- Kế hoạch chi 700 tỷ USD để cứu thị trường tài chính của chính phủ Mỹ có thế khiến USD bị ảnh hưởng nặng nề.






Ngân hàng trung ương nhiều nước trên thế giới lo ngại rằng việc chính phủ Mỹ chi 700 tỷ USD mua lại những khoản nợ xấu để giải cứu thị trường tài chính có thế khiến USD bị trượt giá mạnh.
Nhiều năm nay, mỗi liên hệ giữa USD và quy mô những khoản nợ của chính phủ Mỹ đã tạo ra những viễn cảnh đáng sợ nhất trên thị trường tài chính quốc tế. Nước Mỹ phụ thuộc vào các nhà đầu tư ngoại để bù lại ngân sách bị thâm hụt: 47% trái phiếu kho bạc do nước ngoài nắm giữ. Khi nhà đầu tư nước ngoài mua những khoản nợ này họ đã hỗ trợ đồng bạc xanh, do nhà đầu tư cần USD để mua trái phiếu và những khoản nợ khác của chính phủ Mỹ.

Nhưng nếu ngân sách của chính phủ Mỹ ngày càng thâm hụt nặng sẽ khiến nhà đầu tư ngoại hoảng sợ, họ có thể yêu cầu lãi suất cao hơn hoặc thậm chí từ bỏ USD để chuyển sang mua trái phiếu bằng đồng yen, euro hay NDT. Nếu thực sự nhà đầu tư ngoại đồng loạttừ bỏUSD, đồng bạc xanh sẽ bị giáng một đòn nặng.


Viễn cảnh đó vẫn còn rất xa vì USD hiện nay tuy có bị trượt giá nhưng không bị sụp đổ. Tuy nhiên, lòng kiên nhẫn của các nhà đầu tư nước ngoài đã bắt đầu giảm dần. Các ngân hàngtrung ươngtrên thế giới đã bày tỏ sự lo ngại của mình qua việc chính phủ Mỹ nhanh chóng tiếp quản lại Fannie Mae và Freddie Mac.

Hiện nay, nếu các nhà đầu tư ngoại đang nắm giữ cổ phiếu và trái phiếu tại Mỹ không thích phương án giải cứu hoặc không yên tâm về kinh tế Mỹ, USD sẽ tuột khỏi tay ông Hank Paulson và ông Bernanke. Giáo sư Kenneth S.Rogoff, Đại học Havard và cũng từng là giám đốc nghiên cứu của IMF cho biết nhà đầu tư đang bắt đầu lo ngại về đồng USD. Số lượng người sẵn sàng đổ tiền vào Mỹ đang được tính toán lại.


Vào ngày 22/9, cả nhà đầu tư và nhà chức trách đều trải qua cảm giác tồi tệ như nhau. Trong khi thị trường chứng khoán hồi phục trước thông tin về kế hoạch giải cứu của Bộ Tài chính vàotrước ngày thứ sáu, đồng USD đã giảm giá 2,5% so với đồng euro do nhà đầu tư nhận thấy cuộc giải cứu sẽ không mang lại sự phục hồi nhanh chóng và sẽ phải trả một giá đắt. Đó cũng là ngày USD giảm mạnh nhất kể từ năm 2001.
Sự sợ hãi ngày càng nhiều có khả năngđến từ việcthâm hụt thương mại quá mức. Mặc dù kết thúc năm tài chính vào ngày 30/9, thâm hụt thương mại chỉở mức 163 tỷ USD, nhưng Cơ quan ngân sách quốc hội đã dự tính rằng việc giảm thuế và tăng chi tiêu công sẽ khiến thâm hụt thương mại tăng lên gần 500 tỷ USD vào cuối năm tài chính 2009.

Thậm chí, Merill Lynch còn ước tính thâm hụt có thể chạm mức 900 tỷ USD vào cuối năm tài chính 2009, tính toán này chưa tính đến các khoản chimà tân tổng thống Mỹ dự định sử dụng để kích thích nền kinh tế. Những kế hoạch giải cứu mà chính phủ Mỹ đang tiến hành tiếp tụckhiến các khoản thu từ thuế cạn dần.


Chồng chất thêm nhiều khoản nợ sẽ không có lợi cho đồng USD. Nhưng việc tăng lãi suất để thu hút nhà đầu tư ngoại mua trái phiếu không phải là một lựa chọn tốt để vực dậy nền kinh tế ốm yếu.


Một số ngân hàng trung ương vẫn hy vọng vào đồng bạc xanhvà tiếp tụcmua vào đã phản ánh chính sách kinh tế của Trung Quốc và một số quốc gia châu Á, nơicó đồng tiền neo tỷ giá với USD. Những chính sách như vậy sẽ khó thay đổi sớm mặc dù Merrill Lych cho biết nhiều ngân hàng trương đã cân nhắc lại việc lựachọn ngoại tệ dự trữ. Điều này một lần nữa cho thấy USD không an toàn như nhiều người đã nghĩ.
Khánh Hoa
Theo Bussinessweek