LAF: ruồi hút mật

[Timua]

Các bác cứ việc ngồi chờ, giá 20,x nó qua đến hơn tháng nay rồi ạ :P

[jundat]

Các bác cứ việc ngồi chờ, giá 20,x nó qua đến hơn tháng nay rồi ạ :P

Chờ đến bao giờ nữa đây ? Chán ghê cơ

[NHBANG]

DỰ BÁO KẾT QỦA KINH DOANH QUÝ 2 CỦA LAF

1. Sơ lược báo cáo quý 1 của LAF - ĐẦU CƠ HẠT ĐIỀU
Báo cáo Q1/2010 của LAF có 1 điều lưu ý hết sức đặc biệt. Đó là sự tăng lên bất thường của khoản mục “Hàng tồn kho”.
- Số dư đầu quý: 102 tỷ
- Số dư cuối quý: 200 tỷ =>> tăng 100% (Chi tiết trong thuyết minh gồm NVL 180tỷ ~ 90%)
Cùng với đó là sự tăng lên của khoản mục “Vay ngắn hạn”. Từ đó có thể thấy Ban quản trị LAF dự báo giá điều sẽ tiếp tục tăng cao trong thời gian tới (Q2 và cả 06 tháng cuối năm 2010) và tích cực đầu cơ vào hàng tồn kho.

Tôi có thể khẳng định chắc chắn LAF đầu cơ vào hạt điều vì:
- LAF là cty xuất khẩu từ nguyên liệu trong nước không có yếu tố nhập khẩu nên việc hàng tồn kho tăng cao bất thường không phải do từ 1 lô hàng lớn nhập khẩu về.
- Hàng tồn kho của LAF là NVL chiếm 180tỷ (90% hàng tồn kho) do đó số hàng tồn này cũng không phải của 1 lô hàng chuẩn bị xuất khẩu, điều này lại càng chắc chắn vì LAF không thể xuất khẩu 1 lô hàng quá lớn như thế.
- Số liệu lịch sử cho thấy chưa khi nào hàng tồn kho của LAF lại có biến động mạnh như vậy (tăng 100%). Thường số dư hàng tồn kho của LAF tại các quý trong năm 2009 cũng chỉ xê dịch trong khoảng 80-100tỷ.

Kết quả kinh doanh Q1

Q1/2010 Tỷ lệ DT
DT 125,570 100%
GV 106,672 85%
LN gộp 18,898 15%
DT TC 7,571 6%
CP TC 4,964 4%
CP BH 2,959 2%
CP QL 1,939 2%
LN TT 16,607 13%
Thuế 4,154 3%
LN ST 12,453 10%
Về khoản thu nhập tài chính và chi phí tài chính. Có thể nói rằng q2 không có nhiều sự biến động. Có thể khoản chi phí tài chính sẽ tăng lên do lãi vay tăng (vì vay ngắn hạn tăng lên), khoản chi phí này nếu có tăng thêm thì cao nhất cũng chỉ tầm 2-3 tỷ (giả định ls vay 1.15%/tháng). Một điều lưu ý là khoản tiền cty huy động từ đợt phát hành và tiền bán hàng thu về sẽ được dùng 1 phần để thanh toán khoản nợ này do đó chi phí này là không đáng lo ngại.

2. Đầu cơ điều - Triển vọng LAF

Hạn chế của tôi là không biết được khối lượng điều tồn kho của LAF tại ngày 31/3 cũng như lượng điều LAF đã xuất trong Q1 nên tôi chỉ ước lượng theo tỷ lệ tăng của giá điều.

Thông tin về giá điều cho thấy từ tháng 2 đến 5/2010 giá điều nguyên liệu đã tăng trên 22% (tăng từ 0.82$/kg lên 1.02$/kg (tham khảo tại http://www.ttnn.com.vn/Country/-1/Ne...5/Default.aspx ). Mặt khác theo dự báo sản lượng điều năm 2010 của VN giảm 15%, nước xuất khẩu đứng thứ 2 là Ấn Độ cũng dự kiến giảm 15% (tham khảo tại http://www.bsc.com.vn/News/2010/5/4/91838.aspx ). Lượng điều tiêu thụ sẽ lại tăng mạnh vào các quý sau nhờ các thị trường Mỹ và châu Âu.

Về giá điều xuất khẩu tại các cảng, sau đây là giá tham khảo:
Ngày Đơn giá ĐVT Loại
01/07/10 6.8 Kg Qua sơ chế
10/05/10 6 Kg Qua sơ chế
13/04/10 5.4 Kg Qua sơ chế
16/03/10 4.95 Kg Qua sơ chế
26/02/10 3.39 Kg Qua sơ chế
http://www.vinanet.com.vn/tin-thi-tr...-1-7-2010.asmx (nguồn)

Như vậy giá điều qua sơ chế XK tại cảng đã tăng (6.8-4.95)/4.95 = 37.37 %. Có thể số liệu tôi thu thập được do các loại điều khác nhau nên mức so sánh cũng có sự chênh lệch cao hơn. Tuy nhiên việc giá điều nguyên liệu như trình bày ở trên tăng 22% là mức tăng thấp nhất rất đáng tin cậy. VẬY TA CÓ THỂ ƯỚC ĐOÁN RẰNG GIÁ ĐIỀU TRONG QUÝ 2 ĐÃ TĂNG TRUNG BÌNH TỪ 25-30%. Sự thận trọng còn thể hiện ở chỗ tôi lấy giá tồn kho là giá cao nhất tại thời điểm cuối tháng 3/2010.

Tóm lại với lượng hàng tồn kho 200tỷ. Tỷ suất lợi nhuận biên của hàng tồn kho/doanh thu đạt khoảng 15% (theo Q1).

Lợi nhuận TĂNG THÊM (tôi xin nhấn mạnh là tăng thêm vì không biết được khối lượng tồn kho) mà LAF đạt được tính riêng cho khoản hàng tồn kho này ước khoảng: 15% * (1+25%) * 200tỷ = 38 tỷ.

Như vậy giả định quý 2 LAF bán 100tỷ hàng tồn kho này ln sẽ đạt được:
Q1/2010 Tỷ lệ DT Ghi chú
DT 143,750 114% 100*1.15*1.25
GV 100,000 80%
LN gộp 43,750 35%
DT TC 4,500 4% C.Lệch tỷ giá giảm 3tỷ
CP TC 7,000 6% Lãi vay tăng 2tỷ
CP BH 2,959 2%
CP QL 1,939 2%
LN TT 36,352 29%
Thuế 9,088 7% TS 25%
LN ST 27,264 22%
LN Q1 12,386
06 tháng 39,650
EPS 2,981 Tính vốn 133tỷ

Sự thận trọng thể hiện ở việc giảm doanh thu tài chính từ việc giảm c.lệch tỷ giá do có thời điểm trong quý 2 VND tăng giá. Lãi vay được tính cao hơn do vay nợ ngắn hạn tăng lên.
Với sự thận trọng và loại trừ những yếu tố bất thường. Tôi cho rằng sau quý 2 LAF sẽ đạt 39tỷ và vượt kế hoạch lnst cả năm 2010 31tỷ khoảng 25%. Và vẫn còn 100tỷ hàng tồn kho giá thấp.

[cophieugiday]

nếu phân tích và thông tin này chính xác thì giá của là hiện giờ là không đúng tầm của nó.

[trumdanhlen]

Các bác vào NVT mau lên tin nội bộ đội tàu đánh lên 200%. bluechip giá 2x sẽ đẩy lên 5x khi lợi nhuận quý 3 cho thấy tăng đột biến từ việc bán thẻ nghỉ dưỡng.

[bean2000]

Chào các bác. Lâu lắm mới về topic này. Tình hình SXKD của LAF nói riêng và ngành Điều nói chung năm nay khá tốt. Sao các bác vùi dập em nó qua vậy

http://www.vietstock.vn/tabid/57/New...7/Default.aspx


Thứ Hai, 26/07/2010 | 14:33
Phản hồi: 0 | A A A
LAF lãi ròng 21.5 tỷ đồng 6 tháng đầu năm


(Vietstock) - CTCP Chế biến hàng xuất khẩu Long An (HOSE: LAF) vừa công bố kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm với lợi nhuận sau thuế đạt 21.5 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm 2009, công ty lỗ gần 5.5 tỷ đồng.
6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của LAF đạt 296.3 tỷ đồng, tăng 136% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh hơn 28.6 tỷ đồng so với khoản âm hơn 5.68 tỷ đồng 6 tháng nửa đầu năm 2009. Lợi nhuận trước thuế và sau thuế của LAF đạt lần lượt 28.58 tỷ đồng và 21.5 tỷ đồng.

Riêng quý 2, LAF có doanh thu thuần 170.74 tỷ đồng, tăng hơn 144% so với quý 2/2009. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh hơn 12.01 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế và sau thuế lần lượt đạt 12.04 tỷ đồng và 9.11 tỷ đồng.

Năm 2010, LAF đặt chỉ tiêu thực hiện 907.5 tỷ đồng doanh thu, 40.39 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế và 30.04 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Như vậy, kết thúc 6 tháng đầu năm, công ty đạt lần lượt 32.65%; 70.76% và 71.57%.

* Tải tài liệu: Báo cáo tài chính quý 2/2010

Thu Hương

[ceokimngoc]

4. HÀNG TỒN KHO LAF đến ngày 30/06/2010 VNĐ

- Nguyên liệu, vật liệu 235.648.620.803
- Công cụ dụng cụ 488.927.073
- Thành phẩm 29.028.123.196
- Hàng hoá 50.957.790

Cộng hàng tồn kho đến cuối quí 2 là 296.342.475.109
Mà ngành kinh doanh chính của LAf là Đầu tư gia công, sản xuất, chế biến, kinh doanh, xuất nhập khẩu và dịch vụ trong ngành nông sản, thuỷ sản, lương thực, thực phẩm, máy móc thiết bị, nguyên phụ liệu phục vụ sản xuất;
Trong đó chủ yếu là hạt điều, và các sản phẩm chế biến từ điều...Hạt điều tăng giá http://nld.com.vn/20100502105624947P...-tang-manh.htm

[hoanglong08]

Chào các bác. Thông tin về tỉ giá hỗ trợ rất tốt cho các CTY xuất khẩu mà sao chẳng ai quan tâm đến em LAF này thế nhỉ ???

[vanphapdang]

Hôm nay em vừa nghiên cứu về em này. Nhất định sẽ chọn giá tốt để lên tàu cùng các bác.6 tháng cuối năm quá thuận lợi các bác à

[bean2000]

Chào các bác. Thông tin về tỉ giá hỗ trợ rất tốt cho các CTY xuất khẩu mà sao chẳng ai quan tâm đến em LAF này thế nhỉ ???

Nói chung tình hình SXKD năm nay của LAF khá tốt. Chỉ có điều lượng CP mua giá ưu đãi chuẩn bị về nên mọi người lo ngại

[hoanglong08]

Gửi bởi hoanglong08
Chào các bác. Thông tin về tỉ giá hỗ trợ rất tốt cho các CTY xuất khẩu mà sao chẳng ai quan tâm đến em LAF này thế nhỉ ???

Nói chung tình hình SXKD năm nay của LAF khá tốt. Chỉ có điều lượng CP mua giá ưu đãi chuẩn bị về nên mọi người lo ngại

Những người đã chấp nhận lăn chốt thì giá vốn phải từ 23-25. Thử hỏi với giá 20 hiện nay, họ có chấp nhận bán tháo hay không?

Hơn nữa năm nay mất mùa điều, giá nhân và nguyên liệu tăng mạnh. Nhiều CTY không có hàng để SX, trong khi đó LAF lại dư nguyên liệu và đang bán cho các nhà máy ở BD, BP thì các bác thử tính xem LN của LAF năm nay sẽ như thế nào?

http://tuoitre.vn/Kinh-te/399358/Thi...-mua-dieu.html


Thứ Tư, 08/09/2010, 10:12 (GMT+7)
Thiếu vốn mua điều
TT - Giá điều xuất khẩu cao nhất kể từ đầu năm nhưng nhiều doanh nghiệp không có nguyên liệu chế biến xuất khẩu. Hàng trăm doanh nghiệp điều đang đứng trước nguy cơ ngồi chơi xơi nước những tháng cuối năm.


Công nhân chế biến điều tại Công ty TNHH Việt Sơn (Bình Phước) - Ảnh: L.Sơn
Những ngày này tại Bình Phước, địa phương được coi là thủ phủ của ngành điều VN, đi đến đâu cũng nghe doanh nghiệp ta thán về tình trạng thiếu vốn, khan hiếm nguyên liệu.

Ăn đong nguyên liệu

Nhiều doanh nghiệp cho biết nếu tình trạng này tiếp tục kéo dài 2-3 tháng nữa họ khó có thể trụ nổi, buộc phải đóng cửa. Ông Hoàng Mạnh Bình, giám đốc Công ty TNHH Việt Sơn (thị xã Đồng Xoài), cho biết ngày nào cũng có doanh nghiệp chế biến điều xuất khẩu tìm hỏi mua điều thô. Tuy nhiên tất cả phải về tay trắng. “Làm gì còn điều dư mà bán, công ty tôi có đơn hàng xuất khẩu đến tháng 3-2011 trong khi lượng điều dự trữ cũng chỉ đủ để sản xuất đến hết năm nay” - ông Bình nói.

Có điều thô để chế biến tới cuối năm như công ty ông Bình là còn may, vì trước đó công ty cũng xoay xở được nguồn vốn để mua tạm trữ điều ngay từ đầu vụ với giá tương đối thấp. Nhiều công ty không xoay được vốn mua nguyên liệu, đành phải chấp nhận làm gia công cho các công ty khác để đảm bảo công ăn việc làm cho công nhân.

Theo ông Lê Bông - giám đốc Công ty TNHH Thiện Ân, xã Phước Tín, huyện Bù Gia Mập, mỗi năm nhà máy chế biến 5.000-6.000 tấn điều nhưng đến nay chỉ mới mua được khoảng 2.000 tấn điều thô. “Để giữ nhà máy, giữ công nhân năm nay phải nhập hơn 3.000 tấn mới đủ nguyên liệu sản xuất” - ông Bông nói.

Ngoài nguồn cung khan hiếm, giá điều thô tăng cao khiến các doanh nghiệp ít vốn càng thêm khó khăn. Hồi đầu vụ, giá điều thô ở mức 18.000-20.000 đồng/kg thì đến tháng 7 đã tăng lên 24.000 đồng/kg, đến thời điểm này đã tăng lên 30.500 đồng/kg. Giá điều nhập khẩu từ châu Phi hay Ấn Độ ở mức 20.000 đồng/kg, cao hơn 5.000 đồng/kg so với cách đây hai tháng. Nhiều doanh nghiệp đành ngậm ngùi cho công nhân nghỉ việc.

Cần 6.800 tỉ đồng

Trao đổi với Tuổi Trẻ, ông Nguyễn Thái Học - chủ tịch Hiệp hội Điều VN (Vinacas) - thừa nhận hiện rất nhiều doanh nghiệp nhỏ ngành điều đang lâm vào tình cảnh thiếu nguyên liệu sản xuất. “Tình hình sẽ còn nghiêm trọng hơn vào quý 4-2010 và quý 1-2011” - ông Học cảnh báo.

Theo Vinacas, dựa vào công suất chế biến các nhà máy hiện nay, ước tính từ nay đến cuối năm ngành điều vẫn còn thiếu khoảng 150.000 tấn nguyên liệu điều thô. Vì vậy theo Vinacas, nếu không giải quyết được bài toán nguyên liệu thì 200 cơ sở chế biến điều cả nước với khoảng 150.000 lao động nhiều nguy cơ thiếu việc làm vào những tháng cuối năm nay và đầu năm tới.

Ông Học cho hay ngoài nguyên nhân giảm sản lượng trong nước do mất mùa và diện tích trồng điều giảm, các doanh nghiệp điều hầu như không thể tiếp cận được nguồn vốn vay ngoại tệ để nhập khẩu điều thô trong những tháng đầu năm nay.

“Ngoại trừ các doanh nghiệp thuộc tốp 20 doanh nghiệp lớn nhất, các doanh nghiệp nhỏ hầu như không vay được vốn tạm trữ nguyên liệu” - ông Học nhấn mạnh. Ngay cả những doanh nghiệp tiếp cận được vốn cũng khó vay được mức lãi suất ưu đãi 12%/năm theo quy định vì phải chi phí nhiều khoản khác trước khi lấy được tiền.

“Hiện giá điều xuất khẩu đang ở mức rất cao, loại W320 (loại VN xuất khẩu nhiều nhất) đã ở mức 6.600 USD/tấn, cao hơn 500 USD/tấn so với cuối năm 2009. Hơn nữa, cuối năm mới là cao điểm xuất khẩu của ngành điều, nếu không đủ nguyên liệu chế biến xuất khẩu là một điều đáng tiếc” - ông Học cho hay.

Để tránh nguy cơ ngồi chơi xơi nước vào cuối năm, Vinacas cho rằng rất cần có sự hỗ trợ từ Chính phủ để các doanh nghiệp tiếp cận được nguồn vốn với lãi suất thấp. Theo tính toán của Vinacas, số tiền cần để mua hết lượng điều trong nước và nhập khẩu đủ sản xuất vào khoảng 6.800 tỉ đồng.

TRẦN MẠNH - LÊ SƠN - BÙI LIÊM

Cắt giảm công nhân
Những ngày giữa tháng 8-2010, xưởng chế biến của Công ty TNHH Huy Hoàng (huyện Bù Gia Mập) im ắng lạ thường dù đang là ngày làm việc. Hỏi ra mới biết hơn 30 công nhân tại xưởng được cho tạm nghỉ vì không có nguyên liệu. Bà Phạm Thị Hoa, đại diện công ty, cho biết những tháng trước mỗi ngày công ty chế biến được 5-6 tấn điều nhưng nay chỉ còn một nửa.

Theo đó, số ngày làm việc của công nhân cũng giảm từ 29 ngày còn 25 ngày/tháng. Khó khăn hơn, Công ty TNHH Tân Ngọc (phường Long Phước, thị xã Phước Long) vừa qua đã buộc phải cắt giảm 2/3 trong số hơn 100 công nhân vì không đủ nguyên liệu sản xuất. “Số công nhân còn lại có việc làm vì tôi phải đi vay nóng với lãi suất cao” - ông Hoàng Minh Tân, giám đốc công ty, cho hay.