[quote user="binhthanhbt"]


Ông Johan Nyvene – Tổng giám đốc Công ty chứng khoán TP Hồ Chí Minh: “Càng tăng nóng, VN-Index sẽ càng điều chỉnh sâu!” (15:43, 08/06/2009) Theo ông Johan Neyvene - Tổng giám đốc CTCK Tp Hồ Chí Minh, đến cuối năm 2009, có khả năng VN-Index sẽ ở mức 500-550điểm. Nhận xét về thị trường tăng nóng hiện nay, ông Johan cho rằng chắc chắn sẽ có sự điều chỉnh đi xuống. Trong số 5 CTCKNY, Công ty chứng khoán Tp. Hồ Chí Minh - HSC (mã cổ phiếu: HCM) là một “tân binh” đang có sức hấp dẫn các nhà đầu tư với đà tăng không đi ngoài xu hướng chung của thị trường: tăng nóng! Nhận định xu hướng thị trường, hoạt động kinh doanh cũng như khả năng trụ lại của các CTCK trên TTCKVN sau thời gian biến động vừa qua là nội dung mà phóng viên StockNews đã trao đổi với ông Johan Nyvene – Tổng giám đốc CTCK Tp. Hồ Chí Minh.




PV: Trước thời điểm chào sàn (niêm yết tại Sở giao dịch CK TP HCM) cách đây không lâu, HSC đã “ghi điểm” ấn tượng, là Công ty chứng khoán có kết quả kinh doanh tốt nhất, nếu so với 4 CTCK đã niêm yết trên sàn trước đó, với con số cụ thể lợi nhuận sau thuế của quý I/2009 là 35,17 tỷ đồng. Ông có thể cho biết cụ thể về hoạt động kinh doanh của HSC trong thời gian vừa qua?


Ông Johan Nyvene: Trong lĩnh vực chứng khoán, nếu chỉ chậm 1 tháng, thông tin đã khác. Cũng nhân thời điểm hết tháng 5, tôi xin công bố một cách không chính thức, 5 tháng đầu năm, HSC đã lãi 100 tỷ đồng. Chúng tôi tin tưởng con số lợi nhuận trước thuế trong những tháng đầu năm này sẽ khẳng định HSC vẫn là 1 CTCK có kết quả hoạt động kinh doanh tốt.


Thời gian 3 tháng đầu năm 2009, thị trường chứng khoán trầm lắng, nhưng trong tháng 4 và tháng 5, đã có nhiều dấu hiệu tốt trên thị trường và các thành viên đều được hưởng lợi từ những dấu hiệu tốt ấy, nhất là ở bộ phận tự doanh của các CTCK. Là một trong những CTCK hàng đầu, chúng tôi cũng đã tận dụng cơ hội để kinh doanh khá mạnh mẽ trong 2 tháng vừa qua. Đó cũng là lí do đưa đến con số lợi nhuận tốt đẹp mà tôi vừa công bố. Con số này gần đạt chỉ tiêu lợi nhuận trong cả năm 2009 của HSC.


Đại hội cổ đông của HSC đề ra chỉ tiêu lợi nhuận của cả năm 2009 là 123 tỷ đồng. Tôi tin tưởng là chỉ trong 6 tháng đầu năm, chúng tôi sẽ đạt được chỉ tiêu này.


Có khả năng chúng tôi sẽ điều chỉnh chỉ tiêu lợi nhuận lên gần gấp đôi, so với con số mà đại hội cổ đông đã đề ra.


Đã có 2 cổ đông lớn nắm giữ trên 5% số cổ phần là Dragon Capital và Quỹ Đầu tư phát triển đô thị TPHCM (HIFU), trong năm 2009, HSC có kế hoạch tăng vốn điều lệ hay không? Nếu tăng vốn điều lệ, HSC sẽ có mục tiêu và chiến lựợc phát triển như thế nào? Chúng tôi hiện đã là CTCK lớn thứ 2 về tổng vốn chủ sở hữu trên TTCKVN là 1.350 tỷ đồng tính đến cuối quý I/2009.


Nếu tính luôn lợi nhuận chưa chia cho đến bây giờ thì con số đó là 1.450 tỷ đồng. Do đó, chúng tôi không có kế hoạch tăng vốn trong năm 2009, nhưng sau thời gian đó thì chưa thể nói trước. Đến một thời điểm nào đó, cũng có thể chúng tôi sẽ phải tăng vốn để đảm bảo cho các hoạt động như bảo lãnh phát hành, tự doanh nhiều hơn.


Tuy nhiên, tăng vốn cũng sẽ đem đến áp lực cho chỉ tiêu lợi nhuận, hiện chúng tôi vẫn phải dè dặt là vì như vậy. Có thể nói hiện HSC đang ngồi trên khá nhiều vốn và tiền mặt cũng như các cổ phiếu có khả năng thanh khoản cao. Tuy nhiên, chiến lược trong năm 2009 vẫn dựa phần lớn vào nguồn vốn của chúng tôi, với ba mũi nhọn kinh doanh chính là môi giới, bao gồm môi giới cho nhà đầu tư cá nhân trong nước và môi giới cho nhà đầu tư cá nhân, tổ chức nước ngoài, ngân hàng đầu tư và bộ phận phân tích. Ba mũi nhọn kinh doanh dịch vụ này được hỗ trợ rất lớn bởi nguồn vốn và vốn sẽ được phân bổ cụ thể cho nhiều công việc khác nhau, như hỗ trợ cho nhà đầu tư hay tạo lập thị trường. Việc tạo lập thị trường, theo tôi, là nghiệp vụ mà các Ngân hàng Đầu tư lớn thường đảm trách.


Ở VN, các CTCK hầu như vẫn chưa có khả năng làm việc đó. Một trong những khó khăn là do nguồn vốn phải lớn, trong khi các CTCK khó có thể đạt được điều này, nhất là khi TTCKVN đã trải qua một giai đoạn dài khó khăn. Ông có thể cho biết cụ thể hơn về hoạt động tự doanh của HSC? Trên cơ sở phân bổ vốn, chúng tôi tự doanh cả cổ phiếu và trái phiếu một cách thận trọng. Với đầu tư trái phiếu, lợi suất mà chúng tôi đạt được khá cao, do đã nắm bắt được cơ hội đầu tư trong thời gian có biến động lãi suất cách đây một năm.


Thời gian vừa qua, HSC cũng đã cố gắng chuyển đổi một phần danh mục đầu tư từ trái phiếu sang cổ phiếu và đã thành công được cả 2 đầu vừa cổ phiếu vừa trái phiếu. Hiện nay, trên thị trường chứng khoán VN, con số các CTCK đã lên tới hơn 100, trong khi hầu hết các thị phần lớn đều thuộc các CTCK có vốn điều lệ lớn hoặc đã chính thức niêm yết, vậy ông có thể công bố con số thị phần dịch vụ môi giới, dịch vụ được xem là cốt lõi khẳng định thương hiệu của HSC, ở thời điểm hiện nay? Trung bình chúng tôi có 5% thị phần, nghĩa là đứng thứ 5 trên thị trường so với các CTCK hàng đầu ở Việt Nam.


Tuy nhiên, con số này cũng có tháng tăng lên hoặc giảm xuống. Trong tháng 4/2009, HSC đạt được thị phần là 4,5%, riêng thị phần môi giới cho nhà đầu tư tổ chức, cá nhân nước ngoài đạt 16,5%, tức đứng thứ 2 trong lĩnh vực này trên thị trường. Theo cá nhân tôi nghĩ, con số này cũng cần được cải thiện để xứng tầm CTCK có số vốn lớn thứ 2 trên thị trường. Thật sự, chúng tôi chưa thể mãn nguyện với con số này. HSC cũng là CTCK được đánh giá cao về nghiệp vụ phân tích và dự đoán xu hướng thị trường trong năm vừa qua.


Vậy trong 6 tháng còn lại của năm 2009, ông dự đoán thị trường chứng khoán VN sẽ có diễn biến ra sao? Trong thời gian vừa qua, TTCKVN đã gặp khá nhiều thử thách, có thời điểm xuống thấp đến mức VN-Index chỉ còn 235 điểm vào tháng 2 và sau đó đã tăng lên trên 400 điểm. Trong mấy ngày vừa qua, tôi thấy thị trường đã tăng nóng, ngưỡng kháng cự bên trên đang bị đẩy lên rất mạnh. Nếu không vượt qua được, TTCKVN sẽ điều chỉnh xuống; nếu vượt qua được, có khả năng VN-Index sẽ đi lên nữa. Tuy nhiên, nếu thị trường càng tăng nóng, khả năng điều chỉnh xuống sẽ càng sâu. Mức độ hưng phấn của mọi người đang quá mạnh nên theo tôi thời gian tới, thị trường sẽ điều chỉnh xuống.


Về dài hạn, theo tôi, TTCKCN sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ. Trong thời gian từ đây đến cuối năm, có thể VN-Index sẽ đạt mốc 500-550 điểm. Đây là mốc kì vọng của nhiều người. Với những diễn biến mà ông vừa dự đoán, thì cơ hội của các CTCK, đặc biệt là CTCK niêm yết trong năm nay sẽ thế nào? Trong 5 CTCKNY trên sàn, theo tôi, đều có khả năng kinh doanh tốt. Tuy nhiên, với thị trường sôi động như hiện nay, đa số các CTCK đều ăn nên làm ra, nhưng vẫn có sự phân chia đẳng cấp. Không phải cả 5 CTCKNY đều là 5 CTCK hàng đầu trên thị trường. Vẫn có những CTCK hàng đầu nhưng không niêm yết. Khả năng kinh doanh tốt sẽ luôn tập trung vào những CTCK hàng đầu. Một thị trường thường có khoảng 30 CTCK hàng đầu. Dưới con số đó, ở một thời điểm nào đó, các CTCK hạng hai, hạng ba sẽ phải kếp hợp lại. Tất cả mọi khả năng trong tình huống thị trường phát triển đều sẽ có thể xảy ra. Do đó, theo tôi, đến một lúc nào đó, TTCKVN sẽ chỉ có khoảng 40-50 CTCK... Như vậy đã là nhiều lắm!


Xin cảm ơn ông! Lê Mỹ - Thanh Thy (thực hiện)


[/quote]


bác ơi, cho xin cái thùy link đi