Nhận định thị trường ngày 28/10/2010

Sau bốn phiên tăng điểm liên tiếp, trong đó có hai phiên kể từ đầu tuần này trong bối cảnh thiếu vắng thông tin hỗ trợ, VN Index đã bắt đầu có phiên điều chỉnh đầu tiên trong ngày giao dịch 27/10 khi giảm tới 5,11 điểm, xuống 450,01 điểm, kéo theo sự sụt giảm về thanh khoản trên cả 2 sàn. Lo ngại về một đợt điều chỉnh khi VN Index tiếp cận ngưỡng kháng cự mạnh 460, nhà đầu tư đã chủ động tăng cường áp lực bán ra ngay trong phiên ngày hôm nay. Chỉ số cả 2 sàn chi duy trì được sắc xanh trong khoảng 15 phút đầu trước khi giảm dần trong suốt thời gian giao dịch. Cả 2 chỉ số chính đóng cửa sát mốc thấp nhất trong ngày. Ngưỡng 450 hiện đang tỏ ra là điểm cân bằng của VN Index trong thời gian gần đây khi trong nhiều tháng gần đây chỉ số này thường dao động quanh ngưỡng này.
Sự lo ngại về tính bền vững khi trong 2 phiên gần đây, thị trường dường như phụ thuộc và bị dẫn dắt bởi dòng tiền đầu cơ vào nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, đã thành hiện thực. Không còn hình ảnh lực cầu ồ ạt đổ vào các cổ phiếu penny như phiên giao dịch hôm trước, thay vào đó là sắc đỏ khắp bảng điện tử. Theo tính toán của Woori CBV, mức độ giảm điểm của nhóm các cổ phiếu vừa và nhỏ (mid – small cap) nhiều hơn so với nhóm các cổ phiếu vốn hóa lớn. Thanh khoản lập tức quay về mức trung bình thấp thời gian gần đây, cho thấy việc khối lượng gia tăng trong phiên giao dịch hôm trước chủ yếu đến từ hoạt động bán phân phối tại mức giá trần của nhóm cổ phiếu penny.
Chỉ báo MFI hiện đang đứng ở mức khá thấp cho thấy dòng tiền vẫn đứng ở mức yếu. Trong cả những phiên tăng điểm cũng như những phiên giảm điểm thì lực mua đều không mạnh và bên cung cổ phiếu vẫn là người quyết định xu hướng. Trong khi đó MACD vẫn nằm ở dưới mốc 0 và đường trigger, ngọn nến đen phiên hôm nay đã nhấn chìm toàn bộ thân nến của ngày hôm qua (engulfing bearish) cho thấy VN Index vẫn tiếp tục một xu thế giảm. Tổng hợp các tín hiệu kỹ thuật, chúng tôi cho rằng xu hướng giảm sẽ vẫn tiếp diễn trong phiên giao dịch ngày mai. Tuy nhiên điểm nhấn đáng chú ý là sau một phiên bán ròng hiếm hoi ngày thứ 2, khi thị trường tăng điểm khá, khối ngoại lại tiếp tục quay về mua ròng với giá trị gần 70 tỷ trong phiên hôm nay. Vì vậy lực đỡ của khối ngoại trong phiên ngày mai có thể ảnh hưởng khá lớn đến điểm số VN Index. Về cơ bản, chúng tôi vẫn khuyến nghị nhà đầu tư lướt sóng nên đứng ngoài thị trường.