phiếu ACB trong năm 2008. Giá cổ phiếu
ACB cuối quý II cao hơn mức giá trích lập dự phòng cuối năm ngoái nên
REE được hoàn nhập dự phòng.

Đối với cổ phiếu OTC, REE sẽ
không xét đến việc hoàn nhập trong thời điểm hiện nay, vì tình hình
giao dịch trên thị trường OTC trầm lắng và mức giá tham chiếu các cổ
phiếu này đều không rõ ràng, chính xác.

Tại thời điểm
31/12/2008, CTCP Chứng khoán TP. HCM (HSC) thực hiện trích lập dự phòng
giảm giá chứng khoán hơn 200 tỷ đồng. Sáu tháng sau, các chứng khoán
đều có giá thị trường cao hơn mức giá mà HSC đã trích lập vào cuối năm
ngoái.

Ông Johan Nyvene, Tổng giám đốc Công ty cho biết, kết
quả kinh doanh của HSC công bố thời gian gần đây không từ các bút toán
hoàn nhập dự phòng. HSC không thực hiện việc hoàn nhập giữa kỳ. Công ty
sẽ ghi nhận đây là các khoản lợi nhuận khi bán ra mà giá thị trường cao
hơn mức giá trích lập.

Trường hợp giá thị trường thấp hơn tại
thời điểm báo cáo tài chính, HSC sẽ thực hiện trích lập thêm. Để tăng
cường sự minh bạch, Công ty Kiểm toán Ernst&Young đang tiến hành
kiểm toán báo cáo tài chính 6 tháng của HSC.

Năm 2008, CTCP Cao
su Hòa Bình (HRC) thực hiện trích lập dự phòng 29,7 tỷ đồng cho các
khoản đầu tư tài chính dài hạn gần 150 tỷ đồng, trong đó đầu tư vào cổ
phiếu GTA, DPR và hai quỹ: Việt Long và Con hổ Việt Nam.

Ông
Bùi Phước Tiên, Kế toán trưởng Công ty cho biết, quý II/2009 HRC thực
hiện hoàn nhập dự phòng với 2 cổ phiếu niêm yết. Khoản đầu tư vào quỹ,
HRC thực hiện hoàn nhập theo thông tin chính thức về giá trị tài sản
ròng (NAV) của hai quỹ tăng lên so với kỳ trước.

Phần hoàn
nhập này ước tính khoảng 2 tỷ đồng. Phần góp vốn bằng mệnh giá vào các
công ty đang trong quá trình xây dựng, HRC thấy không có cơ sở để hoàn
nhập hay trích lập dự phòng. Báo cáo tài chính quý II/2009 của Công ty
sẽ qua khâu soát xét.

Ảo và thực của khoản hoàn nhập

So
với mức thấp nhất, nhóm cổ phiếu ngành tài chính và CTCK thời gian qua
có tốc độ tăng giá mạnh nhất so với bình quân chung của thị trường. Một
phần kỳ vọng của NĐT đến từ việc các công ty này được hoàn nhập số dự
phòng lớn.

Về điều này, Thạc sỹ Lê Đạt Chí, Chủ nhiệm bộ môn
Đầu tư tài chính Trường đại học Kinh tế TP. HCM cho biết, việc trích
lập và hoàn nhập dự phòng hiện nay được áp dụng theo Thông tư số
13/2006/TT-BTC.

Theo đó, khi giá trị thị trường của các khoản
đầu tư thấp hơn giá đầu tư gốc thì DN phải thực hiện trích lập dự
phòng. Việc trích lập nhằm đánh giá chính xác giá trị các khoản đầu tư
trên báo cáo tài chính vào thời điểm lập báo cáo.

Điều này
cung cấp cho NĐT cái nhìn thực về “sức khỏe” tài chính của DN. Với DN
niêm yết, thời điểm trích lập và hoàn nhập dự phòng là thời gian lập
báo cáo tài chính quý. Tuy nhiên, việc này không mang tính chất bắt
buộc. Vào kỳ lập báo cáo giữa niên độ, DN có thể thực hiện hoặc không.

Theo
ông Chí, một số DN không chịu áp lực về lợi nhuận hoặc hạch toán thận
trọng sẽ chỉ tiến hành hoàn nhập vào cuối năm. Phần lớn DN khác, trước
áp lực của các cổ đông, sẽ tiến hành hoàn nhập giữa kỳ khiến doanh thu
về hoạt động tài chính tăng lên.

Tuy nhiên, nên hiểu đúng
khoản hoàn nhập dự phòng là một khoản “điều chỉnh lỗ” sổ sách. Nói nôm
na, giờ đây DN có số lỗ ít hơn trước đây do giá chứng khoán tăng cao.
Khoản “lãi ảo” này không tạo ra giá trị vật chất cho DN và toàn xã hội,
bởi về thực chất, nó được tạo ra do các bút toán kế toán, dòng tiền của
DN không hề tăng lên.

Theo nguyên tắc kế toán Việt Nam, DN
không được phép định giá các khoản đầu tư theo giá thị trường, vì vậy
đó chỉ là các khoản lãi thực nếu công ty hiện thực hóa (bán ra).

Hệ lụy

Theo
ông Chí, “lợi nhuận” từ việc hoàn nhập dự phòng của DN chỉ nên coi là
yếu tố đột biến. DN không thể duy trì lợi nhuận này nếu TTCK không tiếp
tục tăng hoặc khoản hoàn nhập đã bằng với khoản đã trích lập.

“Ở
góc độ NĐT, lợi nhuận của DN luôn là yếu tố được quan tâm hàng đầu, bởi
đó là thước đo quan trọng nhất thể hiện sức khỏe của DN. Tuy nhiên, do
cách thực hiện, lợi nhuận của DN có nguy cơ bị bóp méo bởi các bút toán
hoàn nhập hào phóng. Nhìn bề ngoài, lợi nhuận do hoàn nhập dễ bị nhầm
tưởng là DN đã làm ăn tốt lên”, ông Chí nói.

Ông Phạm Ngọc Phấn,
kiểm toán viên Công ty Kiểm toán Hà Nội cho biết, lợi nhuận do hoàn
nhập dự phòng có thể khiến DN phải đóng ngay thuế thu nhập, trong khi
thu nhập thực của DN không tăng thêm. Cuối năm, DN có thể quyết toán
thuế, nhưng việc hoàn trả thường không đơn giản và mất thời gian.

Theo
ông Phấn, việc soát xét báo cáo tài chính sẽ làm tăng tính tin cậy của
số liệu, nhất là trong bối cảnh cần có cái nhìn chân thực, chính xác về
các khoản dự phòng và hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính.

Tuy
nhiên, Công văn số 246/UBCK-QLPH của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước về
việc này chưa đủ mạnh để bắt buộc các DN thực hiện soát xét báo cáo tài
chính quý, DN có thể thực hiện hoặc không. Điều này khiến việc hoàn
nhập dự phòng có thể được DN tiến hành một cách “tùy tâm”. Khe hở lớn
nhất là hoàn nhập đối với số cổ phiếu OTC.

MU · 12-07-2009 09:22 AM

[quote user="moneypenny"]

[quote user="Nhung vit con"]

[quote user="Mr chung khoan"]

CỔ PHIẾU LÀ PHẢI MUA TRƯỚC KHI TIN TỐT XUẤT HIỆN, KHI TIN TỐT XUẤT HIỆN THÌ ĐI SAU GÓT NGƯỜI TA MÀ LƯỢM CỔ PHIẾU LẺ

[/quote]

anh này nói chính xác nhất, sao mọi người cứ phức tạp hóa vấn đề, em vịt con không hiểu gì hết

[/quote]

Ko hiểu mà cũng khen người ta nói chính xác, đúng là vịt.

Mà anh gì đó ơi, tiện thể cho e hỏi, cái dòng màu đo đỏ đó a, khi nào thì có vậy a?

Anh này chắc là cao thủ, toàn chơi bằng tín hiệu ko bác vịt nhỉ

[/quote] vãi lúa[h1]NĐT kỳ vọng nhiều công ty sẽ được hoàn nhập
khoản dự phòng đầu tư chứng khoán khá lớn đã trích trong năm 2008 - năm
mà TTCK giảm sâu.[/h1]

Ngày
30/6/2009, VN-Index đóng cửa ở 448,29 điểm, cao hơn 42% so với mức
315,62 điểm ngày 31/12/2008. Trong đó, giá nhiều loại cổ phiếu tăng gấp
đôi, gấp ba. Điều này khiến NĐT kỳ vọng nhiều công ty sẽ được hoàn nhập
khoản dự phòng đầu tư chứng khoán khá lớn đã trích trong năm 2008 - năm
mà TTCK giảm sâu.

Mỗi DN một cách làm

Bà
Nguyễn Thị Mai Thanh, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc CTCP Cơ điện
lạnh (REE) cho biết, tại thời điểm 30/6, đối với cổ phiếu niêm yết, REE
chỉ còn sở hữu hai cổ phiếu là STB và ACB.

Trong đó, REE đã
trích lập dự phòng giảm giá cổ phiếu ACB trong năm 2008. Giá cổ phiếu
ACB cuối quý II cao hơn mức giá trích lập dự phòng cuối năm ngoái nên
REE được hoàn nhập dự phòng.

Đối với cổ phiếu OTC, REE sẽ
không xét đến việc hoàn nhập trong thời điểm hiện nay, vì tình hình
giao dịch trên thị trường OTC trầm lắng và mức giá tham chiếu các cổ
phiếu này đều không rõ ràng, chính xác.

Tại thời điểm
31/12/2008, CTCP Chứng khoán TP. HCM (HSC) thực hiện trích lập dự phòng
giảm giá chứng khoán hơn 200 tỷ đồng. Sáu tháng sau, các chứng khoán
đều có giá thị trường cao hơn mức giá mà HSC đã trích lập vào cuối năm
ngoái.

Ông Johan Nyvene, Tổng giám đốc Công ty cho biết, kết
quả kinh doanh của HSC công bố thời gian gần đây không từ các bút toán
hoàn nhập dự phòng. HSC không thực hiện việc hoàn nhập giữa kỳ. Công ty
sẽ ghi nhận đây là các khoản lợi nhuận khi bán ra mà giá thị trường cao
hơn mức giá trích lập.

Trường hợp giá thị trường thấp hơn tại
thời điểm báo cáo tài chính, HSC sẽ thực hiện trích lập thêm. Để tăng
cường sự minh bạch, Công ty Kiểm toán Ernst&Young đang tiến hành
kiểm toán báo cáo tài chính 6 tháng của HSC.

Năm 2008, CTCP Cao
su Hòa Bình (HRC) thực hiện trích lập dự phòng 29,7 tỷ đồng cho các
khoản đầu tư tài chính dài hạn gần 150 tỷ đồng, trong đó đầu tư vào cổ
phiếu GTA, DPR và hai quỹ: Việt Long và Con hổ Việt Nam.

Ông
Bùi Phước Tiên, Kế toán trưởng Công ty cho biết, quý II/2009 HRC thực
hiện hoàn nhập dự phòng với 2 cổ phiếu niêm yết. Khoản đầu tư vào quỹ,
HRC thực hiện hoàn nhập theo thông tin chính thức về giá trị tài sản
ròng (NAV) của hai quỹ tăng lên so với kỳ trước.

Phần hoàn
nhập này ước tính khoảng 2 tỷ đồng. Phần góp vốn bằng mệnh giá vào các
công ty đang trong quá trình xây dựng, HRC thấy không có cơ sở để hoàn
nhập hay trích lập dự phòng. Báo cáo tài chính quý II/2009 của Công ty
sẽ qua khâu soát xét.

Ảo và thực của khoản hoàn nhập

So
với mức thấp nhất, nhóm cổ phiếu ngành tài chính và CTCK thời gian qua
có tốc độ tăng giá mạnh nhất so với bình quân chung của thị trường. Một
phần kỳ vọng của NĐT đến từ việc các công ty này được hoàn nhập số dự
phòng lớn.

Về điều này, Thạc sỹ Lê Đạt Chí, Chủ nhiệm bộ môn
Đầu tư tài chính Trường đại học Kinh tế TP. HCM cho biết, việc trích
lập và hoàn nhập dự phòng hiện nay được áp dụng theo Thông tư số
13/2006/TT-BTC.

Theo đó, khi giá trị thị trường của các khoản
đầu tư thấp hơn giá đầu tư gốc thì DN phải thực hiện trích lập dự
phòng. Việc trích lập nhằm đánh giá chính xác giá trị các khoản đầu tư
trên báo cáo tài chính vào thời điểm lập báo cáo.

Điều này
cung cấp cho NĐT cái nhìn thực về “sức khỏe” tài chính của DN. Với DN
niêm yết, thời điểm trích lập và hoàn nhập dự phòng là thời gian lập
báo cáo tài chính quý. Tuy nhiên, việc này không mang tính chất bắt
buộc. Vào kỳ lập báo cáo giữa niên độ, DN có thể thực hiện hoặc không.

Theo
ông Chí, một số DN không chịu áp lực về lợi nhuận hoặc hạch toán thận
trọng sẽ chỉ tiến hành hoàn nhập vào cuối năm. Phần lớn DN khác, trước
áp lực của các cổ đông, sẽ tiến hành hoàn nhập giữa kỳ khiến doanh thu
về hoạt động tài chính tăng lên.

Tuy nhiên, nên hiểu đúng
khoản hoàn nhập dự phòng là một khoản “điều chỉnh lỗ” sổ sách. Nói nôm
na, giờ đây DN có số lỗ ít hơn trước đây do giá chứng khoán tăng cao.
Khoản “lãi ảo” này không tạo ra giá trị vật chất cho DN và toàn xã hội,
bởi về thực chất, nó được tạo ra do các bút toán kế toán, dòng tiền của
DN không hề tăng lên.

Theo nguyên tắc kế toán Việt Nam, DN
không được phép định giá các khoản đầu tư theo giá thị trường, vì vậy
đó chỉ là các khoản lãi thực nếu công ty hiện thực hóa (bán ra).

Hệ lụy

Theo
ông Chí, “lợi nhuận” từ việc hoàn nhập dự phòng của DN chỉ nên coi là
yếu tố đột biến. DN không thể duy trì lợi nhuận này nếu TTCK không tiếp
tục tăng hoặc khoản hoàn nhập đã bằng với khoản đã trích lập.

“Ở
góc độ NĐT, lợi nhuận của DN luôn là yếu tố được quan tâm hàng đầu, bởi
đó là thước đo quan trọng nhất thể hiện sức khỏe của DN. Tuy nhiên, do
cách thực hiện, lợi nhuận của DN có nguy cơ bị bóp méo bởi các bút toán
hoàn nhập hào phóng. Nhìn bề ngoài, lợi nhuận do hoàn nhập dễ bị nhầm
tưởng là DN đã làm ăn tốt lên”, ông Chí nói.

Ông Phạm Ngọc Phấn,
kiểm toán viên Công ty Kiểm toán Hà Nội cho biết, lợi nhuận do hoàn
nhập dự phòng có thể khiến DN phải đóng ngay thuế thu nhập, trong khi
thu nhập thực của DN không tăng thêm. Cuối năm, DN có thể quyết toán
thuế, nhưng việc hoàn trả thường không đơn giản và mất thời gian.

Theo
ông Phấn, việc soát xét báo cáo tài chính sẽ làm tăng tính tin cậy của
số liệu, nhất là trong bối cảnh cần có cái nhìn chân thực, chính xác về
các khoản dự phòng và hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính.

Tuy
nhiên, Công văn số 246/UBCK-QLPH của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước về
việc này chưa đủ mạnh để bắt buộc các DN thực hiện soát xét báo cáo tài
chính quý, DN có thể thực hiện hoặc không. Điều này khiến việc hoàn
nhập dự phòng có thể được DN tiến hành một cách “tùy tâm”. Khe hở lớn
nhất là hoàn nhập đối với số cổ phiếu OTC.

MU · 12-07-2009 09:24 AM

[quote user="naitock"]

Không khí vắng lặng thê lương

Kẻ xiền kẻ cổ biết đường nào sai

Cuộc sống kẻ ngắn kẻ dài

Kẻ đi củ bộ kẻ sài phi cơ

Kẻ túi rủng rỉnh tiền đô

Ăn chơi đập phá tiền vô ào ào

Kẻ thì vất vả lao đao

Trăm phương nghìn kế mà sao không tiền

Ai mà bít được chít liền

Số trời đã định có duyên thì giàu

Còn không cố vạn năm sau

Rách thời vẫn rách nhai rau trẹo mồm.

[/quote]

ak..thi7 thẩn vãi quá[h1]Sáu tháng qua chỉ khoảng 7.500 tỉ đồng
trái phiếu chính phủ tìm được người mua, trong khi lượng đưa ra
phát hành lên tới hàng chục ngàn tỉ đồng.[/h1]

Nhiều phiên có một, hai tổ chức đăng ký mua, có phiên chẳng có ai.

Trần
lãi suất đấu thầu từ 7%/năm đã được Bộ Tài chính nâng lên
9,3-9,4%/năm tùy kỳ hạn, nhưng vẫn thấp hơn lãi suất bỏ thầu
0,5-1%/năm. Bộ Tài chính nâng lên bao nhiêu, người mua lại nâng
lên bấy nhiêu. Cứ thế cuộc rượt đuổi lãi suất trái phiếu chưa
có điểm dừng.

Trục trặc lãi suất

Một
công ty bảo hiểm nói: “Trần lãi suất trái phiếu luôn thấp hơn
lãi suất thị trường thì làm sao chúng tôi mua? Gửi ngân hàng
kỳ hạn ngắn hơn chúng tôi cũng đã được hưởng lãi suất cao hơn
trái phiếu”. Còn ngân hàng cho biết: “Trái phiếu là câu chuyện
của năm ngoái. Năm nay tổ chức tín dụng nào cũng cần vốn
tiền đồng để cho vay, đâu còn tiền thừa mà mua trái phiếu”.
Xem ra, phát hành trái phiếu chưa thể có biến chuyển tích cực
trong quí 3-2009.

Ngoài trục trặc về lãi suất, một điểm
nổi bật của trái phiếu năm nay là sự thay đổi hình thức phát
hành. Thống kê của Bộ Tài chính cho thấy năm 2008 cả nước huy
động được 40.327 tỉ đồng qua kênh trái phiếu chính phủ, trong
đó đấu thầu qua Ngân hàng Nhà nước (NHNN) chiếm tỷ lệ lớn
nhất, đạt 18.465 tỉ đồng. Đấu thầu qua sàn chứng khoán chỉ
có 4.292 tỉ đồng, phần còn lại do Bảo hiểm Xã hội mua và
bảo lãnh phát hành.

Nếu nhìn xuyên suốt chín năm
2000-2008, lượng trái phiếu bán được từ đấu thầu qua NHNN cũng
chiếm áp đảo: 119.949 tỉ đồng trên tổng số phát hành 272.015
tỉ đồng. Đặc biệt trong các năm 2005-2006 đấu thầu trái phiếu
qua NHNN đều vượt hơn 20.000 tỉ đồng/năm.

Một sự quan sát
kỹ lưỡng minh chứng rằng trần lãi suất trong các đợt đấu
thầu của NHNN sát với thị trường hơn và được các ngân hàng
thương mại tham gia đông đảo hơn.

NHNN là nơi nắm rõ hơn ai
hết lượng vốn huy động, cho vay, khả năng nguồn vốn có thể dư
thừa từng tuần (thậm chí từng ngày vào những thời điểm nhạy
cảm) của cả hệ thống tổ chức tín dụng. Có thể vì thế mà
việc chọn thời điểm cũng như lãi suất đấu thầu trái phiếu
của NHNN sát thực tế, sát nhu cầu của người mua.

Thu hẹp đầu mối phát hành

Từ
năm nay, phát hành trái phiếu chính phủ được thu về cho đầu
mối cơ bản là đấu thầu qua sàn Hà Nội. Việc bán lẻ trái
phiếu qua hệ thống Kho bạc Nhà nước đã bị ngưng hoàn toàn từ
năm 2007. Bảo hiểm Xã hội cũng chưa trúng thầu đợt phát hành
nào. Kênh đấu thầu qua NHNN bị “khóa”.

Thay bằng chọn
thời điểm và lượng chào bán thích hợp với sự biến động của
thị trường tiền tệ, trái phiếu chính phủ được đưa ra phát
hành đều đặn hàng tuần, sau đó dời sang hai tuần/lần theo kiểu
“đến hẹn lại lên”. Dần dần, người ta quen với thông báo từ Sở
Giao dịch chứng khoán Hà Nội về việc trái phiếu không bán
được. Việc phát hành được, đôi khi, tạo ngạc nhiên: “Ồ hôm nay
trái phiếu bán được à?”.

Ở các nước, lãi suất trái
phiếu là chuẩn mực của thị trường. Giới tài chính nhìn vào
lãi suất trái phiếu chính phủ để đong đo nguồn tiền chảy về
đâu. Lợi tức trái phiếu chính phủ mà tăng, giảm đột ngột là
y như rằng thị trường chứng khoán biến động theo, lãi suất cho
vay của ngân hàng cũng sẽ dịch chuyển.

Ở Việt Nam không
thế. Trần lãi suất trái phiếu chính phủ mang ra đấu thầu cứ
tăng, lãi suất cơ bản vẫn đứng yên. Giới tài chính nội địa
dự báo cứ đà này, chưa biết chừng chênh lệch trần lãi suất
trái phiếu và lãi suất cơ bản có khi lên tới 3%/năm.

Việc
gom các kênh phát hành trái phiếu về một đầu mối duy nhất là
sàn Hà Nội được hiểu là quá trình xây dựng một thị trường
trái phiếu chuẩn hóa và tập trung. Trước đây không ít người
phàn nàn trái phiếu chính phủ phát hành quá nhiều đợt,
nhiều mức lãi suất với ngày đáo hạn khác nhau, gây khó khăn
cho việc giao dịch trên một thị trường trái phiếu chuẩn.

Thế
nhưng cùng với việc gom các kênh phát hành về một mối, trái
phiếu đang được phát hành một cách máy móc, thiếu sự phối
hợp giữa hai cơ quan quản lý nhà nước chính yếu là Bộ Tài
chính và NHNN. Như thể trái phiếu cứ đem ra phát hành, còn
bán được hay không lại không ai chịu trách nhiệm. Lần này không
bán được vì người mua chê lãi suất thấp, thì nâng lãi suất
lên, vậy thôi.

Không ai quan tâm tiến hành những cuộc khảo
sát để xem liệu trái phiếu nên phát hành vào lúc nào, khối
lượng bao nhiêu, bán cho ai, đối tượng nước ngoài hay trong nước
(các chi nhánh ngân hàng nước ngoài ở Việt Nam chẳng hạn).

Thành
ra, thay vì lấy lãi suất trái phiếu làm mức chuẩn của thị
trường tiền tệ, doanh nghiệp bây giờ đành phải căn cứ vào mặt
bằng lãi suất tiết kiệm và cho vay của ngân hàng để dự báo,
lên kế hoạch làm ăn.

Những năm gần đây ghi nhận mức thâm
hụt ngân sách của Việt Nam ngày càng lớn và do đó lượng trái
phiếu chính phủ phát hành hàng năm như một khoản bù đắp ngân
sách cũng ngày càng tăng (xem bảng). Năm
nay lượng trái phiếu dự kiến phát hành không dưới 40.000 tỉ
đồng và đang đổ dồn vào những tháng cuối năm. Chưa thể biết
Bộ Tài chính sẽ làm thế nào để phát hành cho đủ dù cuộc
rượt đuổi lãi suất trái phiếu giữa kẻ mua - người bán vẫn
đang tiếp tục và người mua đang ở thế thượng phong.

MU · 12-07-2009 09:25 AM

[quote user="naitock"]

Không khí vắng lặng thê lương

Kẻ xiền kẻ cổ biết đường nào sai

Cuộc sống kẻ ngắn kẻ dài

Kẻ đi củ bộ kẻ sài phi cơ

Kẻ túi rủng rỉnh tiền đô

Ăn chơi đập phá tiền vô ào ào

Kẻ thì vất vả lao đao

Trăm phương nghìn kế mà sao không tiền

Ai mà bít được chít liền

Số trời đã định có duyên thì giàu

Còn không cố vạn năm sau

Rách thời vẫn rách nhai rau trẹo mồm.

[/quote]

ak..thi7 thẩn vãi quá[h1]Sáu tháng qua chỉ khoảng 7.500 tỉ đồng
trái phiếu chính phủ tìm được người mua, trong khi lượng đưa ra
phát hành lên tới hàng chục ngàn tỉ đồng.[/h1]

Nhiều phiên có một, hai tổ chức đăng ký mua, có phiên chẳng có ai.

Trần
lãi suất đấu thầu từ 7%/năm đã được Bộ Tài chính nâng lên
9,3-9,4%/năm tùy kỳ hạn, nhưng vẫn thấp hơn lãi suất bỏ thầu
0,5-1%/năm. Bộ Tài chính nâng lên bao nhiêu, người mua lại nâng
lên bấy nhiêu. Cứ thế cuộc rượt đuổi lãi suất trái phiếu chưa
có điểm dừng.

Trục trặc lãi suất

Một
công ty bảo hiểm nói: “Trần lãi suất trái phiếu luôn thấp hơn
lãi suất thị trường thì làm sao chúng tôi mua? Gửi ngân hàng
kỳ hạn ngắn hơn chúng tôi cũng đã được hưởng lãi suất cao hơn
trái phiếu”. Còn ngân hàng cho biết: “Trái phiếu là câu chuyện
của năm ngoái. Năm nay tổ chức tín dụng nào cũng cần vốn
tiền đồng để cho vay, đâu còn tiền thừa mà mua trái phiếu”.
Xem ra, phát hành trái phiếu chưa thể có biến chuyển tích cực
trong quí 3-2009.

Ngoài trục trặc về lãi suất, một điểm
nổi bật của trái phiếu năm nay là sự thay đổi hình thức phát
hành. Thống kê của Bộ Tài chính cho thấy năm 2008 cả nước huy
động được 40.327 tỉ đồng qua kênh trái phiếu chính phủ, trong
đó đấu thầu qua Ngân hàng Nhà nước (NHNN) chiếm tỷ lệ lớn
nhất, đạt 18.465 tỉ đồng. Đấu thầu qua sàn chứng khoán chỉ
có 4.292 tỉ đồng, phần còn lại do Bảo hiểm Xã hội mua và
bảo lãnh phát hành.

Nếu nhìn xuyên suốt chín năm
2000-2008, lượng trái phiếu bán được từ đấu thầu qua NHNN cũng
chiếm áp đảo: 119.949 tỉ đồng trên tổng số phát hành 272.015
tỉ đồng. Đặc biệt trong các năm 2005-2006 đấu thầu trái phiếu
qua NHNN đều vượt hơn 20.000 tỉ đồng/năm.

Một sự quan sát
kỹ lưỡng minh chứng rằng trần lãi suất trong các đợt đấu
thầu của NHNN sát với thị trường hơn và được các ngân hàng
thương mại tham gia đông đảo hơn.

NHNN là nơi nắm rõ hơn ai
hết lượng vốn huy động, cho vay, khả năng nguồn vốn có thể dư
thừa từng tuần (thậm chí từng ngày vào những thời điểm nhạy
cảm) của cả hệ thống tổ chức tín dụng. Có thể vì thế mà
việc chọn thời điểm cũng như lãi suất đấu thầu trái phiếu
của NHNN sát thực tế, sát nhu cầu của người mua.

Thu hẹp đầu mối phát hành

Từ
năm nay, phát hành trái phiếu chính phủ được thu về cho đầu
mối cơ bản là đấu thầu qua sàn Hà Nội. Việc bán lẻ trái
phiếu qua hệ thống Kho bạc Nhà nước đã bị ngưng hoàn toàn từ
năm 2007. Bảo hiểm Xã hội cũng chưa trúng thầu đợt phát hành
nào. Kênh đấu thầu qua NHNN bị “khóa”.

Thay bằng chọn
thời điểm và lượng chào bán thích hợp với sự biến động của
thị trường tiền tệ, trái phiếu chính phủ được đưa ra phát
hành đều đặn hàng tuần, sau đó dời sang hai tuần/lần theo kiểu
“đến hẹn lại lên”. Dần dần, người ta quen với thông báo từ Sở
Giao dịch chứng khoán Hà Nội về việc trái phiếu không bán
được. Việc phát hành được, đôi khi, tạo ngạc nhiên: “Ồ hôm nay
trái phiếu bán được à?”.

Ở các nước, lãi suất trái
phiếu là chuẩn mực của thị trường. Giới tài chính nhìn vào
lãi suất trái phiếu chính phủ để đong đo nguồn tiền chảy về
đâu. Lợi tức trái phiếu chính phủ mà tăng, giảm đột ngột là
y như rằng thị trường chứng khoán biến động theo, lãi suất cho
vay của ngân hàng cũng sẽ dịch chuyển.

Ở Việt Nam không
thế. Trần lãi suất trái phiếu chính phủ mang ra đấu thầu cứ
tăng, lãi suất cơ bản vẫn đứng yên. Giới tài chính nội địa
dự báo cứ đà này, chưa biết chừng chênh lệch trần lãi suất
trái phiếu và lãi suất cơ bản có khi lên tới 3%/năm.

Việc
gom các kênh phát hành trái phiếu về một đầu mối duy nhất là
sàn Hà Nội được hiểu là quá trình xây dựng một thị trường
trái phiếu chuẩn hóa và tập trung. Trước đây không ít người
phàn nàn trái phiếu chính phủ phát hành quá nhiều đợt,
nhiều mức lãi suất với ngày đáo hạn khác nhau, gây khó khăn
cho việc giao dịch trên một thị trường trái phiếu chuẩn.

Thế
nhưng cùng với việc gom các kênh phát hành về một mối, trái
phiếu đang được phát hành một cách máy móc, thiếu sự phối
hợp giữa hai cơ quan quản lý nhà nước chính yếu là Bộ Tài
chính và NHNN. Như thể trái phiếu cứ đem ra phát hành, còn
bán được hay không lại không ai chịu trách nhiệm. Lần này không
bán được vì người mua chê lãi suất thấp, thì nâng lãi suất
lên, vậy thôi.

Không ai quan tâm tiến hành những cuộc khảo
sát để xem liệu trái phiếu nên phát hành vào lúc nào, khối
lượng bao nhiêu, bán cho ai, đối tượng nước ngoài hay trong nước
(các chi nhánh ngân hàng nước ngoài ở Việt Nam chẳng hạn).

Thành
ra, thay vì lấy lãi suất trái phiếu làm mức chuẩn của thị
trường tiền tệ, doanh nghiệp bây giờ đành phải căn cứ vào mặt
bằng lãi suất tiết kiệm và cho vay của ngân hàng để dự báo,
lên kế hoạch làm ăn.

Những năm gần đây ghi nhận mức thâm
hụt ngân sách của Việt Nam ngày càng lớn và do đó lượng trái
phiếu chính phủ phát hành hàng năm như một khoản bù đắp ngân
sách cũng ngày càng tăng (xem bảng). Năm
nay lượng trái phiếu dự kiến phát hành không dưới 40.000 tỉ
đồng và đang đổ dồn vào những tháng cuối năm. Chưa thể biết
Bộ Tài chính sẽ làm thế nào để phát hành cho đủ dù cuộc
rượt đuổi lãi suất trái phiếu giữa kẻ mua - người bán vẫn
đang tiếp tục và người mua đang ở thế thượng phong.

**Student Join Stock** · 12-07-2009 09:26 AM

[quote user="naitock"][table]

[/table]

[/quote]

[

] Bác naitock hôm thứ sáu ngứa ngáy tay chân chịu không nổi nên lên tàu rồi phải không ? Thấy 2 ngày nghỉ vào 4rum hô hào khiếp quá. Nghỉ ngơi đi bác, chúc bác cuối tuần "gú gờ" vui vẻ [B] [:nhaque]

**naitock** · 12-07-2009 09:36 AM

[quote user="Student Join Stock"]

[quote user="naitock"][table]

[/table]

[/quote]

[img]http://forum.vietstock.com.vn/emoticons/emotion-2.gif" alt="Big Smile"> Bác naitock hôm thứ sáu ngứa ngáy tay chân chịu không nổi nên lên tàu rồi phải không ? Thấy 2 ngày nghỉ vào 4rum hô hào khiếp quá. Nghỉ ngơi đi bác, chúc bác cuối tuần "gú gờ" vui vẻ

**letdet** · 12-07-2009 09:40 AM

[url="http://*****.vn/2009071109355353CA31/xu-huong-chung-khoan-viet-nam-va-the-gioi-doi-goi-kich-cau-2.chn">

**letdet** · 12-07-2009 09:43 AM

Như vậy, khả năng hi vọng vào một sự tăng điểm mạnh trở lại của thị trường thế giới chỉ có thể đến nếu gói kích cầu 2 được thông qua với những tín hiệu tích cực mới mẻ, tạo đà kỳ vọng cho thị trường.

Trong trường hợp tích cực, sớm nhất cũng phải vài tháng nữa chúng ta mới có thể chứng kiến được quyết định cuối cùng từ Chính phủ Mỹ về gói kích cầu số 2 này.

Đối với thị trường chứng khoán Việt Nam, hiện nay mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 cũng đã dần qua đi. Thị trường ngày càng thiếu những thông tin đột biến hỗ trợ đà tăng điểm trở lại.......
http://*****.vn/2009071109355353CA31...kich-cau-2.chn

**dunguyen** · 12-07-2009 10:06 AM

[quote user="MU"][/quote] SSI muốn bán BBC thì trước hết phải đẩy giá lên, xả đặng lỗ bỏ bu à !!! rồi SSI cũng sẽ bán và nó biết bán khi nào, cho ai, ko phải cho nhỏ lẻ lom com đâu !!!

**oidoioi** · 12-07-2009 10:10 AM

Khối ngoại gom mạnh các cổ phiếu tài chính - bất động sản

[img]http://images1.*****.vn/Images/Uploaded/Share/2009/07/12/Banra2.jpg[/img]

[h1]Tuần qua, tổng giá trị mua ròng của nhà đầu tư ngoại tại 2 sàn vẫn đạt trên 285 tỷ đồng. Các cổ phiếu được mua nhiều nhất là SHB, STB, HPG…[/h1]

[img]http://*****.vn/images/images/iconNewsRelation.jpg">

**oidoioi** · 12-07-2009 10:12 AM

Chủ Nhật, 12/07/2009,09:16

Quý II: Doanh nghiệp đang trên đà về đích

Kết quả kinh doanh quý II của các doanh nghiệp niêm yết là thông tin được nhiều NĐT quan tâm trong thời điểm này. Điểm qua một số công ty, tình hình kinh doanh quý II tương đối khả quan, định hướng hoạt động 6 tháng cuối năm rõ ràng, có cơ sở cho việc hoàn thành kế hoạch lợi nhuận năm. ĐTCK ghi nhận kết quả quý II dự kiến tại một số doanh nghiệp.

[b]Ông Johan Nyvene, Tổng giám đốc CTCK TP. [url="http://www.vietstock.com.vn/vstfinance/StockDetail.aspx?scode=HCM&q=HCM" target=_blank>HCM (HSC ước đạt 140-150 tỷ đồng, hiện Công ty đang kiểm toán để có số liệu chính xác công bố ra thị trường. So với kế hoạch lợi nhuận 2009 đã được ĐHCĐ thông qua là 123 tỷ đồng, 6 tháng đầu năm HSC đã vượt kế hoạch. Đóng góp lớn nhất về tỷ trọng trong lợi nhuận 6 tháng đầu năm vẫn là hoạt động tự doanh. Hiện danh mục đầu tư của HSC bao gồm phần lớn trái phiếu (chiếm hơn 1/3 danh mục trong bảng cân đối tài sản), một phần nhỏ cổ phiếu, còn lại là tiền mặt. Với những thay đổi lớn trên TTCK trong 6 tháng qua, OPC đang củng cố và phát triển thị trường, kênh phân phối nội địa. Chúng tôi đặc biệt chú trọng đến hệ thống phân phối nhà thuốc lẻ, mở rộng thị trường xuất khẩu sang các nước lân cận và châu Phi. Ngoài ra, OPC sẽ tiếp tục nâng cao hiệu quả hoạt động các chi nhánh Cần Thơ, Hà Nội, Nha Trang, Vũng Tàu, Đà Nẵng và dự kiến trong quý III sẽ đưa Chi nhánh Nghệ An vào hoạt động để tăng khả năng tiêu thụ nội địa. Dự kiến, trong tháng 10, Công ty sẽ khởi công dự án Nhà máy Dược phẩm SMC đạt 25 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Doanh thu giảm so với cùng kỳ năm 2008 do giá thép giảm, nhưng sản lượng tiêu thụ tăng khoảng 25%. Nhu cầu tiêu thụ thép năm nay ước tính tăng 6 - 7% so với năm 2008. Dự kiến, HSG đã bù hết số lỗ do trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho của 3 tháng cuối năm ngoái. Lợi nhuận của HSG đã là con số dương. Trong tháng 6, HSG lãi ròng 50 tỷ đồng. Lợi nhuận này không phải là đột biến, có khả năng duy trì ổn định trong các tháng tới. Lý do là HSG đã dự trữ một lượng hàng nguyên liệu sản xuất lớn với giá thấp do dự báo được sự khởi sắc của thị trường tôn, thép nói chung khi chính sách kích cầu phát huy tác dụng. Dự kiến trong quý III, trong đó có tháng thấp điểm tiêu thụ vật liệu xây dựng, MMC đạt 9,24 tỷ đồng, doanh thu thuần đạt 8,6 tỷ đồng, lợi nhuận gộp bán hàng đạt 3,51 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 1,292 tỷ đồng. So với lợi nhuận kế hoạch cả năm 2,6 tỷ đồng, lợi nhuận 6 tháng đầu năm đạt 50% kế hoạch đề ra. Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm của Công ty bị tác động mạnh do hoạt động chính là xuất khẩu quặng mangan, nhưng tới tháng 5 mới được Bộ Công thương cấp phép. Ngay sau khi có giấy phép xuất khẩu, Công ty đã xuất được 3 tàu, doanh thu 3 tỷ đồng. 6 tháng cuối năm, kết quả kinh doanh của Công ty được nhận định sẽ khả quan hơn nhờ hoạt động xuất khẩu chiếm tới 85% doanh thu, bên cạnh đó giá sắt thép đang tăng, tạo thuận lợi cho hoạt động của

**oidoioi** · 12-07-2009 10:18 AM

Thứ Bảy, 11/07/2009,14:08

Tín dụng về bất động sản:

Cần đơn giản hóa thủ tục và giảm lãi suất cho vay

Sau một thời gian hạn chế cho vay bất động sản (BĐS), gần đây, hoạt động tín dụng này của các ngân hàng (NH) đã sôi động trở lại. Theo các chuyên gia về tài chính, thị trường nhà đất đang "ấm" dần, cùng với việc ngành chức năng xóa bỏ cơ chế lãi suất trần cho tín dụng tiêu dùng (trong đó có tín dụng BĐS) đã thu hút các NH, nhất là các NH thương mại cổ phần (TMCP) mở rộng dịch vụ…

Tại NH TMCP An Bình (ABBank), khách hàng đến vay mua nhà có thể được đáp ứng 90% nhu cầu vốn (thay vì 70% như trước đây). Ngoài ra, khách hàng được ân hạn trả nợ gốc tối đa 36 tháng, với lãi suất 1%/tháng, thời gian trả nợ 20 năm. Khách hàng có thể trả góp theo lãi suất giảm dần hoặc trả theo phương thức góp đều một khoản cố định trong thời gian vay. Ngoài ra, khách hàng còn được hưởng nhiều ưu đãi khác như được tặng bảo hiểm nhân thọ, tham gia chương trình "Vay tiền trúng vàng"...

Theo ông Đàm Thế Thái, Giám đốc khối khách hàng cá nhân của ABBank, 6 tháng đầu năm nay, nền kinh tế đang phát triển theo chiều hướng tích cực nên đã lấy lại niềm tin của người tiêu dùng. Nếu như năm 2008, người tiêu dùng phải cân nhắc khi quyết định mua sắm các tài sản lớn (nhà, đất, xe ô tô…), thì nay họ đã mạnh dạn hơn. Chỉ trong tháng 6, ABBank đã giải ngân gần 600 tỷ đồng cho vay tiêu dùng cá nhân, trong đó 50% là vay mua nhà. Từ nay đến cuối năm, ABBank sẽ tiếp tục đẩy mạnh cho vay tiêu dùng, nhất là cho vay mua nhà dành cho các đối tượng có nhu cầu mua nhà để ở, chứ không phải vì mục đích kinh doanh hay đầu cơ.

NH TMCP Đông Nam Á (SeABank) cũng vừa triển khai các gói sản phẩm tín dụng bán lẻ hỗ trợ khách hàng cá nhân, trong đó có sản phẩm cho vay mua, sửa chữa nhà ở (SeAHome), với mức lãi suất hấp dẫn và linh hoạt. Thời hạn cho vay tối đa là 180 tháng, giá trị tối đa 70% tùy thuộc vào khả năng trả nợ và giá trị tài sản bảo đảm của khách hàng. Ngân hàng TMCP quốc tế (VIB) cũng đưa ra 2 sản phẩm tài trợ mua nhà là "Ngôi nhà tích lũy" và "Ngôi nhà lập nghiệp". Ưu điểm của sản phẩm "Ngôi nhà lập nghiệp" là khách hàng có thể được vay tiền trong vòng 48 giờ.

Bà Võ Thanh Tuyền, Giám đốc Phát triển tín dụng nhà đất của [url="http://www.vietstock.com.vn/vstfinance/StockDetail.aspx?scode=VIB&q=VIB" target=_blank>VIB nhận định, thị trường giao dịch nhà đất đang dần "ấm" trở lại sau một thời gian dài đóng băng. Bên cạnh đó, thị trường này đang có xu hướng phát triển theo tính ổn định hơn. Những người mua nhà đất hoặc vay vốn mua nhà đất không còn tâm lý đầu cơ như trước, mà chủ yếu phục vụ nhu cầu ở và đầu tư lâu dài. Các sản phẩm cho vay mua nhà của

**ta1122** · 12-07-2009 10:24 AM

[quote user="oidoioi"]Cần đơn giản hóa thủ tục và giảm lãi suất cho vay[/quote] bác ly dị TNG rồi à.thanks bác

**gau do** · 12-07-2009 10:26 AM

[table] Chứng khoán có thể tăng trở lại vào cuối tháng 7 |

Thứ sáu, 10/7/2009, 05:49 GMT+7 |

(ATPvietnam.com)
- Thị trường chứng khoán nhiều khả năng sẽ tiếp tục đi ngang hoặc giảm
nhẹ nhưng có thể sẽ phục hồi vào cuối tháng 7, đầu tháng 8. Đây là nhận
định của ông Phan Quốc Huỳnh, Tổng Giám đốc CTCP Chứng khoán Ngân hàng
Công thương (VietinbankSC) chiều 9/7.

*Cập nhật Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2009

Thị trường còn đi ngang hoặc giảm nhẹ

Trong hội thảo Bình luận và Nhận định về TTCK Việt
Nam năm 2009 do Hiệp hội kinh doanh chứng khoán Việt Nam và
VietinbankSC tổ chức chiều 9/7, ông Phan Quốc Huỳnh dự đoán, thị trường
chứng khoán Việt Nam có thể sẽ còn tiếp tục đi ngang hoặc giảm nhẹ
trong các phiên giao dịch còn lại của tháng 7.

Theo ông Huỳnh, TTCK Việt Nam đã có một đợt tăng
tương đối dài trong 6 tháng đầu năm 2009 và đây là một áp lực khiến thị
trường cần có thời gian để bước vào một đợt tăng giá mới.

Trên thực tế, chỉ số VN-Index đã tăng tới gần 120% tính từ 20/2 cho tới 9/6 và đã điều chỉnh giảm 13% từ đó tới nay.

Một số yếu tố, theo ông Huỳnh, có thể sẽ khiến thị
trường đi ngang hoặc giảm nhẹ trong vài tuần nữa là áp lực pha loãng
khi mà một số cổ phiếu lớn lên sàn trong thời gian vừa qua như VCB của
Vietcombank, BVH của Bảo Việt và sắp tới là gần 79 triệu cổ phiếu của
Ngân hàng Công thương (Vietinbank) vào ngày 16/7 tới.

“Mặc dù nhiều cổ phiếu tăng giá mạnh trở lại trong
thời gian vừa qua là do có kết quả kinh doanh tốt trong quý I và rõ
ràng những doanh nghiệp này đã trụ vững sau những sóng gió của suy
thoái kinh toàn cầu nhưng vẫn có nhiều mã có dấu hiệu tăng bóng bóng và
tăng chủ yếu theo xu hướng chung của thị trường”, ông Huỳnh nói.

Đây cũng là áp lực kéo các chỉ số chứng khoán đi xuống.

Ông Huỳnh cũng cho biết, kết quả kinh doanh quý II
tốt của các doanh nghiệp niêm yết có thể sẽ không tác động tích cực tới
giá cổ phiếu do thông tin về lợi nhuận đã được phản ánh vào thị trường
trước đó.

Có thể tăng trở lại vào cuối tháng 7

Cho dù thị trường liên tục đi ngang và điều chỉnh
giảm trong vài tuần qua, khối lượng giao dịch cũng giảm sút và đa số
các nhà đầu tư e dè với cổ phiếu nhưng theo ông Huỳnh, thị trường có
thể sẽ tăng trở lại vào cuối tháng 7, đầu tháng 8.

Ông Huỳnh cho biết, hiệu ứng pha loãng khi mà một loạt các cổ phiếu lớn lên sàn là có nhưng về dài hạn đây là một điều rất tốt.

“Trước đây, thị trường Việt Nam được cho là nghèo
nàn, có quy mô nhỏ và ít hàng hoá tốt thì giờ đây đã có thêm rất nhiều
cổ phiếu lớn. Trong số 4 ngân hàng quốc doanh thì đã có tới 2 lên sàn.
Với quy mô lớn dần, thị trường sẽ trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu
tư lớn hơn”, ông Huỳnh cho biết.

Có thể thấy, cho dù thị trường suy giảm cả về giá và
khối lượng giao dịch nhưng khối các nhà đầu tư ngoại đã mua ròng trong
khoảng 10 phiên gần đây.

Về tình hình kinh tế chung, ông Huỳnh cho biết, mặc
dù còn một số vấn đề cần phải bàn như tiêu dùng của người dân giảm sút
(không tính tiêu dùng của Nhà nước), thậm hụt thương mại, ngân sách
cao, mục tiêu 5% là bài toán khó khăn… nhưng vẫn có những điểm sáng.

Đó là hiệu quả của gói kích cầu. Nhiều doanh nghiệp
đã trụ vững và có kết quả kinh doanh tốt trở lại. Vốn đầu tư nước ngoài
vẫn vào Việt Nam cho dù giảm. Dòng vốn FDI đăng ký trong 6 tháng đầu
năm giảm 77% nhưng số giải ngân chỉ giảm khoảng 20%.

Theo ông Huỳnh và ông Nguyễn Thanh Kỳ - Tổng thư ký
Hiệp hội kinh doanh chứng khoán Việt Nam, chính phủ cần có biện pháp
kích cầu mạnh hơn trong 6 tháng cuối năm để giúp các doanh nghiệp trong
nước và đảm bảo tăng trưởng như kế hoạch đề ra.

Ở chiều ngược lại, trong cuộc hội thảo ông Trần Đình
Thiên - Viện trưởng Viện Kinh tế Việt Nam cho rằng, đạt tốc độ tăng
trưởng 5% trong năm 2009 là một bài toán khó khăn. Để làm được điều
này, tiền sẽ phải được bơm thêm vào nền kinh tế nhưng sau đó có rất
nhiều rủi ro về dài hạn, trong đó là lạm phát và nguy cơ bẫy thanh
khoản của quốc gia thấp, giống như Nhật trong nhiều năm qua. Tuy nhiên,
ông Thiên thừa nhận, nếu tiền được bơm thêm vào nền kinh tế thì chứng
khoán sẽ lại tăng trở lại.

H.Linh

[/table]

**Nhung vit con** · 12-07-2009 10:30 AM

[quote user="MU"]

[quote user="Nhung vit con"]

Tuần sau lên hết phải không các anh chi

[/quote] sữa nè cưng
[h1]Ngành sữa Việt Nam trong những năm qua luôn duy trì được tốc độ tăng trưởng nhanh và tỷ suất lợi nhuận cao.[/h1]

[img]http://*****.vn/images/images/iconNewsRelation.jpg">

**Nhung vit con** · 12-07-2009 10:30 AM

[quote user="MU"]

[quote user="Nhung vit con"]

Tuần sau lên hết phải không các anh chi

[/quote] sữa nè cưng
[h1]Ngành sữa Việt Nam trong những năm qua luôn duy trì được tốc độ tăng trưởng nhanh và tỷ suất lợi nhuận cao.[/h1]

[img]http://*****.vn/images/images/iconNewsRelation.jpg">

Thông báo

Chủ đề: Tình hình hiện nay? (Đến 21/07/2009)

Công cụ Chủ đề

Tìm Chủ đề

Hiển thị

Re: Cứ Vật liệu xây dựng mà múc

Re: Cứ Vật liệu xây dựng mà múc

Re: Cứ Vật liệu xây dựng mà múc

Thơ thẩn

Re: Cứ Vật liệu xây dựng mà múc

Re: Cứ Vật liệu xây dựng mà múc

Re: Thơ thẩn

Re: Thơ thẩn

DOWNTREND ĐÃ BẮT ĐẦU

Re: DOWNTREND ĐÃ BẮT ĐẦU

Re: DOWNTREND ĐÃ BẮT ĐẦU

Re: DOWNTREND ĐÃ BẮT ĐẦU

Re: Cứ Vật liệu xây dựng mà múc

Re: Cứ Vật liệu xây dựng mà múc

Re: Cứ Vật liệu xây dựng mà múc

Re: Cứ Vật liệu xây dựng mà múc

Re: Cứ Vật liệu xây dựng mà múc

Re: DOWNTREND ĐÃ BẮT ĐẦU

Re: Cứ Vật liệu xây dựng mà múc

Re: Cứ Vật liệu xây dựng mà múc

Thông tin của chủ đề

Users Browsing this Thread

Similar Threads

Tình hình hiện nay? đến 21/08/2009

XU HƯỚNG KINH DOANH VÀNG, NGOẠI TỆ TRONG TUẦN TỪ 1/6/2009 ĐẾN 5/6/2009

DNP - Quý 1/2009 LN tăng gần 200% - EPS 2009 sẽ là 5.600 P/E=2,2 Hiện giá 12,x( BV=19.600) - Giá quá khú 107

Bookmarks

Bookmarks

Quyền viết bài