TTCK các nước mới nổi có tiềm năng tăng
trưởng tốt


[h1]Dù vậy, không phải thách thức đã hết. Xuất khẩu và đầu tư
nước ngoài vẫn chưa phục hồi đủ để hỗ trợ nền kinh tế.[/h1]



Nếu nhà đầu tư tại New York và London mới chỉ nhìn thấy dấu hiệu ban đầu của
sự hồi phục, nhà đầu tư tại các nước đang phát triển cho biết họ đang chứng kiến
thời kỳ rất tốt đẹp.



Sau khi sụt giảm mạnh trong suốt một năm rưỡi, thị trường chứng khoán các
nước đang phát triển lạc quan rằng kinh tế toàn cầu chuẩn bị hồi phục, đi đầu là
Trung Quốc.



Dù thị trường chứng khoán các nước mới nổi hiện vẫn còn ở mức thấp hơn rất
nhiều so với cách đây khoảng hơn 1 năm, nhà đầu tư đang nhìn thấy triển vọng
tăng trưởng tốt hơn tại Mỹ và châu Âu.



Chỉ số Nifty của TTCK Ấn Độ tăng 64% trong 3 tháng qua. Chỉ số CSI 300 của
thị trường chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến tăng 37%, chỉ số Bovespa của
TTCK Brazil tăng 41%. Cùng thời gian đó, chỉ số S&P 500 của thị trường Mỹ
tăng 28% - mức tăng khiêm tốn.



Ông Gonzalo S. Pangaro, chuyên gia quản lý danh mục đầu tư tại quỹ T. Rowe
Price Emerging Markets Stock Fund, nhận xét: “Thị trường đang bắt đầu nhận ra
rằng dù có những vấn đề nhất định nhưng tất cả đều trong tầm kiểm soát.”



Một số chuyên gia phân tích cho rằng sự tăng điểm của chỉ số S&P 500 thời
gian gần đây có sự đóng góp từ thông tin kinh tế Trung Quốc đang phục hồi. Đó
không phải là tin tốt duy nhất khiến thị trường lạc quan. Rất nhiều số liệu kinh
tế lạc quan khiến nhà đầu tư thị trường chứng khoán các nước mới nổi hài lòng.
Sản xuất công nghiệp Trung Quốc đi lên, doanh số bán lẻ tại Ấn Độ, Brazil
tăng.



Chuyên gia với quan điểm tích cực cho rằng nhà đầu tư trên thị trường đang
sẵn sàng chấp nhận rủi ro. Các công ty có triển vọng kinh doanh tốt và thị
trường nung nấu bởi niềm tin kinh tế nước mới nổi sẽ sớm tăng trưởng trở
lại.



Thị trường chứng khoán các nước mới nổi biến động mạnh hơn thị trường các
nước phát triển, dù theo xu hướng lên điểm hay giảm điểm. Mỗi nền kinh tế đang
phát triển quy mô lớn trong nhóm BRIC bao gồm Brazil, Nga, Ấn Độ và Trung Quốc
vẫn đương đầu với một số vấn đề có thể cản trở sự phục hồi.



Xuất khẩu và đầu tư trực tiếp nước ngoài vẫn giảm. Chi tiêu cứu kinh tế của
chính phủ đã làm giảm phần nào tác động xấu do xuất khẩu và đầu tư giảm, tuy
nhiên thâm hụt tài khóa ngày một lớn tại những nước như Ấn Độ có thể hạn chế khả
năng tiếp tục cứu kinh tế của chính phủ các nước.



Hiện nay, người ta chưa cẩn trọng. Tại Ấn Độ, thị trường chứng khoán thậm chí
còn tăng điểm mạnh hơn khi chính phủ liên minh dành được chiến thắng áp đảo
trong cuộc bầu cử mới đây. Nhiều chuyên gia phân tích cho rằng chính phủ mới sẽ
có thể đưa ra nhiều thay đổi kinh tế tốt và cải thiện hệ thống cơ sở vật
chất.



Ông Madhabi Puri-Buch, giám đốc điều hành của công ty chứng khoán Icici tại
Bombay, nhận xét Ấn Độ sẽ vượt qua khủng hoảng tốt hơn các nước khác bởi tiêu
thụ nội địa mạnh – động lực tăng trưởng chính của nền kinh tế. Hãng xe ô tô lớn
nhất Ấn Độ Maruti Suzuki công bố doanh số tháng 5/2009 tăng hơn 10%.



Đầu tư đang có dấu hiệu hồi phục. Dòng vốn ngoại vào thị trường chứng khoán
đã tăng lên những tháng gần đây. Các công ty hút được hàng tỷ USD từ nhà đầu tư
tổ chức.



Một số chuyên gia phân tích khác cho rằng nền tảng cơ bản của kinh tế Ấn Độ
vẫn chưa thật sự cải thiện.



Ông Ajay Shah, chuyên gia nghiên cứu cao cấp tại Viện nghiên cứu tài chính
công và chính sách nhận xét chính phủ mới của Ấn Độ sẽ đưa ra nhiều chính sách
kinh tế mới. Tuy nhiên khoảng cách giữa lý thuyết và thực hiện, lời hứa và thực
tế hoàn toàn khác nhau.



Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ dự đoán kinh tế Ấn Độ sẽ tăng trưởng 6% trong năm tài
khóa hiện tại, thấp hơn so với mức 6,7% của năm ngoái. Ngân hàng Thế giới cho
rằng kinh tế Ấn Độ năm nay sẽ tăng trưởng 4%.



Tại Trung Quốc, sản xuất công nghiệp bắt đầu phục hồi, nhập khẩu hàng hóa
tăng. Thế nhưng sự hồi phục tập trung ở những lĩnh vực nội địa hưởng lợi từ kế
hoạch kích thích của chính phủ. Xuất khẩu vẫn giảm.



Tín dụng ngân hàng phát triển dẫn đến thị trường nhà đất và ô tô hồi phục.
Chính phủ dành 1,02 tỷ USD hỗ trợ người dân nông thôn mua xe ô tô và thiết bị
gia đình, doanh số ô tô trong 4 tháng đầu năm nhờ thế tăng 14% so với cùng kỳ
năm trước.


Tín hiệu lạc quan trên khắp các thị
trường



Đối với Wu Guo Fei và Wu Guo Cai, hai chủ cửa hàng bán quần áo tại Đông Quan
– Trung Quốc, cơn sốc khủng hoảng tài chính toàn cầu đang chậm chạp đi qua.



Từ mùa hè cho đến tháng 12/2008, doanh thu hàng tháng của họ giảm đến 40% bởi
một số công nhân nhập cư tại công ty sản xuất hàng nội thất và túi xách gần đó
mất việc.



Thế nhưng từ sau Tết Nguyên Đán, số lượng công nhân quay lại ngày một nhiều.
Một trong hai chủ cửa hàng cho rằng số công nhân trở lại có thể lên tới 80%.



Doanh thu của họ dù vậy vẫn thấp hơn 20% so với trước đây bởi không phải tất
cả công nhân đã quay lại, dù vậy những người quay lại đang bắt đầu tiêu
tiền.



Ông Jing Ulrich, giám đốc điều hành và chủ tịch tại JP Morgan phụ trách khu
vực Trung Quốc, nhận xét hoạt động sản xuất dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng
trong những tháng tới với sự hỗ trợ từ kế hoạch kích cầu của chính phủ.



Bên ngoài Trung Quốc, thị trường mới nổi châu Á cũng có dấu hiệu hồi phục.
Kinh tế lãnh thổ Đài Loan, dù suy giảm 10,2% trong quý 1/2009 nhưng nhờ hỗ trợ
bởi quan hệ kinh tế tốt đẹp hơn với Trung Quốc, lòng tin nhà đầu tư đang hồi
phục trở lại.



Ngân hàng Trung ương khắp khu vực đã hạ lãi suất cơ bản và duy trì ở mức đó,
ở một số nước, Ngân hàng Trung ương vẫn tiếp tục hạ lãi suất.



Indonexia tránh được sự đi xuống của kinh tế toàn cầu bởi thị trường nội địa
rộng lớn và không phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu.



Tại Brazil, giá hàng hóa giảm mạnh từng tác động sâu sắc đến nền kinh tế nước
này, sản xuất công nghiệp từ tháng 1/2009 đến nay liên tục tăng trưởng. Chính
phủ Brazil dự đoán kinh tế tăng trưởng 1% trong năm 2009.



Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Brazil tăng điểm mạnh trong thời gian gần
đây khi nhà đầu tư tin tưởng rằng nước này có thể vượt qua khủng hoảng toàn
cầu.



Giám đốc một công ty môi giới nhận xét: “Chúng tôi chưa bao giờ nghĩ mọi
chuyện lại tốt đẹp trở lại sớm đến như vậy Khi sự hoảng loạn tăng dần, nhà đầu
tư đổ xô vào mua trái phiếu chính phủ Mỹ, nay họ đang đa dạng hóa danh mục đầu
tư. Và Brazil đã có sức hút đối với họ.”

Ngọc Diệp
Theo Nytimes