Bình luận Cổ phiếu và VN-Index

[VN1000]

thị trường hnay giống như kịch bản tuần trước.thứ 5 tăng trần đồng loạt,nhưng wa hôm sau thị lại sàn hàng loạt.thanh khoảng cực kỳ thấp,đó là 1 tín hiệu rất ko tốt.VNI đang đi theo 1 kịch bản cũ,đó là sau 3 phiên giảm mạnh thì sẽ là 1 phiên hồi phục.TT có thể tăng 1 vài phiên tới,nhưng tương lai thì chưa có gì bảo đảm,các bác đừng wa vội mừng,VNI chưa trở về đỉnh cũ đc đâu chừng nào thanh khoảng còn chưa như trước.

Tôi hôm qua giải ngân 40%, hôm nay 30%. VNI mất gần 20% trong khi CKTG tăng như vũ bão. NHNN đã cam kết không nới rộng tỷ giá VND, lãi suất cơ bản giữ nguyên 7%. KT VN dự báo tăng trên 6% 2010. Các tin xấu thì đã ra hết: CP dùng đòn bẩy TC đã gần như xong, không có chuyện xiết CK hay Ngân hàng. Tóm lại bắt đáy thời điểm này là hoàn toàn hợp lý.

Vấn đề thanh khoản thấp là do ít người chấp nhận bán ra giá thấp. Khi ít người chấp nhận bán lỗ thì KLGD TT không cao nhưng VN-Index vẫn tăng.
Vấn đề tồn tại lớn nhất hiện nay là vấn đề tâm lý, sự e ngại vẫn còn. Sự mặc cảm này phải được dỡ bỏ thì VN-Index mới tăng bền vững.

[VN1000]

Nhận định của một số công ty chứng khoán về diễn biến thị trường ngày 12/11

VN-Index tiếp tục phục hồi trong ngắn hạn

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt - AVSC)

Phiên hôm 11/11, động thái của nhà đầu tư nước ngoài diễn biến trái chiều nhau trên sàn HOSE và HNX. Họ đã bán ròng trên sàn HOSE với 2,4 tỷ đồng và mua ròng trên HNX với 1,4 tỷ đồng. Các mã bán ròng nhiều nhất là SSI, GMD, SJS trên HOSE và BVS, KLS trên HNX. Họ mua nhiều các mã DPM, VNM, HAG trên HOSE và KBC, VCG trên HNX.

Thị trường hôm 11/11 có nhiều điểm đáng chú ý là báo chí liên tục đưa tin về giá vàng biến động mạnh, có lúc lên mức hơn 29 triệu đồng/lượng và giá USD trên thị trường tự do tăng hơn 19.000VND/1USD. Điều này ít nhiều sẽ tác động đến tâm lý nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán.

Qua quan sát các phiên giao dịch vừa qua, chúng tôi nhận thấy, tâm lý nhà đầu tư đã ổn định hơn sau khi một loạt tin đồn đã được bác bỏ cộng thêm ảnh hưởng tích cực từ thị trường chứng khoán thế giới. P/E toàn thị trường hiện ở mức 17 và nhiều cổ phiếu đã về vùng giá hấp dẫn cho các nhà đầu tư trung và dài hạn.

Theo chúng tôi trong thời gian ngắn sắp tới VN-Index nhiiều khả năng sẽ tiếp tục có những phiên hồi phục. Tuy nhiên, xu hướng tăng vẫn chưa rõ ràng. Các nhà đầu tư trung và dài hạn có thể xem xét các mã cổ phiếu có chỉ số cơ bản tốt, tính thanh khoản cao, đã giảm mạnh trong thời gian qua và không nên mua đuổi theo giá”.

Hồi phục nhưng sẽ có sự phân hóa

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt - BVSC)

Thời gian qua, thị trường bị ảnh hưởng bởi những luồng tin trái chiều cùng với áp lực bán ra của các nhà đầu tư xử lý đòn bẩy tài chính đã khiến tâm lý thị trường khá tiêu cực. Tuy nhiên, sau thời gian điều chỉnh khá mạnh, nhà đầu tư có vẻ như đã bình tâm hơn và áp lực bán ra ở mức giá thấp đã giảm dần.

Bên cạnh đó, mặt bằng giá cổ phiếu hiện đang ở mức tương đối hấp dẫn và đang dần thu hút được một lượng cầu của các nhà đầu tư trung và dài hạn.

Ngoài ra, thị trường chứng khoán thế giới đã chuyển biến khá tích cực trong giai đoạn vừa qua và đây sẽ là điểm tựa tâm lý cho nhà đầu tư. Vì vậy, chúng tôi đánh giá thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục hồi phục nhưng sẽ có sự phân hóa trong các phiên tới.

Chúng tôi tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư tăng tỷ trọng cổ phiếu đối với các ngành tài chính/ngân hàng, bất động sản, hàng tiêu dùng, công nghiệp vận tải và vật liệu cơ bản.

Bình ổn thị trường vàng sẽ tác động tích cực tới chứng khoán

(Công ty Chứng khoán Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam - VCBS)

“Thị trường đi lên hôm 11/11 chủ yếu do người bán kìm cung hơn là do sức mạnh của lực cầu. Trong phiên tâm lý có vẻ hồi phục khi bên bán tạm thời ngừng bán giá thấp. Khối lượng giao dịch vẫn ở mức thấp cho thấy bên mua chưa thật sự quyết tâm trở lại thị trường dù xét về mặt giá trị đang xuất hiện cơ hội đầu tư tốt rõ ràng hơn trong quý 3.

Nhà đầu tư ngắn hạn quay trở lại nhưng với thái độ cẩn trọng khi dòng tiền chủ yếu được đổ vào các blue-chip khối bất động sản, những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và quan trọng hơn là thanh khoản tốt, ít rủi ro hơn trong thị trường chưa chắc chắn như HPG, SSI, HAG, DIG, LCG, NTL, SJS...

Phiên giao dịch hôm 11/11 là tích cực về mặt tâm lý, nhưng chưa đủ dấu hiệu để biết thị trường có quay lại xu hướng tăng điểm bởi lực đỡ chính là thanh khoản vẫn đang yếu. Sự hồi phục thanh khoản thị trường chứng khoán đang bị đe dọa bởi biến động lớn trên thị trường vàng khi lượng tiền lớn đang đổ vào vàng kéo giá kim loại quý này tăng từng giờ.

Do vậy, việc bình ổn của thị trường vàng sẽ có tác động tâm lý tích cực tới chứng khoán khi đang có kỳ vọng dòng tiền chốt lãi từ kênh này sẽ đổ sang kênh khác hấp dẫn hơn.

Trong bối cảnh hiện tại chúng tôi vẫn giữ thái độ thận trọng với thị trường trong ngắn hạn, chúng tôi không nghĩ rằng đợt tăng giá nếu có lần này của thị trường sẽ kéo dài lâu nếu thanh khoản không được cải thiện”.

Thời kỳ hợp lý để giải ngân

(Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect)

“Chúng tôi cho rằng thị trường đang rơi về vùng định giá hấp dẫn cho chiến lược mua trung và dài hạn. Và cho dù đây có thể chưa phải là thời điểm mua tốt nhất, nhưng đã là thời kỳ hợp lý để giải ngân.

Chúng tôi cũng ghi nhận sự đồng tình của nhiều tổ chức, công ty chứng khoán cùng với nhiều nhà đầu tư về quan điểm trên, và nhận thấy tâm lý thị trường đã trở nên tích cực hơn.

Có thể diễn biến giá vàng, USD, lãi suất đang là mối quan ngại của nhiều người, nhưng chúng ta cũng đã thấy những biện pháp nhằm bình ổn thị trường từ cơ quan quản lý, cũng như những dấu hiệu hạ nhiệt của các thị trường trên.

Chúng tôi duy trì quan điểm không có rủi ro quá lớn về vĩ mô và thị trường vẫn đang trong xu thế đi lên trung và dài hạn.

Trước mắt, thị trường cần tích lũy thêm một thời gian trong bối cảnh thiếu thông tin hỗ trợ, nên nhà đầu tư ngắn hạn vẫn cần thận trọng khi ra quyết định mua bán. Nhưng sớm muộn nhà đầu tư sẽ lại nhận ra sự hấp dẫn của thị trường chứng khoán, và về cơ bản, chúng ta không thể ở quá xa xu thế đi lên của thị trường chứng khoán toàn thế giới”.

[VN1000]

11/11/2009 19:05 (GMT+7)

Chứng khoán châu Á tiếp tục đà hứng khởi

Chứng khoán châu Á tiếp tục tăng điểm phiên thứ tư liên tiếp nhờ thông tin tích cực từ Nhật, Trung Quốc và Hàn Quốc
Chứng khoán châu Á tiếp tục tăng điểm nhờ thông tin số đơn đặt hàng máy móc ở Nhật tăng, sản xuất công nghiệp của Trung Quốc tăng nhanh và tỷ lệ thất nghiệp ở Hàn Quốc suy giảm.

Biên độ tăng của các thị trường trong khu vực cũng không có nhiều thay đổi so với phiên tăng điểm trước đó. Đáng chú ý là thị trường chứng khoán Trung Quốc đã giảm điểm sau chuỗi 8 phiên tăng điểm trước đó.

Hai thị trường tạo nên sự khác biệt và có sự bứt phá mạnh so với các thị trường khác là thị trường Hồng Kông và Ấn Độ khi đạt mức tăng trên 1,6%.

Chỉ số MSCI châu Á - Thái Bình Dương tăng 0,4% lên 118,57 điểm, và đạt mức tăng 3,4% trong 4 phiên tăng điểm gần đây.

Tại thời điểm hầu hết thị trường chứng khoán châu Á ngừng giao dịch (lúc 15h50), chứng khoán Anh, Đức, Pháp đang tăng trên 0,9%. Tại Mỹ, chỉ số tương lai của Dow Jones và S&P 500 đang tăng trên 0,5%.

Chuyển qua thị trường khác, cơ quan thống kê Trung Quốc vừa cho biết thặng dư thương mại của nước này trong tháng 10/2009 đã lên mức cao nhất trong năm nay khi đạt 23,99 tỷ USD, gần gấp đôi so với tháng 9.

Xuất khẩu trong tháng 10 giảm 13,8% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn so với mức giảm 15,2% trong tháng 9. Trong khi đó, nhập khẩu trong tháng 10 giảm 6,4% so với cùng kỳ, từ mức giảm 3,5% trong tháng 9.

Dù đón tin tích cực, nhưng trên thị trường chứng khoán, chỉ số Shanghai Composite vẫn mất điểm nhẹ, với biên độ giảm 0,11%, chốt ở mức 3.175,19.

Điểm qua kết quả giao dịch của các thị trường: chỉ số Taiwan Weighted của Đài Loan lên 0,98%. Chỉ số Straits Times của Singapore nhích 1%. Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông tăng 1,61%. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc tiến thêm 0,79%. Chỉ số BSE của Ấn Độ lên 1,93%. Chỉ số VN-Index của Việt Nam lên 2,52%. Chỉ số ASX của Australia tăng 0,46%. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật lên 0,01%.

[VN1000]

Nên mua vào hay bán ra SSI?

Theo thông báo từ Sở Giao dịch Chứng khoán Tp. HCM, ngày 18/11/2009 là ngày đăng ký cuối cùng chốt danh sách lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản của Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn.

Công ty sẽ lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản về việc: Tạm ứng cổ tức năm 2009 bằng tiền mặt với tỷ lệ 10%/mệnh giá (1.000 đồng/cổ phiếu); Phát hành cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu (bao gồm cổ phiếu chuyển đổi từ trái phiếu SSICB0306) với tỷ lệ chia thưởng là 1:1; Phát hành 3 triệu cổ phiếu cho cán bộ chủ chốt theo chương trình lựa chọn; Niêm yết bổ sung toàn bộ số cổ phiếu phát hành; Phát hành tối đa 2.000 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi để bổ sung nguồn vốn kinh doanh.

[VN1000]

Thứ Tư, 11/11/2009 07:46

Tiêu điểm:

Nhà đất Hà Nội giá tăng chóng mặt

Trong vòng một tháng nay, giá nhà đất của nhiều dự án bất động sản thuộc Hà Nội tăng đột biến, với mức tăng khoảng 20-30%.

Nhiều người cho rằng, chứng khoán lên xuống thất thường, vàng biến động mạnh thì bất động sản vẫn là một kênh đầu tư an toàn, lợi nhuận cao.

Tuy nhiên, giá bán tăng đi cùng với những cơn sốt ảo của thị trường chủ yếu là do đang được chủ đầu tư và giới đầu cơ tạo nên.

Ông Bùi Văn Tân, một nhà đầu tư bất động sản cho biết: “Hai tuần trước, tôi mua một suất đất liền kề ở khu vực Mê Linh tại sàn giao dịch với giá 9,2 triệu đồng/m2, đến nay, chính sàn này định giá suất đất trên khoảng 11 triệu đồng/m2. Được biết tại dự án Usilk City, trong 3 tháng vừa qua, chủ đầu tư cũng đã 3 lần tăng giá bán căn hộ.

Theo tôi, giá đất Hà Nội mỗi ngày tăng đến 300 ngàn đồng/m2. Dự án này lên giá thì sẽ kéo theo sự tăng giá của hàng loạt dự án lân cận khiến cả thị trường bị đẩy lên cao. Giá tăng một phần là do các chủ đầu tư tự tăng giá bán, phần nữa là do đầu cơ “thổi giá” để nhanh chóng kiếm lời”.

Theo Vietnam Report, khi giá đất cao, tiền sẽ chuyển vào một bộ phận nhỏ những nhà đầu cơ nhanh nhạy. Nông dân bán đất chỉ được hưởng một phần nhỏ trong khoảng tăng giá đất. Các nhà đầu tư, doanh nghiệp phải tăng chi phí đền bù, giải tỏa, tiếp cận đất đai.

Khi nhà đất đến tay người tiêu dùng cuối cùng, họ phải trả giá quá cao, nhiều khi đến phi lý. Người nghèo, đại bộ phận của nhân dân sẽ không thể mua được nhà với giá như hiện nay. Song, trước thực trạng nhà đất luôn bị đẩy giá vẫn không thấy can thiệp từ lĩnh vực định giá bất động sản của nhà quản lý.

Ths. Phạm Văn Bình, Phó trưởng môn Định giá tài sản, Học viện Tài chính cho rằng, trong lúc giá bất động sản biến động và tăng giảm nhanh, lẽ ra thẩm định giá phải là phương tiện xác định đúng giá trị thực của bất động sản, vừa định hướng tăng giảm cũng như định hướng thị trường trong tương lai.

Tuy nhiên, ở thị trường Việt Nam, định được giá bất động sản khó hơn so với nhiều nước. Muốn định giá được chính xác, thẩm định viên phải có đầy đủ thông tin về thị trường cùng hàng loạt yếu tố liên quan như tình trạng pháp lý, quy hoạch, nghĩa vụ tài chính.

Nhưng việc tiếp cận thông tin sâu về đất đai chỉ là sân chơi của một số cơ quan công quyền và những doanh nghiệp lớn. Sự thiếu minh bạch là yếu tố cản trở nhất đến việc thẩm định giá nhà đất cũng như tìm ra những chính sách hợp lý tác động hạ giá bất động sản.

Trên thực tế, doanh nghiệp vẫn tự phát giá nhà đất không theo cơ sở nào. Giá nhà đất Việt Nam cao là chuyện không mới. Khi thị trường còn trong tình trạng cung không đủ cầu, thì việc xuất hiện những cơn sốt giá quá nhanh là điều khó tránh khỏi.

Song đến nay, chúng ta vẫn chưa có một biện pháp đủ mạnh để có thể điều tiết được thị trường, làm minh bạch hóa thị trường hay chí ít cũng là làm cho thị trường bớt mịt mùng. Trong đó phải tính đến vai trò của công tác thẩm định giá bất động sản của nước ta vẫn còn quá mờ nhạt. Hiện nay, quản lý Nhà nước đối với thị trường nhà ở khu đô thị mới, căn hộ chung cư cũng còn thiếu cơ chế điều tiết thỏa đáng trong giai đoạn giao dịch.

Có thể thấy rất rõ ở việc giao dịch sản phẩm rất tùy tiện. Rất nhiều sản phẩm của dự án nhà khu đô thị mới, căn hộ chung cư, tòa nhà văn phòng đã được mua hết từ lúc hình thành dự án. Rất nhiều dự án đã được sang tên, đổi chủ, chủ giao dịch bán sản phẩm không hoàn toàn là chủ đầu tư và giá cả trên trời hay dưới đất là tùy tâm người bán. Cơ hội tiếp cận với nhà đất giá gốc vẫn còn xa vời đối với hầu hết người dân.

Sự kiện hàng ngàn người xếp hàng để tham dự bốc thăm quyền chọn mua 300 căn hộ khu Dương Nội của Tập đoàn Nam Cường vào ngày 4/11 vừa qua đã cho thấy điều đó.

Thị trường thiếu minh bạch là môi trường thuận lợi để một số người có thể “thổi” giá sản phẩm lên cao. Không ít chuyên gia cho rằng, trên thực tế, chính quyền địa phương và các doanh nghiệp Nhà nước kinh doanh bất động sản cũng bị cuốn vào vòng xoáy đầu cơ lĩnh vực này. Tài nguyên và nhân lực của đất nước thay vì đổ vào các ngành xây dựng cơ bản, kỹ thuật, công nghệ, nghiên cứu thì lại đổ vào nhà đất quá nhiều.

Trong khi đó, vai trò quản lý thị trường của các cơ quan quản lý nhà nước còn mờ nhạt. Từ đó, khiến đầu cơ bất động sản là con đường dễ dàng làm giàu trong ngắn hạn của một thiểu số người, khiến cho thị trường phát triển thiếu bền vững và đưa đến những hậu quả tai hại cho nền kinh tế trong dài hạn.

[potay_cum]

Tôi hôm qua giải ngân 40%, hôm nay 30%. VNI mất gần 20% trong khi CKTG tăng như vũ bão. NHNN đã cam kết không nới rộng tỷ giá VND, lãi suất cơ bản giữ nguyên 7%. KT VN dự báo tăng trên 6% 2010. Các tin xấu thì đã ra hết: CP dùng đòn bẩy TC đã gần như xong, không có chuyện xiết CK hay Ngân hàng. Tóm lại bắt đáy thời điểm này là hoàn toàn hợp lý.

Vấn đề thanh khoản thấp là do ít người chấp nhận bán ra giá thấp. Khi ít người chấp nhận bán lỗ thì KLGD TT không cao nhưng VN-Index vẫn tăng.
Vấn đề tồn tại lớn nhất hiện nay là vấn đề tâm lý, sự e ngại vẫn còn. Sự mặc cảm này phải được dỡ bỏ thì VN-Index mới tăng bền vững.

Kính Bác "Một Ngàn"

Lâu rùi ko ong-lain .. nay lang thang thây Bác 1 mình 1 chợ nên gồng mình lắp bắp mấy câu ...
người ta đồn ..

• rằng NDT nào bán xong đợt CK lên đỉnh rùi, rút xiềng ra, ai cũng mong thũy triều rút xuống thâp hơn, xa hơn ...
• rằng NHNN theo tình hình mới sẽ thắt chặt dòng tiền để ko chảy nhìu sang họ nhà chứng ; nhưng bên lề QH chuyện cho vay chứng khoán ko fải là biện pháp xấu .
• rằng nhiêu CF có kết quả kinh doanh tốt, ko tút , ko mông má vì bị ảnh hưởng trong đợt hạ triều vừa rùi nay có giá hấp dẫn , đang bị nhiêu con săn mồi săm soi .
• rằng .. đúng là lẩm cẩm rùi , " rằng" chi mà nhiều rứa , thui xin chúc các Bác một buỗi tối vui .

[VN1000]

VNI có hòa nhịp cùng thế giới?

Thứ 5, 12/11/2009, 05:58

Dow Jones tăng phiên thứ sáu liên tiếp

Thị trường lạc quan với triển vọng kinh tế Trung Quốc, khả năng lãi suất cơ bản đồng USD sẽ ở mức thấp trong thời gian dài. Giá vàng leo lên mức kỷ lục.

Chỉ số S&P 500 tăng 0,5% lên mức 1.098,51 điểm, mức đóng cửa cao nhất từ ngày 03/10/2008.

Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 44,29 điểm tương đương 0,4% lên mức 10.291,26 điểm.

[VN1000]

Thứ năm, 12/11/2009

“Không nên hạn chế cho vay kinh doanh chứng khoán”

Nhiều đại biểu cho rằng nên cho phép các ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài cho vay kinh doanh cổ phiếu

Chiều 11/11, Quốc hội đã thảo luận tại tổ về dự án Luật Các tổ chức tín dụng (sửa đổi).

Một số nội dung cụ thể về phạm vi hoạt động, quản trị điều hành bảo đảm an toàn trong hoạt động của các tổ chức tín dụng… đã được các đại biểu tập trung thảo luận và còn có nhiều loại ý kiến khác nhau.

Mặc dù nhìn nhận đây là luật chuyên ngành và tự nhận “không phải chuyên gia, không am tường lắm”, song nhiều ý kiến đã chỉ ra không ít thiếu sót, bất cập của dự luật.

Riêng với quy định ngân hàng thương mại, chi nhánh ngân hàng nước ngoài không được cấp tín dụng để đầu tư, kinh doanh cổ phiếu, nhiều ý kiến nhất trí với quan điểm của Ủy ban Kinh tế tại báo cáo thẩm tra, đó là nên cho phép các ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài cho vay kinh doanh cổ phiếu trong ngắn hạn để thúc đẩy sự phát triển của thị trường vốn.

Liên quan đến quản trị, điều hành, đại biểu Nguyễn Văn Thuận không tán thành các ngân hàng có vốn Nhà nước có hội đồng quản trị. Vì “chỉ là thêm cơ cấu để chia tiền”, còn thực chất hội đồng quản trị và ban kiểm sát thì chả có tác dụng gì.

Đại biểu Lê Văn Cuông cho rằng “cái hồn” của luật này là ở chỗ phải tổ chức quản lý chặt chẽ và có chế tài trách nhiệm cá nhân. Theo đại biểu Cuông vẫn cần Hội đồng quản trị và ban kiểm sát.

Còn theo đại biểu Bùi Sỹ Lợi và một số đại biểu khác, thành viên hội đồng quản trị không nhất thiết phải có bằng đại học về một trong các ngành kinh tế, quản trị kinh doanh như dự thảo luật. Vì hội đồng quản trị của tổ chức tín dụng cũng cần những thành viên có kinh nghiệm trong lĩnh vực khác như nông nghiệp, thương mại…

Về phạm vi hoạt động của tổ chức tín dụng, một số đại biểu đề nghị quy định tổ chức tín dụng chỉ được kinh doanh trong phạm vi pháp luật cho phép. Một số ý kiến khác đề nghị quy định tổ chức tín dụng được kinh doanh những gì pháp luật không cấm.

Đại biểu Nguyễn Tiến Quân chỉ ra khiếm khuyết lớn của dự luật là tín dụng hợp tác xã gần như bị bó lại cả về tổ chức và hoạt động, khó có điều kiện để phát triển. Trong khi việc bảo đảm tín dụng cho dân phải có nhiều con đường khác nhau chứ ngân hàng không thể ôm hết được.

Từ góc nhìn khác, liên hệ với việc sửa luật Ngân hàng, đại biểu Đỗ Mạnh Hùng băn khoăn khi Ngân hàng Nhà nước giống như “siêu bộ” vì đây là cơ quan ngang bộ, đồng thời có chức năng dự trữ quốc gia và vẫn là doanh nghiệp. Cần phải nghiên cứu kỹ hơn, có những thẩm quyền không nên giao cho Ngân hàng Nhà nước, đại biểu Hùng đề nghị.

[VN1000]

Đọc và Suy ngẫm về VNI:

Thứ năm, 12/11/2009

Thỏ và Sư tử

Câu chuyện sau đây, không biết từ đâu ra, nhưng rất phổ biến trong giới đầu tư chứng khoán.

Chuyện rằng, một ngày nắng đẹp, Thỏ ngồi lướt web trước cửa hang.

Cáo đi qua thấy, ngạc nhiên hỏi: "Mày đang làm gì đấy, Thỏ?"

"Tớ đang gõ luận án", Thỏ trả lời.

- "Luận án về đề tài gì?"

- "Đề tài của tớ là Tính khả thi của việc Thỏ ăn thịt Cáo”.

Cáo tí nữa thì sặc, hỏi tiếp: "Phét lác vừa vừa thôi, mày có dữ liệu nào để phân tích và minh chứng cho luận án này không?"

- "Vào hang với tớ, tớ cho xem."

Cáo và Thỏ vào hang. Một lúc sau, Thỏ đi ra, tiếp tục gõ bàn phím.

Sói đi qua thấy, ngạc nhiên hỏi: "Mày làm gì thế, Thỏ?"

"Tớ đang gõ luận án", Thỏ trả lời.

- "Luận án về đề tài gì?"

- "Đề tài của tớ là Tính khả thi của việc Thỏ ăn thịt Sói".

Sói đòi xem, Thỏ lại dẫn vào hang.

Một lúc sau, Thỏ lại ra ngoài gõ tiếp.
…

Trong hang, thỉnh thoảng có tiếng Sư tử liếm mép, gầm gừ.


Lời bàn

Trong rừng, ai cũng biết Sư tử là chúa sơn lâm, Thỏ là giống nhát gan, rất lém lỉnh, nhưng với đồng loại thì hay khoác lác khoe khoang. Một hôm, vô tình Thỏ ta gặp Sư tử, trong bụng rất sợ sệt, không dám lại gần, nhưng cũng chẳng dám chạy, sợ làm kinh động... Thỏ dò xét thấy sao Sư tử cứ im lìm bất động, Thỏ đâu ngờ rằng Sư tử hôm nay vừa mới ăn xong nguyên con nai tơ, bụng no căng cứng nên không thèm ăn thêm con thỏ bé tẹo kia. Thỏ ta bạo gan lại nằm kế bên Sư tử, thú rừng đi ngang qua thấy vậy rất thán phục, tỏ vẻ kinh ngạc. Mấy hôm sau, Thỏ đi đâu cũng khoe là bạn của Sư tử, từng ăn chung, ngủ chung với chúa sơn lâm. Tự dưng có "đệ tử" mẫn cán, Sư tử chẳng tội gì mà không "ngậm miệng ăn tiền"!

Trở lại câu chuyện thị trường, dạo này các phường hội chứng khoán mọc lên như nấm sau mưa. Từ hội đồng hương chứng khoán, hội đồng môn chứng khoán, đến đám bia bọt cũng thành lập Câu lạc bộ Bia cỏ chứng khoán (không tin, bạn có thể đăng nhập vào bất cứ diễn đàn mạng nào có tí hơi hướng chứng khoán thì khắc thấy). Mà đấy mới là "mèo nhỏ bắt chuột nhỏ". Còn nghe thị trường đồn rằng (lại tin đồn), hiện giờ còn có những "hội kín" chơi chứng khoán với ngân khoản lên đến vài ba ngàn tỷ đồng. Người mới muốn nhập hội phải đảm bảo ít nhất hai điều kiện. Thứ nhất, kín như bưng. Thứ hai, tự nguyện trích 20% vốn góp, coi như "đầu danh trạng" làm quà cho các đàn anh đi trước. Nghĩa là chưa đặt được lệnh lần nào đã cầm chắc mất 1/5 số vốn… Nhưng nghe rằng, số thành viên xin tham gia những "hội cá mập" này gạt đi không hết!

Chuyện này chỉ hóng hớt nên chỉ dám nói đôi điều. Còn cái việc lập phường, lập hội để "đông tay thì vỗ nên kêu" trên sàn chứng khoán cũng là điều hay. Chỉ có điều, nhiều phường hội bây giờ làm loạn các diễn đàn quá. Nhà đầu tư mới lơ ngơ vào tìm thông tin, thôi thì hoa mắt váng đầu với 1.001 kiểu "nổ" của các bác này. Nào là bạn golf, bạn nhậu của anh A - Chủ tịch Công ty X; bạn chăn trâu cắt cỏ của chị B, Tổng giám đốc Công ty Z… v.v và… v.vv... Câu chuyện về các dự án hoành tráng, lợi nhuận khổng lồ cứ dần được hé lộ qua mối dây tình cảm ngày càng thắm thiết của họ với các yếu nhân trên sàn. Mà lạ cái là những mối quan hệ này cứ bảy phần hư ba phần thực, có lúc không tin cũng thiệt thòi. Thế nên, các phường hội này dụ được không ít người lớ ngớ vào tròng. Cách này có người gọi là kế "gom gà cho sư tử" để dựa oai chút đỉnh...

Chỉ có điều, trong thời buổi người khôn của khó vừa rồi, gà con lớ ngớ ngày càng ít. Cái dịp thị trường lên đỉnh vừa rồi, không ít bà con nhỏ lẻ nhưng thính tai, bám sóng Thỏ và Sư tử tạo ra rồi lặng lẽ xuống tàu giữa chừng. Đến khi sóng lên đến đỉnh, nhìn quanh quẩn hóa ra chỉ còn toàn Sư tử và Thỏ chơi với nhau…

Bài học thứ nhất: Đại gia hay "tiểu gia" không quan trọng. Quan trọng là có biết nương theo "túi tiền" của đại gia hay không.

Dẫu có mối quan hệ cộng sinh, nhưng bản chất của Sư tử vẫn là loài ăn thịt. Đến khi hết gà hết cáo, nhìn quanh, trong hang chỉ còn Thỏ và Sư tử. Lúc này, có lẽ chỉ có… thỏ nhồi bông mới thoát khỏi nanh vuốt của chúa sơn lâm. Thỏ nghĩa mình có công mà không được đối xử tử tế, lại còn bị săn đuổi, tức mình không chịu nổi mới nghĩ ra cách báo thù.

Một lần kia nó nói với Sư tử rằng:

-Thưa ông anh, em vừa gặp một thằng to lớn và trông giống anh lắm. Nó bảo em rằng: "Trên đời này nó chưa sợ ai và cũng chưa ai dám đối mặt với nó". Thằng cha này không coi ai ra gì cả!

Sư tử tức giận và bảo rằng: "Thế mày có nhắc đến tên tao không?"

-Thỏ trả lời: Sao lại không? Em vừa nhắc đến tên anh thì nó lồng lộn lên và bảo rằng anh chỉ đáng đàn em nó thôi.

Sư tử càng tức điên người lên và hỏi: Nó ở đâu? Dẫn tao đến ngay.

Thỏ liền dẫn Sư tử lên sàn chứng khoán, và chỉ một cái "Bẫy" thật to ở đằng xa và bảo: Đấy, nó ở trong đó đấy!

Sư tử đi lại gần, vẻ mặt căm tức nhìn xuống hố. Quả thực, nó trông thấy ngay một tên, với cặp mắt giận dữ đang trừng trừng nhìn nó. Sư tử rống lên một tiếng, tên kia cũng rống lên một tiếng. Sư tử xù lông cổ lên, tên kia cũng xù lông cổ lên. Sư tử nhe nanh múa vuốt đe dọa, tên kia cũng hăm dọa lại. Sư tử căm tức đến tột độ, dồn hết sức mình ôm đống lệnh bán nhảy xuống hố để dạy kẻ kia một bài học. Thế là, bùm!!!

Bài học thứ hai: Con sư tử có thể chết vì nó quá tự tin vào sức mạnh của mình. Hoặc cũng có thể chết vì chính cái bóng của mình tạo ra.

Nghe rằng, sau khi có tin xếp hạng thứ bậc của các CTCK đã xảy ra một cuộc chiến mà hiện nay chưa biết bên nào thắng. Một bên đánh lên (quân cờ xanh) vì đang ôm nhiều cổ và một bên đánh xuống (quân cờ đỏ) đang ôm nhiều tiền. Mỗi bên có một quân đoàn hậu thuẫn phía sau là các tập đoàn Thỏ ra rả hàng ngày trên diễn đàn. Lực lượng chủ lực của cả phe đánh lên và đánh xuống hiện nay chính là các "hội kín" đã nói ở trên. Vừa rồi, nghe phong thanh, lực lượng chính quy của một nhóm này bị nhóm khác bắn rụng tơi bời. Hiện nay, vẫn đang trong giai đoạn dưỡng thương, "trồng tre nên gậy" để làm cuộc báo thù…

Bài học thứ ba: Anh bạn của người viết nghe xong thì cười mà rằng, đây là kịch bản phim của mấy vị theo "thuyết âm mưu" trên sàn chứng khoán… Nghe hoang mang quá. Chẳng biết thực hư thế nào!

[tichlg]

Các bác tham khảo 2 e này đi!
MCG: Lãi khủng trong quý 4 và 2010. Đã xuống đủ bắt đầu phi tiếp.
TDH: EPS 2009 >15k, P=98k, PE<8, Q4 tăng vốn điều lệ, khoai tây đang thu gom=> Giá quá bèo, múc khẩn

[VN1000]

Thứ năm, 12/11/2009

"Chứng khoán", "Chứng trường" và "Chứng nhân"

Đành rằng ở cái thị trường của thông tin thì tin đồn xuất hiện là cái lẽ tất, dĩ, ngẫu… Nhưng lâu nay, cái sự đồn đại trên TTCK xứ ta cũng chỉ dừng ở cái việc " lợn bỗng nhiên biến đổi gen thành gáy" khi ngồi lê đôi mách trên sàn thôi, chứ ít khi được… công nghệ hoá như dạo này… Nói thế bởi ngay tuần rồi có chú vịt cồ được phát tán với tốc độ cực nhanh tới hàng vạn nhà đầu tư trên thị trường. Phiên giao dịch đang êm đềm, bỗng dưng lượng cung xả vào thị trường như thác lũ. Hỏi ra mới biết, giữa chừng không chỉ bà con nhỏ lẻ mà cả các đại gia cũng nháo nhác, khi trên điện thoại xuất hiện tin nhắn rằng, "chắc chắn chẳng có gói kích cầu 2 nào cả". Các đại gia với tai mắt khắp nơi thế mà còn bị "rung hàng" cuống cà kê, thì nhà đầu tư nhỏ không mất ăn mất ngủ cũng lạ…

Cũng tuần qua, vào ngày 26/10, trên website của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước có thông tin khá lạ. Đó là thông báo về việc bác bỏ tin đồn trên TTCK. Xin đưa nguyên văn: "Vừa qua, trên thị trường chứng khoán xuất hiện một số tin đồn với nội dung:'Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước sẽ công bố thông tin rất xấu về thị trường trong thời gian tới và kèm theo khuyến nghị nhà đầu tư nên xả hàng'. Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước xin thông báo những thông tin này là không chính xác và không chính thức. Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cũng khuyến cáo các nhà đầu tư cần cẩn trọng với các tin đồn trên thị trường".

Nếu không nhầm thì đây là lần đầu tiên cơ quan quản lý đính chính tin đồn. Một tiền lệ đáng được trân trọng, nhưng sao đọc xong thấy khó hiểu quá. Sao không công bố rõ ràng, cái "thông tin rất xấu" được đồn đại kia là cái gì để cho bà con tỏ tường. Cái câu "khuyến nghị nhà đầu tư xả hàng" là của kẻ tung tin hay là kẻ đó "vu" cho cơ quan quản lý "xui" nhà đầu tư? Câu chữ cứ mờ mờ tỏ tỏ như thế, bà con hoang mang lắm các bác ạ.

Lại thêm, vào ngày 6/11 một web site không có chức năng thông tin đại chúng, không có tổng biên tập giật tít đăng bài rất giật gân: Siết chặt dòng vốn vào chứng khoán , Chặn vốn nhà đầu tư , "Siết" cả ngân hàng. Đáng nói là sau chỉ 20 phút bài viết đã bị dỡ bỏ càng làm tăng thêm mối nghi ngờ và hoảng sợ của giới đầu tư. Và hậu quả của phiên 6/11 và nhiều phiên tiếp theo như thế nào thì ai cũng rõ...

Chắc nhiều người biết câu chuyện một anh đứng giữa ngã tư đường phố ngửa mặt lên nhìn trời. Lát sau, đường phố tắc nghẽn vì có cả ngàn người ngửa cổ lên xem trời có gì.
Vậy nên, xin được lạm bàn rằng, cái anh chàng có thể đứng giữa đường ngửa mặt lên ngắm trời chẳng qua là do… luật giao thông chưa nghiêm. Những con vịt cồ công nghệ cao vừa rồi có thể ngang nhiên dọa dẫm thị trường là bởi cái kẻ đã thả vịt ra vẫn có thể "ẩn mình" trong những góc khuất nơi "chứng trường"… "Chứng nhân" không bầy đàn cũng khó lắm thay!

[bonongvt]

Thứ năm, 12/11/2009

"Chứng khoán", "Chứng trường" và "Chứng nhân"

Đành rằng ở cái thị trường của thông tin thì tin đồn xuất hiện là cái lẽ tất, dĩ, ngẫu… Nhưng lâu nay, cái sự đồn đại trên TTCK xứ ta cũng chỉ dừng ở cái việc " lợn bỗng nhiên biến đổi gen thành gáy" khi ngồi lê đôi mách trên sàn thôi, chứ ít khi được… công nghệ hoá như dạo này… Nói thế bởi ngay tuần rồi có chú vịt cồ được phát tán với tốc độ cực nhanh tới hàng vạn nhà đầu tư trên thị trường. Phiên giao dịch đang êm đềm, bỗng dưng lượng cung xả vào thị trường như thác lũ. Hỏi ra mới biết, giữa chừng không chỉ bà con nhỏ lẻ mà cả các đại gia cũng nháo nhác, khi trên điện thoại xuất hiện tin nhắn rằng, "chắc chắn chẳng có gói kích cầu 2 nào cả". Các đại gia với tai mắt khắp nơi thế mà còn bị "rung hàng" cuống cà kê, thì nhà đầu tư nhỏ không mất ăn mất ngủ cũng lạ…

Cũng tuần qua, vào ngày 26/10, trên website của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước có thông tin khá lạ. Đó là thông báo về việc bác bỏ tin đồn trên TTCK. Xin đưa nguyên văn: "Vừa qua, trên thị trường chứng khoán xuất hiện một số tin đồn với nội dung:'Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước sẽ công bố thông tin rất xấu về thị trường trong thời gian tới và kèm theo khuyến nghị nhà đầu tư nên xả hàng'. Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước xin thông báo những thông tin này là không chính xác và không chính thức. Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cũng khuyến cáo các nhà đầu tư cần cẩn trọng với các tin đồn trên thị trường".

Nếu không nhầm thì đây là lần đầu tiên cơ quan quản lý đính chính tin đồn. Một tiền lệ đáng được trân trọng, nhưng sao đọc xong thấy khó hiểu quá. Sao không công bố rõ ràng, cái "thông tin rất xấu" được đồn đại kia là cái gì để cho bà con tỏ tường. Cái câu "khuyến nghị nhà đầu tư xả hàng" là của kẻ tung tin hay là kẻ đó "vu" cho cơ quan quản lý "xui" nhà đầu tư? Câu chữ cứ mờ mờ tỏ tỏ như thế, bà con hoang mang lắm các bác ạ.

Lại thêm, vào ngày 6/11 một web site không có chức năng thông tin đại chúng, không có tổng biên tập giật tít đăng bài rất giật gân: Siết chặt dòng vốn vào chứng khoán , Chặn vốn nhà đầu tư , "Siết" cả ngân hàng. Đáng nói là sau chỉ 20 phút bài viết đã bị dỡ bỏ càng làm tăng thêm mối nghi ngờ và hoảng sợ của giới đầu tư. Và hậu quả của phiên 6/11 và nhiều phiên tiếp theo như thế nào thì ai cũng rõ...

Chắc nhiều người biết câu chuyện một anh đứng giữa ngã tư đường phố ngửa mặt lên nhìn trời. Lát sau, đường phố tắc nghẽn vì có cả ngàn người ngửa cổ lên xem trời có gì.
Vậy nên, xin được lạm bàn rằng, cái anh chàng có thể đứng giữa đường ngửa mặt lên ngắm trời chẳng qua là do… luật giao thông chưa nghiêm. Những con vịt cồ công nghệ cao vừa rồi có thể ngang nhiên dọa dẫm thị trường là bởi cái kẻ đã thả vịt ra vẫn có thể "ẩn mình" trong những góc khuất nơi "chứng trường"… "Chứng nhân" không bầy đàn cũng khó lắm thay!

ủng hộ bác, bác viết hay qua! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! !!!!!!!

[VN1000]

Thứ năm, 12/11/2009

Đã đến lúc gom hàng?

Sau một thời gian giảm mạnh, mức giá cổ phiếu của Việt Nam hiện khá hấp dẫn so với các thị trường khu vực với P/E trung bình khoảng 14x.

Từ cuối tháng 10 đến nay, TTCK Việt Nam đã giảm điểm khá mạnh, bắt nguồn từ tin đồn không thông qua gói kích cầu thứ hai. Khi gói kích cầu thứ hai chính thức được khẳng định thì thị trường lại tiếp tục bị ảnh hưởng từ sự tụt dốc của TTCK thế giới. Gần đây, khi tâm lý thị trường đã dần ổn định thì lại xuất hiện các tin đồn về việc thắt chặt tín dụng, đặc biệt là tín dụng vào chứng khoán, khiến thị trường phục hồi rất yếu.

Hiện tại, thị trường đã xuống khá sâu và nhiều NĐT đã mất từ 20 - 30% giá trị danh mục đầu tư của mình. NĐT trong nước cũng khá bi quan với những thông tin vĩ mô chưa rõ ràng, vì vậy mặc dù TTCK thế giới có những phiên hồi phục ấn tượng nhưng thị trường Việt Nam vẫn không ngừng lao dốc.

Các NĐT lo lắng về việc thắt chặt tín dụng của Ngân hàng Nhà nước, vì tăng trưởng tín dụng đã đạt 33% - vượt mức định hướng 30% của Chính phủ. Thêm vào đó, sự tụt dốc của thị trường làm dấy lên lo ngại về làn sóng bán giải chấp chứng khoán giao dịch ký quỹ từ các CTCK.

Nguồn tiền có nguy cơ bị co hẹp trong khi nguồn cung cổ phiếu lại có chiều hướng gia tăng nếu thị trường tiếp tục giảm, chính vì vậy lực cầu vào thị trường hiện tại rất yếu ớt và thanh khoản cũng giảm theo.

Tuy nhiên, theo chúng tôi, lực bán giải chấp từ các CTCK đã được thực hiện thời gian trước đó đối với những tài khoản có tỷ lệ đòn bẩy cao và NĐT không đủ tiền mặt để nạp thêm. NĐT nào còn giữ cổ phiếu đến thời điểm này thì họ cũng không chấp nhận bán cổ phiếu với giá quá thấp. Theo thông tin chúng tôi có được, hầu hết NĐT lớn đều nạp thêm tiền vào để không bị các CTCK bán cổ phiếu của mình.

Về vấn đề thắt chặt tín dụng, chúng tôi cho rằng, không một chính phủ nào thắt quá chặt tín dụng khi nền kinh tế vừa mới phục hồi sau khủng hoảng. Do đó, có thể thấy rằng, tâm lý của NĐT đang căng thẳng và bi quan quá mức.

Sau một thời gian giảm mạnh, mức giá cổ phiếu của Việt Nam hiện khá hấp dẫn so với các thị trường khu vực với P/E trung bình khoảng 14x. Các NĐT nên tỉnh táo và xem đây là cơ hội để mua vào những cổ phiếu tốt với giá rẻ.

[VN1000]

Tổng hợp giao dịch HOSE ngày 12/11/2009

Kết thúc phiên giao dịch sáng nay, chỉ số VN-Index tăng tiếp 8,39 điểm (tương đương tăng 1,56%) lên 545,98 điểm.

Thanh khoản được cải thiện. Tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường đạt 49.997.870 đơn vị, tương đương giá trị giao dịch là 2.318,71 tỷ đồng.

Thông tin chứng khoán Mỹ tiếp tục chuỗi ngày tăng điểm đã góp phần bình ổn tâm lý các nhà đầu tư và đẩy mạnh giao dịch trở lại.

Lực cầu vào sàn tiếp tục được củng cố. Bên mua hứng khởi và tự tin hơn với hầu hết các lệnh đặt mua ở mức giá trên tham chiếu. Trong khi đó, bên bán tỏ ra khá lưỡng lự và chỉ bán ra ở mức giá cao.

Sắc xanh trở thành gam màu chủ đạo trên bảng giao dịch điện tử. Về cuối phiên, khá nhiều mã đóng cửa ở mức giá kịch trần với dư bán trống trơn.

Số mã giảm giá chỉ lác đác. Nhóm cổ phiếu blue-chips tiếp tục là lực đỡ chính giúp thị trường vững vàng đi lên.

Không có sự giằng co. Bên mua hôm nay dường như đã chủ động nắm quyền kiểm soát thị trường từ đầu đến cuối phiên.

Toàn thị trường có đến 158 mã tăng giá, chỉ có 9 mã giảm giá và 18 mã đứng giá tham chiếu.

Trong nhóm cổ phiếu chủ chốt, STB và EIB đứng giá tham chiếu, các cổ phiếu trụ cột còn lại đều tiếp tục tăng giá: VCB tăng 500 đồng đạt 50.500 đồng, SSI tăng 1.000 đồng đạt 85.500 đồng, BVH tăng 300 đồng đạt 31.800 đồng, CTG tăng 800 đồng đạt 31.800 đồng...

Ngoài ra, một số mã cổ phiếu tăng trần với lượng dư mua lớn như GMD, HSG, UIC, VIS, DDM, ITC, LCG, TCM, VST…

Hôm nay là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ phiếu thưởng của HDC và DHG nên giá 2 cổ phiếu này bị điều chỉnh giảm kỹ thuật.

Về khối lượng giao dịch, STB dẫn đầu thị trường với hơn 3 triệu cổ phiếu. Tiếp theo, SSI đạt hơn 1,9 triệu cổ phiếu, EIB đạt hơn 1,8 triệu đơn vị, REE đạt hơn 1,7 triệu cổ phiếu, ITA đạt hơn 1,5 triệu cổ phiếu, HPG đạt hơn 1,4 triệu đơn vị...

[hongluong]

Thứ năm, 12/11/2009

Đã đến lúc gom hàng?

Sau một thời gian giảm mạnh, mức giá cổ phiếu của Việt Nam hiện khá hấp dẫn so với các thị trường khu vực với P/E trung bình khoảng 14x.

Từ cuối tháng 10 đến nay, TTCK Việt Nam đã giảm điểm khá mạnh, bắt nguồn từ tin đồn không thông qua gói kích cầu thứ hai. Khi gói kích cầu thứ hai chính thức được khẳng định thì thị trường lại tiếp tục bị ảnh hưởng từ sự tụt dốc của TTCK thế giới. Gần đây, khi tâm lý thị trường đã dần ổn định thì lại xuất hiện các tin đồn về việc thắt chặt tín dụng, đặc biệt là tín dụng vào chứng khoán, khiến thị trường phục hồi rất yếu.

Hiện tại, thị trường đã xuống khá sâu và nhiều NĐT đã mất từ 20 - 30% giá trị danh mục đầu tư của mình. NĐT trong nước cũng khá bi quan với những thông tin vĩ mô chưa rõ ràng, vì vậy mặc dù TTCK thế giới có những phiên hồi phục ấn tượng nhưng thị trường Việt Nam vẫn không ngừng lao dốc.

Các NĐT lo lắng về việc thắt chặt tín dụng của Ngân hàng Nhà nước, vì tăng trưởng tín dụng đã đạt 33% - vượt mức định hướng 30% của Chính phủ. Thêm vào đó, sự tụt dốc của thị trường làm dấy lên lo ngại về làn sóng bán giải chấp chứng khoán giao dịch ký quỹ từ các CTCK.

Nguồn tiền có nguy cơ bị co hẹp trong khi nguồn cung cổ phiếu lại có chiều hướng gia tăng nếu thị trường tiếp tục giảm, chính vì vậy lực cầu vào thị trường hiện tại rất yếu ớt và thanh khoản cũng giảm theo.

Tuy nhiên, theo chúng tôi, lực bán giải chấp từ các CTCK đã được thực hiện thời gian trước đó đối với những tài khoản có tỷ lệ đòn bẩy cao và NĐT không đủ tiền mặt để nạp thêm. NĐT nào còn giữ cổ phiếu đến thời điểm này thì họ cũng không chấp nhận bán cổ phiếu với giá quá thấp. Theo thông tin chúng tôi có được, hầu hết NĐT lớn đều nạp thêm tiền vào để không bị các CTCK bán cổ phiếu của mình.

Về vấn đề thắt chặt tín dụng, chúng tôi cho rằng, không một chính phủ nào thắt quá chặt tín dụng khi nền kinh tế vừa mới phục hồi sau khủng hoảng. Do đó, có thể thấy rằng, tâm lý của NĐT đang căng thẳng và bi quan quá mức.

Sau một thời gian giảm mạnh, mức giá cổ phiếu của Việt Nam hiện khá hấp dẫn so với các thị trường khu vực với P/E trung bình khoảng 14x. Các NĐT nên tỉnh táo và xem đây là cơ hội để mua vào những cổ phiếu tốt với giá rẻ.

Theo bài viết của bác, bác là 1 nhà đầu tư, nhà nghiên cứu có TÂM và có TẦM. Kính bác 1 chén rượu ngưỡng mộ!

[VN1000]

Thứ năm, 12/11/2009

Chứng trường: Vinh quang và Cay đắng

Hớn hở và cay đắng là những tâm trạng trái ngược ghi nhận từ những nhà đầu tư tiền tỷ trên thị trường. Người bán hết rồi ôm tiền sung sướng chờ giá xuống; người chậm chân chịu áp lực giằng xé từ khoản lỗ hàng chục triệu đồng mỗi ngày và cả áp lực siết nợ từ ngân hàng cung ứng đòn bẩy tài chính. TTCK là cỗ máy không sinh ra tiền, ai đó thắng lớn, tức là có những người bị thua lỗ đậm...

Bà Lê Mai Hương, Nhà đầu tư tại TP. HCM

Tôi không hình dung nổi vì sao thị trường lại xuống mạnh như vậy. Khi VN-Index lên trên 600 điểm, tôi được 1 môi giới mời đầu tư với những hứa hẹn hấp dẫn. Cậu ấy đưa ra những nhận định của nhiều chuyên gia rằng, VN-Index sẽ lên đến 750 điểm vào cuối năm và bản thân công ty của cậu ta có những tin nguồn từ DN, nên chỉ báo đầu tư là rất an toàn. Tôi có 1 tỷ đồng, gửi ngân hàng chẳng được lãi bao nhiêu. Thị trường tăng thực sự là rất hấp dẫn, lãi một ngày có thể bằng tôi gửi tiền tiết kiệm cả năm. Tôi quyết định đầu tư và qua mối quan hệ này, tôi được đầu tư đến 2 tỷ đồng. Từ khi mua cổ phiếu đến nay, chưa ngày nào tôi vui vẻ cả. Giá xuống quá nhanh, mỗi ngày tôi mất vài chục triệu đồng, từ giá trị danh mục giảm và phải trả phí cho khoản vay 1,5 tỷ đồng từ ngân hàng. Hiện tôi rất mệt mỏi vì nếu thoát khỏi thị trường lúc này, đồng nghĩa với việc nhận khoản lỗ hơn 200 triệu đồng. Nhưng nếu tôi không ra khỏi thị trường thì liệu có còn mất tiếp hay không?

Thực sự, tôi không dám quy trách nhiệm gì người môi giới cho mình, vì anh ta là người cùng họ, trước làm ngân hàng, mới chuyển sang làm môi giới. Thị trường quá rủi ro mà tôi lại quá tin người và không kiểm soát được hành động đầu tư của mình.

Ông Nguyễn Hữu Phong, Nhà đầu tư tại Hà Nội

Tôi may mắn khi bán hết danh mục đầu tư tại thời điểm VN-Index ở mốc trên 620 điểm và lãi hơn 5 tỷ đồng, giờ chỉ mong giá xuống tiếp để mua. Đợt thắng đậm này của tôi có sự góp sức của đòn bẩy tài chính. Mức độ sử dụng đòn bẩy đối với tôi gần như không có giới hạn, vì có khi chỉ có 100 - 200 triệu đồng trong tài khoản, nhưng CTCK sẵn sàng cho mua chứng khoán trị giá 3 - 4 tỷ đồng và vài ngày sau mới phải nộp tiền.

Quyết định bán hết chứng khoán vừa rồi của tôi dựa trên mấy suy nghĩ. Đó là, khi VN-Index chạm ngưỡng trên 620 điểm, thì giá nhiều cổ phiếu đã khá đắt, thậm chí có loại rất đắt so với hiệu quả sản xuất - kinh doanh thực của DN. Vậy điều gì xảy ra khi kết quả kinh doanh quý III của các cổ phiếu đang có giá "bong bóng" không được tốt? Rõ ràng là nguy cơ lao dốc không phanh rất khó tránh khỏi. Bởi vậy không có lý do gì nấn ná cầm giữ cổ phiếu tiếp. Hơn nữa, khi thông tin quý III được công bố hết, thì thị trường hầu như không có thông tin hỗ trợ đáng giá nào. Hơn nữa, tuy tình hình kinh thế giới được cải thiện, nhưng trong bối cảnh nhà đầu tư lo sợ thông tin xấu (dù là nhỏ) hơn là tác dụng tích cực của thông tin tốt, thì thị trường sẽ rất nhạy cảm với những thông tin không "đẹp", nên tốt hơn hết là nắm giữ tiền chờ cơ hội mới.

Ông Hoàng Hải Minh, Nhà đầu tư tại Hải Phòng

Tôi kiếm được chút ít khi VN-Index trên 600 điểm. Bình thường tôi sử dụng đòn bẩy tài chính khoảng 100%, cao điểm lên đến 300 - 400%. Vì tôi giao dịch thường xuyên với số vốn lớn, nên CTCK tạo thuận lợi tối đa cho sử dụng đòn bẩy tài chính, vấn đề là mình dám sử dụng đến đâu mà thôi. Thú thật, sau khi kiếm được chút tiền, tôi tự nhủ tạm thời nghỉ ngơi, nhưng khi thấy VN-Index lùi về gần mốc 570 điểm lòng tham lại nổi lên, nên đã ném gần 8 tỷ đồng, trong đó có 4 tỷ đồng đòn bẩy tài chính "ôm" con TCM của CTCP Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công. Khi thấy VN-Index xuyên ngưỡng 550 điểm tôi đã cố tháo chạy, nhưng vẫn không thoát được hết. Kết thúc phiên giao dịch ngày 10/11, mỗi ngày "bốc hơi" hơn 500 triệu đồng, chưa kể chi phí tiền vay. Bây giờ chỉ rình có cơ hội là thoát ra bằng hết, chứ không dám "ôm" thêm. Thực sự thị trường lúc này không biết đâu mà lần.

Ông Ngô Đức Long, Nhà đầu tư tại Hà Nội

Do đầu tư lướt sóng nên "hàng" luôn được quay vòng liên tục. Hiện tỷ lệ tiền mặt/chứng khoán là 50%. Hôm nay, tôi đã mua vào 1 số mã cổ phiếu tốt (thanh khoản cao, có tin tăng vốn, chia thưởng vào cuối năm) giảm hơn đà giảm điểm của thị trường (có mã giảm tới 25% giá trị), với hy vọng khi thị trường tăng trở lại, số cổ phiếu này sẽ lấy lại giá trị đã mất.

Thực tế, thị trường Mỹ đang có xu hướng lên, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 2 ngày gần đây, đó là những thông tin tích cực. Hiện tại, áp lực cắt lỗ đối với tôi là không lớn, bởi lẽ trước đó, tôi đã thấy được xu hướng thị trường, nên sử dụng đòn bẩy tài chính ở mức vừa phải.

Ngoại trừ trường hợp các vị quá tham (sử dụng tối đa đòn bẩy tài chính với kỳ vọng quá lớn nên không chịu bán cổ phiếu khi xu hướng xuống được xác lập), hay nhà đầu tư nhỏ lẻ sử dụng đòn bẩy tài chính vượt quá khả năng mới đáng ngại. Sẽ không quá đáng ngại đối với những VIP sử dụng hết khả năng đòn bẩy tài chính, bởi lẽ họ là có tiềm lực tài chính mạnh, cảm nhận thị trường tốt, được hỗ trợ tối đa bởi nhiều công cụ khác nhau: thông tin, làm giá…

Tôi thấy, đòn bẩy tài chính thực sự tốt nếu các nhà đầu tư biết cách sử dụng nó và nhiều nhà đầu tư đã kiếm lời đáng kể, nhân đôi, nhân ba giá trị tài sản của mình. Tất nhiên, cũng có nhiều người bị mất nhiều tiền, mà chủ yếu là do quá tham hoặc do không nắm được thông tin.

[VN1000]

Thứ năm, 12/11/2009

Chờ đợi hay bắt đáy?

Chúng ta đang cùng chờ đợi thông tin hỗ trợ từ các DN về kết quả kinh doanh tháng 11 và con số lợi nhuận chốt sổ cả năm chuẩn bị được công bố. Một vài DN đã rò rỉ thông tin con số dự kiến này ra thị trường khiến một bộ phận NĐT mạnh dạn bắt đáy cổ phiếu.

Cách đây nửa tháng, một số cổ phiếu được định giá là rẻ được nhiều NĐT mua vào với mục tiêu đầu tư trung hạn, đồng thời phòng vệ trước xu hướng điều chỉnh của thị trường. Nhưng cho đến thời điểm này, nếu tương quan với mặt bằng giá mới thì những cổ phiếu được mua vào lúc đó lại không còn là rẻ nữa. Nhiều cổ phiếu khác đã điều chỉnh mạnh về mức giá rẻ không kém, xét trên tiêu chí định giá P/E.

Chẳng hạn, cổ phiếu NTP được CTCK Bản Việt khuyến nghị mua vào ở mức giá 135.000 đồng/cổ phiếu vì P/E chỉ khoảng 8 lần. Nhưng giá cổ phiếu này hiện chỉ khoảng 115.000 đồng/cổ phiếu. Và thời điểm này thì rất nhiều cổ phiếu khác cũng có P/E dự kiến 2009 khoảng 8 lần.

Cổ phiếu của HPG ở mức giá hơn 70.000 đồng/cổ phiếu được coi là rẻ so với tương quan thị trường cách đây nửa tháng, giờ cũng giảm xuống chỉ còn 65.000 đồng/cổ phiếu. Nhiều NĐT đã chốt lời GMD ở mức giá cao đã quay lại mua cổ phiếu này ở mức dưới 80.000 đồng/cổ phiếu vì cho rằng đây là mức giá an toàn để đầu tư. Nhưng thực tế là cổ phiếu này vẫn tiếp tục giảm trong xu thế giảm chung của thị trường.

NĐT cho rằng, cổ phiếu mình đang nắm giữ là rẻ, nhưng sau một vài phiên thị trường giảm sàn đồng loạt, nhìn sang các cổ phiếu khác đã về mặt bằng giá mới lại thấy rẻ hơn. Đặc biệt, khả năng tăng giá trở lại của các cổ phiếu cũng cần được tính đến. Vì thế, nhu cầu bán và tái cơ cấu danh mục ngày một nhiều hơn. Tâm lý này khác hẳn với thời điểm khi thị trường bắt đầu điều chỉnh, nhiều NĐT muốn nắm giữ cổ phiếu chờ giá tăng trở lại.

Lúc này, những cổ phiếu tăng giá dựa trên các yếu tố cơ bản là lợi nhuận cao trên vốn điều lệ có giá tương đối vững, khối lượng bán ra không nhiều. Còn các cổ phiếu tăng do yếu tố kỳ vọng như chia thưởng, định giá lại tài sản đều giảm giá mạnh.

Mặt bằng giá cổ phiếu đang được sắp xếp lại sau giai đoạn bị dòng tiền đầu cơ làm cho méo mó. Giai đoạn giá cổ phiếu đã rẻ vẫn có thể rẻ hơn này kéo dài bao lâu?

Điều đó phụ thuộc vào cung tiền trên thị trường. Mà cung tiền đang giảm đi. Các NĐT đã chốt lời chỉ giải ngân nhỏ giọt vào thị trường. TTCK trong ngắn hạn sẽ phải quen với một giá trị giao dịch trung bình mỗi ngày chỉ 2 - 2,5 ngàn tỷ đồng, thấp hơn trước rất nhiều. Cho đến khi giá chứng khoán thấp đến mức hấp dẫn dòng tiền mặt vẫn còn trong tài khoản NĐT.

Nếu tâm lý thị trường được cải thiện, thì giá trị giao dịch mỗi ngày 3.000 tỷ đồng ở sàn TP. HCM là con số hoàn toàn bình thường, kể cả khi không có đòn bẩy tài chính.

TTCK có thể bắt đầu một chu kỳ hồi phục mới nếu có các thông tin cho thấy, việc giảm cung tiền lưu thông ngoài xã hội không ảnh hưởng gì đến kế hoạch sản xuất - kinh doanh của DN. Nó chỉ kéo dài hơn thời gian sinh lời của chứng khoán. Chúng ta cùng chờ đợi thông tin hỗ trợ từ các DN về kết quả kinh doanh tháng 11 và con số lợi nhuận chốt sổ cả năm chuẩn bị được công bố. Một vài DN đã rò rỉ thông tin con số dự kiến này ra thị trường khiến một bộ phận NĐT mạnh dạn bắt đáy cổ phiếu. Điều đó tức là khi thông tin chính thức được công bố, nhiều NĐT khác sẽ cảm thấy bị hấp dẫn. Để đầu tư trong thị trường lúc này cần sự hiểu biết, tìm kiếm và nhẫn nại.

[VN1000]

Tiêu điểm: Sốt BĐS lan rộng hút vốn từ VNI?

Thứ Năm, 12/11/2009 06:57

Giá bất động sản tăng vọt, nên cẩn trọng

Cơn sốt giá nhà, đất tại Hà Nội hiện không chỉ diễn ra tại các khu đô thị mới như Dương Nội hay khu vực Hà Đông, Xa La, An Khánh mà đã lan ra các khu vực ngoại thành Hà Nội như Gia Lâm, Đông Anh, Thanh Trì …

Tại khu vực Lĩnh Nam, đất trong ngõ rộng khoảng 1,8 m hiện đã lên tới 17 - 18 triệu đồng/m2, trong khi đó, hồi đầu năm dưới 14 triệu đồng/m2. Đất mặt đường liên thôn tại đây cũng tăng lên chóng mặt. "Thời điểm này cũng phải trên 30 triệu đồng/m2, nhưng cũng rất ít người rao bán" - một cò nhà đất cho hay.

Theo giới kinh doanh, tháng vừa rồi là tháng mà giá nhà đất Hà Nội tăng lên rất nhanh. Đặc biệt, cơn sốt đất phía Tây thành phố chạy dọc theo tuyến đường Láng - Hòa Lạc, đất ven cầu Vĩnh Tuy, Nhật Tân với mức tăng 20-30% càng khiến thị trường nhà đất sôi sục.

Thị trường càng nóng, khách hàng có nhu cầu thực càng khó tiếp cận với giá gốc niêm yết từ chủ đầu tư mà phải mua qua đối tượng trung gian với giá chênh cắt cổ. Chung cư khu Xa La giá gốc từ 13,5 triệu mỗi m2 chênh khoảng 140 triệu mỗi căn.

Dự án Mê Linh Vĩnh Phúc giá gốc 6,5 triệu giờ đã lên tới gần 10 triệu mỗi m2. Chung cư Văn Khê giá gốc 14,5 triệu mỗi m2 nay chênh lệch đến 100 triệu mỗi căn, tòa nhà Hemisco giá gốc 13,5 - 14,5 lên đến 18,19 triệu mỗi m2.

Nhìn chung, giá BĐS tăng ở hầu hết các khu vực, nhất là tại các khu chung cư, các dự án đô thị mới, nhiều nơi tăng 20% thậm chí cá biệt có những dự án mới giá tăng đến 30 - 40% so với cách đây 1 tháng.

Đánh giá về vấn đề này, ông Marc Townsend - Tổng Giám đốc CBRE Việt Nam cho rằng, có một thực tế là trong những năm gần đây, giá bất động sản, đặc biệt là mảng nhà ở tại Hà Nội hầu như tăng liên tục khiến các nhà đầu tư luôn tin tưởng vào khả năng sinh lời của thị trường này. Sự khan khiếm nhà ở cũng là nguyên nhân bất động sản ngày một tăng cao.

Hiện đang có những phân tích khác nhau về bong bóng BĐS ở Việt Nam do những tín hiệu trái chiều ở hai thị trường lớn nhất là Hà Nội và TP.HCM nên mọi cảnh báo được đưa ra một cách cẩn trọng.

Có người cho rằng, những dấu hiệu đáng ngại đã bắt đầu xuất hiện, khi mà ở một số thị trường, bong bóng tài sản, chứng khoán, nhà đất đã tăng lại. Trong khi đó, có chuyên gia phân tích, cung nhà ở gắn liền với tín dụng BĐS, vì thế khó có thể có một cuộc bùng nổ nếu giá BĐS ở TP.HCM vẫn giảm.

Nhiều chuyên gia kinh tế cho rằng, giá BĐS đang tăng cao, vượt quá giá trị thực, mà phần lớn là do giới đầu cơ. Đây là điều cần được cảnh báo. Đại diện Công ty CP BĐS HANHUD thì cẩn trọng hơn và cho rằng, dù có bong bóng hay không, thì việc tăng trưởng nóng trên thị trường BĐS Hà Nội, cũng như thị trường chứng khoán là điều rất cần được lưu tâm. "Các nhà đầu tư cần xem xét kỹ lưỡng hơn nếu quyết định "rót vốn" vào một dự án nào đó. Tốt nhất nên chọn những dự án có tính khả thi cao. Bởi cẩn trọng sẽ không bào giờ thừa trong kinh doanh" - ông này nói.

Phó giám đốc một sàn giao dịch BĐS (xin được giấu tên) thẳng thắn chỉ ra nguyên nhân chính làm cho giá nhà, đất tại Hà Nội tăng vọt là vì thông tin các dự án không được công khai và có sự móc nối giữa chủ đầu tư với trung gian trong việc mua bán. Thông tin không minh bạch dẫn đến nguồn tin về dự án thường bị ém.

Chỉ những người thạo tin trong nghề có mối quan hệ rộng mới tiếp cận được giá gốc chủ đầu tư đưa ra. Bản thân các chủ đầu tư cũng muốn bán buôn cho những đối tác thân quen để lấy mối quan hệ và tiện cho việc xoay vòng vốn bởi những khách hàng này có khả năng mua số lượng lớn.

Nhiều chuyên gia nhận định, thị trường BĐS Hà Nội vẫn thiếu cơ chế rõ ràng và chỉ có thời gian mới trả lời được khi nào BĐS về giá trị thực của nó. Và, không ít người dự báo, trong thời gian ngắn nữa thôi, giá BĐS tại Hà Nội sẽ chững lại.

[VN1000]

13/11: Giằng co mạnh giữa bên mua và bên bán

Nhận định của một số công ty chứng khoán về diễn biến thị trường ngày 13/11.

Không nên kỳ vọng thị trường sẽ đi xa

(Công ty Chứng khoán Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam - VCBS)

“Diễn biến phiên giao dịch cho thấy tâm lý chung của nhà đầu tư đã lạc quan hơn nhưng trong thận trọng, đợt tăng nóng giữa phiên khi thị trường chạm 550 điểm sớm bị điều chỉnh bớt đà tăng vào cuối phiên. Lượng cổ phiếu chờ bán ở giá trần tăng nhanh khiến nhiều cổ phiếu không thể giữ được mức giá cao.

Về cơ bản chúng tôi cho rằng, với thanh khoản thấp hiện nay sẽ tạo áp lực bán ra khi tăng điểm, do đó sẽ khiến thị trường khó có thể lấy đà đi lên.

Chúng tôi vẫn giữ quan điểm đợt hồi phục này sẽ diễn ra ngắn bởi khó khăn về cung tiền vẫn chưa được giải quyết.

Đang có những kỳ vọng sự bình ổn trên thị trường vàng sẽ giúp dòng tiền từ kênh này chảy vào chứng khoán nhưng điều này là không đơn giản bởi giá vàng thế giới vẫn đang tăng và không ai có thể chắc rằng nhà đầu tư không trở lại với vàng, nhưng dù sao điều này cũng giúp về mặt tinh thần.

Chúng tôi cho rằng nhà đầu tư ngắn hạn nên đầu tư thận trọng và không nên kỳ vọng thị trường sẽ đi xa với mức thanh khoản hiện tại”.

Cân nhắc bán ra ở những phiên tăng điểm

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt - AVSC)

“Khối nhà đầu tư nước ngoài hôm 12/11 đã tăng lượng mua ròng trên HOSE với giá trị hơn 37 tỷ đồng.

Phiên tăng điểm ngày 12/11 có lẽ được tác động một phần bởi việc giá vàng giảm mạnh, từ mức trên 29 triệu đồng/lượng ngày 11/11 xuống còn 26 triệu đồng/lượng vào sáng 12/11, nên nhà đầu tư kỳ vọng sẽ có dòng vốn từ vàng đổ vào chứng khoán.

Thị trường đã có một phiên tăng điểm khá tốt, nhưng có vẻ như dòng tiền vẫn chưa cho thấy dấu hiệu quay trở lại thị trường. Trong khi đó, ở thời điểm hiện tại mức độ chấp nhận lợi nhuận kỳ vọng của nhà đầu tư đã được hạ thấp dần, nên có thể thấy trên thị trường lúc nào cũng tồn tại một lượng cung giá cao khá lớn.

Chúng tôi cho rằng, việc Ngân hàng Nhà nước cho phép nhập khẩu vàng mà thâm hụt cán cân thương mại ngày càng tăng, nên áp lực lên cán cân thanh toán sẽ ngày càng gia tăng, dĩ nhiên điều này sẽ tác động không nhỏ lên tỉ giá.

Nhìn chung, tỉ giá biến động nhanh trong thời gian ngắn vừa qua là không tốt cho ổn định kinh tế vĩ mô vào lúc này. Vì vậy, chúng tôi cho rằng, vấn đề vĩ mô cần ưu tiên giải quyết trong giai đoạn hiện nay là ở việc ổn định tỉ giá.

Thị trường ở thời điểm hiện tại đã có hai phiên hồi phục khá tốt. Theo chúng tôi, chiến lược thận trọng trong ngắn hạn là nhà đầu tư có thể cân nhắc bán ra ở những phiên tăng điểm, và chờ đợi mua vào ở những mức giá tốt hơn”.

Thị trường có thể tiếp tục một vài phiên điều chỉnh

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt - VCSC)

“Sau một thời gian giảm mạnh do áp lực giải chấp, thị trường đã điều chỉnh về một mức giá khá hấp dẫn khi nhiều cổ phiếu đã giảm 20-30% so với trước đây. Do giá nhiều cổ phiếu đã trở về mức kỳ vọng cùng với những diễn biến tích cực của thị trường chứng khoán thế giới, những nhà đầu tư đang nắm giữ tiền mặt cũng bắt đầu tham gia thị trường.

Khi áp lực thanh lý cổ phiếu để thanh toán các khoản nợ tới hạn đã giảm nhiều thì tương quan giữa cung và cầu cũng trở nên khá cân bằng trong thời điểm hiện tại. Do đó, mặc dù thị trường có thể tiếp tục một vài phiên điều chỉnh nhưng rủi ro một đợt suy giảm mạnh tương tự như thời gian qua là rất thấp.

Chúng tôi vẫn kỳ vọng một cú hích để thị trường có thể hồi phục bền vững. Triển vọng lợi nhuận tốt trong quý 4, khả năng chia cổ tức ngay trong tháng cuối năm trước khi Luật Thuế thu nhập cá nhân có hiệu lực, sẽ là yếu tố hỗ trợ khá tốt cho khả năng tăng trưởng của thị trường trong tháng 12.

Bên cạnh đó, sau bài học đắt giá khi sử dụng vay nợ, nhà đầu tư sẽ trở nên thận trọng hơn, gián tiếp làm giảm lượng tiền “nóng” đổ vào chứng khoán. Tính thanh khoản sẽ khó có thể bằng với thời điểm sôi động nhất của thị trường cách đây 1 tháng nhưng bù lại, thị trường sẽ cho thấy những bước tiến bền vững hơn trong giai đoạn cuối năm”.

[VN1000]

13/11/2009 : VIP có đủ sức làm giá?

Cuốn theo cơn lốc tin đồn

Tại bất cứ thị trường nào, giới đầu cơ vẫn là đối tượng giúp thị trường sôi động bằng những cơn sóng giá . VIP là ngôn từ quen thuộc để chỉ những nhà đầu tư chứng khoán nhiều tiền. Ngoài những trang bị về cơ sở vật chất, tại nhiều CTCK, các VIP được hưởng ưu đãi về đòn bẩy tài chính, được nhận sự tư vấn riêng biệt, được đặt lệnh theo một đường truyền riêng…

Điều bất ngờ là những yếu tố đang thực sự dẫn dắt hoạt động đầu tư của nhà đầu tư VIP không phải là những phân tích kỹ thuật hay cơ bản, mà tại nhiều nhóm, đó chỉ đơn giản là sự hợp tác tạo xu hướng giá cổ phiếu hoặc để tìm kiếm và nắm bắt được các tin đồn “làm giá” của các nhóm khác để “chiến đấu” lại hoặc “ăn theo”.

Tốt nghiệp tiến sỹ kinh tế tại Mỹ năm 2004, B. hiện là giảng viên chính môn TTCK tại một trường đại học. Ngoài việc giảng dạy, anh còn quản lý một công ty chuyên tư vấn đầu tư tài chính, thực chất là tư vấn đầu tư chứng khoán và quản lý danh mục đầu tư cho những người có tiền mà ít kinh nghiệm. Số tiền anh đang quản lý đầu tư cho các khách hàng của công ty (chủ yếu là bạn bè cùng học, có kiến thức chuyên ngành, nhưng không có kinh nghiệm thực tế trên TTCK Việt Nam) khoảng vài trăm tỷ đồng. Vào những thời kỳ TTCK sung túc, đòn bẩy tài chính mà một công ty chứng khoán - nơi công ty anh mở tài khoản và được coi như một cánh tay nối dài cho hoạt động môi giới - sẵn sàng cung cấp cho các khách hàng lên đến 8 lần, tức là nếu khách hàng có 100 triệu trong tài khoản, sẽ được đầu tư đến 900 triệu đồng. Nhưng - như anh chia sẻ - thì các khách hàng của công ty anh “không sao cả”, vì đã “chạy” hết hàng trước khi thị trường điều chỉnh giảm. Hiện đang chờ thị trường xuống thêm để mua vào.

Chiến lược đầu tư của anh - không thiên về những phân tích kỹ thuật hay cơ bản, không lấy từ khối kiến thức nền tảng từ cái nền tiến sỹ, mà đơn giản là kết nối một số thông tin từ DN với một số nhóm tư vấn, phân tích và một lượng nhà đầu tư VIP để tạo xu hướng giá cổ phiếu. Khách hàng ủy thác đầu tư qua công ty anh chưa ai lỗ. Vì sao anh lại chọn cách đầu tư như vậy? Anh nói đã thử nhiều cách, chuyên nghiệp có, nghiệp dư có, nhưng thị trường thế này, mình không thích nghi (theo cách của thị trường) sẽ không thể tồn tại được!

Giám đốc môi giới của một CTCK lớn cho biết, tại công ty anh có riêng một bộ phận chuyên nghiên cứu chiến lược khách hàng của nhiều công ty khác để có đối sách phù hợp. Anh cho biết, việc hỗ trợ tài chính cho nhà đầu tư VIP là khác nhau, nhưng mức cao nhất trong khối CTCK lên đến 9 lần giá trị tài sản ròng. Các CTCK thường “nuôi” một hệ thống khách VIP, việc công ty cùng những nhà đầu tư “ruột” này hô nhau đẩy lên hoặc dìm giá một vài loại cổ phiếu để tạo xu hướng cuốn các nhà đầu tư khác làm theo là bình thường. TTCK hiện thời là cuộc chiến về giá của khoảng 30 loại cổ phiếu giữa những nhóm đầu tư lớn chuyên đầu tư theo cách tạo thông tin gây ảnh hưởng đến giá cổ phiếu trên diện rộng. Nếu nhà đầu tư nhỏ là lực lượng đông đảo chạy loanh quanh theo những con sóng giá thì nhà đầu tư VIP, với những hỗ trợ tại nguồn (về tiền, thông tin và cách thức đầu tư), có thể thắng lớn nhờ chủ động tạo nên những con sóng giá, nhưng cũng có lúc phải chịu cắt lỗ nếu không may chủ ý làm giá của nhóm mình không thắng được thị trường.

Hiện nay, có nhiều cách mà các nhóm nhà đầu tư VIP sử dụng để làm giá cổ phiếu, với nhiều cung bậc khác nhau như làm giá kiểu rỉ tai, làm giá công khai; làm giá từ nguồn thông tin DN; làm giá từ nguồn thông tin phân tích, dự báo DN hay qua những kênh thông tin có ảnh hưởng mạnh đến tâm lý thị trường. Những nhà đầu tư không ở trong một “cộng đồng” làm giá nào đó sẽ rất khó để tìm một điểm tựa đầu tư ổn định.

Tại bất cứ thị trường nào, giới đầu cơ vẫn là đối tượng dẫn dắt và giúp thị trường sôi động bằng việc tạo nên các con sóng giá. Tuy nhiên, khi các con sóng giá này phụ thuộc quá lớn vào các yếu tố liên kết làm giá giữa những nhóm nhà đầu tư lớn, hiện lại được dẫn dắt bởi các định chế tài chính trung gian, thì hình ảnh TTCK sẽ giống hình ảnh của một cuộc chơi 5 ăn 5 thua, hơn là một thị trường hoạt động chuyên nghiệp.

TTCK đang là nơi mà cơn lốc tin đồn làm giá cuốn cả những người chuyên nghiệp và không chuyên nghiệp làm theo.