[quote user="anh _hung_thoi_loan"]

Đầu tiên là tung tin các Ngân hàng thua lỗ, sau đó đến tung tin tăng giá xăng dầu...


Cả 2 thông tin trên đều liên quan đến giá cổ phiếu


Phải chăng họ đã đoán được chính sách, nên tranh thủ gom hàng, chờ chính sách mới???


Ngoài ra, các cao thủ bấy lâu nay biệt tăm, giờ quay lại thị trường.

[/quote]



Có thể 2 bài báo tung tin ngân hàng thua lổ (tiền phong và TBKTVN) hơi thái quá nhưng vẩn có một phần sự thật bác ạ.

Bác tham khảo thêm 1 đoạn trong bài của Christopher Blank trên dđ riêng của safc:

" ...

Fiachra Mac Cana


Các ngân hàng đã trải qua một tuần đầy sóng gió. Lãi suất qua đêm lại
tăng cao hơn, lên đến 20-22% đối với ngân hàng trong nước và 18% đối
với ngân hàng nước ngoài, trong khi đó suất sinh lợi của trái phiếu
chính phủ kỳ hạn 5 năm đã tăng lên 11.4%. Điều này càng ảnh hưởng đến
thanh khoản của ngân hàng vào thời điểm tốc độ tăng trưởng tín dụng
đang bị kìm lại.
Ngân hàng nhà nước ngần ngại không muốn công bố
thông tin về hoạt động huy động vốn tháng 4 nhưng theo chúng tôi được
biết thì dư nợ cho vay chỉ tăng có 1.6% so với tháng 3 và con số ở thị
trường chính Tp. HCM vào khoảng 0.15%. Nói cách khác tín dụng đã ngừng
tăng trưởng. Ngân hàng nhà nước đã đạt được mục tiêu của mình bằng cách
ngăn cản các ngân hàng tiếp cận với mọi nguồn vốn, quy định lãi suất
trần đối với tiền gửi và lấy tiền mặt khỏi thị trường liên ngân hàng.

Hậu quả của những biện pháp nói trên là lãi suất qua đêm đã tăng cao
trong 2 tháng vừa qua. Và tuần vừa rồi một lần nữa lãi suất này lại
nhảy vọt. Lãi suất qua đêm đã tăng quá sớm vào thời điểm đầu tháng, bởi
thông thường đến cuối tháng thì nhu cầu tiền mặt mới tăng mạnh. Vì vậy
đây là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy hiện tại hầu hết các tổ chức không
muốn cho vay lẫn nhau. Trước khi tăng lên mức 20-25% tuần này, thì tuần
trước lãi suất qua đêm nằm trong khoảng 14-22%. Từ hôm qua tình hình đã
dịu bớt nhưng chừng nào mà lãi suất liên ngân hàng còn cao hơn lãi suất
cho vay thì bất cứ ngân hàng nào vay trên thị trường liên ngân hàng đều
sẽ bị thiệt hại.

Và với việc suất sinh lợi trái phiếu leo
thang, thì các ngân hàng đang nắm giữ nhiều trái phiếu chính phủ sẽ
thấy giá trị thị trường của danh mục đầu tư của họ co lại. Bảng cân đối
kế toán sẽ không bị ảnh hưởng gì bởi trái phiếu được hạch toán theo
mệnh giá và được giữ cho tới khi đáo hạn. Tuy nhiên các ngân hàng lại
dùng các danh mục trái phiếu này để giao dịch repo với nhau và với các
đối tượng khác. Lãi suất repo được xác định căn cứ vào lãi suất thị
trường và suất sinh lợi của trái phiếu chứ không phải lãi suất coupon.
Khi suất sinh lợi trái phiếu tăng thì lãi suất repo cũng tăng dẫn đến
chi phí huy động vốn theo phương thức này trở nên cao hơn. Những ngày
gần đây thì lãi suất repo đã đạt mức18-20%.
Ngược lại, Ngân hàng
nhà nước lại sử dụng mệnh giá chứ không phải là giá thị trường cho các
giao dịch repo và hoạt động thị trường mở. Vì thế khi tham gia các giao
dịch của thị trường mở, các ngân hàng sẽ mua tín phiếu ngân hàng nhà
nước với lãi suất thấp để đảm bảo thanh khoản ngắn hạn. Những ngày gần
đây các ngân hàng mua rất nhiếu tín phiếu kỳ hạn 7 ngày với lãi suất
cuống phiếu 9%.
Với những mối lo ngại nêu trên, giá cổ phiếu ngân
hàng trên thị trường niêm yết lẫn thị trường OTC đã giảm mạnh do các
nhà đầu tư sợ rằng giá trị các danh mục cổ phiếu và trái phiếu mà các
ngân hàng đang nắm giữ sẽ giảm mạnh. Cổ phiếu ngân hàng trên thị trường
OTC rớt giá rất mạnh (xem bảng dưới đây). Hình như các nhà đầu tư đã lo
ngại hơi quá bởi lẽ: thứ nhất, hầu hết danh mục đầu tư là trái phiếu
chứ không phải là cổ phiếu và thứ hai, chuẩn mực kế toán Việt Nam cho
phép ghi nhận giá trị khoản đầu tư theo giá trị sổ sách và không cần
điều chỉnh theo giá trị thị trường.
Nhưng với việc hầu hết các
khoản đầu tư đều bị lỗ (chưa ghi nhận), các ngân hàng không thể bán các
danh mục này vì nếu bán thì họ phải hạch toán lỗ. Vì thế, sẽ dễ dàng
hơn đối với ngân hàng nếu dùng các danh mục đầu tư của mình để đi repo
hoặc cầm cố để lấy tiền mặt. Rắc rối thực sự nằm ở đây. Các ngân hàng
dùng danh mục cổ phiếu và trái phiếu làm tài sản cầm cố để vay tiền
hoặc lấy tiền mặt từ các ngân hàng khác hoặc bên thứ ba nào đó. Khi
tổng giá trị của các tài sản có thể dùng để cầm cố bị giảm, thì khả
năng xoay xở tiền mặt của ngân hàng sẽ càng khó mà xoay xở được tiền
mặt. Các ngân hàng vốn đã lâm vào tình trạng thiếu thanh khoản thì nay
lại càng bị thắt chặt hơn nữa.
Hôm nay ngân hàng nhà nước thông báo
mỗi quí một lần sẽ công bố lãi suất tái chiết khấu và lãi suất chiết
khấu đối với tất cả các ngân hàng. Điều này cho phép NHNN cân nhắc tình
hình, đặc điểm của từng ngân hàng khi cấp vốn thông qua hình thức chiết
khấu. Để hỗ trợ thị trường chứng khoán, vào tháng 3 vừa qua ngân hàng
nhà nước đưa ra mức lãi suất chiết tái chiết khấu là 9% cho các ngân
hàng thương mại. Một điều thú vị là một số nhân vật ở NHNN gần đây đã
cho chúng tôi biết rằng họ muốn tăng lãi suất tái chiết khấu lên mức
10.5% từ mức 9% hiện nay.
Có khá nhiều tranh cãi xung quanh việc
hình thức cho vay thông qua cửa sổ chiết khấu có hiệu quả như thế nào
trong trường hợp khẩn cấp như thế này. Theo quy định của ngân hàng nhà
nước, các ngân hàng thương mại phải có tín phiếu hoặc trái phiếu chính
phủ làm tài sản cầm cố để vay tiền. Các ngân hàng nhỏ thường không có
loại tài sản cầm cố này, cho thấy rằng việc cho vay thông qua cửa sổ
chiết khấu có thể không phát huy tác dụng nếu ngân hàng nhỏ cần được hỗ
trợ.

Nguồn HSC
Christopher Blank - SAFC Club
Giám đốc phân tích định lượng HSC"



Tình hình là rất tình hình rồi đấy!