Bảo Việt IPO

[emtrai_hailua]

[quote user="Pick_the_coin"][quote user="emtrai_hailua"]


Thay vì sự sôi động trong thời gian qua, các ngân hàng đang lặng lẽ xử lý sự việc đã rồi với thế "tiến thoái, lưỡng nan".


Chỉ thị của Ngân hàng Nhà nước về kiểm soát rủi ro cho vay đầu tư, kinh doanh chứng khoán đến với các ngân hàng khá bất ngờ, nhưng ít nhiều cũng đã được lường trước.

Đầu quý này, trong một cuộc hội thảo, một số công chức Ngân hàng Nhà nước cũng đã đề cập đến khả năng áp dụng hạn mức 3% tổng dư nợ của các tổ chức tín dụng trong hoạt động cho vay nói trên. Tuy nhiên, một số thành viên thị trường cho rằng họ khá bất ngờ về thời điểm chính thức áp dụng.

Bất ngờ này đang tạo ra những tình huống khó xử đối với hoạt động của ngân hàng thương mại, vốn đang chạy khá êm.

Thời sự nhất, được nhà đầu tư quan tâm hiện nay là câu chuyện hậu đấu giá cổ phần Bảo Việt. Một số ngân hàng có chủ trương hỗ trợ tín dụng cho nhà đầu tư tham gia đấu giá và mua cổ phần. Tuy nhiên, với chính sách mới của Ngân hàng Nhà nước, cả ngân hàng và nhà đầu tư đang ở thế “tiến thoái, lưỡng nan”.

Được sự hỗ trợ của ngân hàng, nhà đầu tư tự tin hơn khi tham gia đấu giá cổ phần Bảo Việt. Và nay, khi trúng giá, tiền đã đặt cọc, cơ hội đầu tư đến nhưng nhiều người không biết cách nào để xoay đủ tiền để đóng, khi hạn 26/6 đang đến gần.

Các ngân hàng có chủ trương hỗ trợ vốn cho nhà đầu tư trong cuộc đấu giá này cũng ở thế khó xử, nếu không cho vay thì thất hứa với khách hàng (điều tối kỵ trong kinh doanh); nếu cho vay thì chắc chắn sẽ lún quá sâu so với mặt bằng hạn mức 3% mà Ngân hàng Nhà nước đưa ra.

Ngân hàng lưỡng lự, và nếu theo đúng chỉ thị thì họ không thể vì dư nợ cho vay đầu tư, kinh doanh chứng khoán đã vượt ngưỡng 3%. Những số liệu trong bản tin nội bộ của một số ngân hàng đầu năm đề cập đến những tỷ lệ lên tới 10%, cá biệt 15% tổng dư nợ cho vay loại này. Theo đó, càng cho vay càng vượt xa ranh giới.

Trước bài toán này, nhà đầu tư trúng giá cổ phần Bảo Việt, đang thiếu vốn có khả năng sẽ phải bỏ tiền cọc, hoặc phải bán quyền bằng mọi cách và xem đây là một rủi ro trong đầu tư (?).

[/quote]


Thứ Ba, 12/06/2007,08:45

Cổ phiếu bảo hiểm sau “cơn bão” Bảo Việt (http://www.baotienphong.com.vn/Tiany...mp;ChannelID=3)



TP- Trước khi có kết quả IPO của Bảo Việt, hàng loạt cổ phiếu ngành bảo hiểm đã rớt giá từ 10-15% .



[table]


[img]ImageView.aspx?ThumbnailID=104480" width=200 border=1 hyperlink="[/img]


Bảo hiểm AAA tìm đến đối tác nước ngoài để tăng vốn
[/table]


Những ngày gần đây, khi mà giá cổ phiếu CP Bảo Việt được rao bán rộng rãi với số lượng khá lớn dưới cả giá trúng bình quân và chỉ nhỉnh hơn 70.000 đồng/ cổ phiếu thì cổ phiếu ngành bảo hiểm lại càng ế ẩm dù đã “sale off” khá nhiều...


Trước tháng 2/2007, cổ phiếu bảo hiểm trên thị trường OTC được lùng mua với giá tăng gấp 2-4 lần vì nhà đầu tư hy vọng khi Bảo Việt IPO thì “thuyền lên theo nước”.


Nhưng sát đến ngày Bảo Việt IPO thì cổ phiếu bảo hiểm giảm mạnh, ít nhất là 10.000 đồng/cổ phiếu (tính theo mệnh giá 10.000 đồng /cổ phiếu) vì ai cũng hiểu Bảo Việt không thể quá 100.000 đồng/cổ phiếu.


Ông Võ Hữu Tuấn, Phó Giám đốc Cty Chứng khoán Bảo Việt chi nhánh TPHCM thừa nhận: “Nhiều nhà đầu tư cho rằng Bảo Việt là cổ phiếu bảo hiểm hàng đầu thì các cổ phiếu bảo hiểm khác không thể cao giá hơn”.


Hiện nay giá nhiều loại cổ phiếu bảo hiểm trên thị trường OTC vốn đã ế ẩm, hạ giá lại tiếp tục hạ. Đến ngày 11/6, cổ phiếu Bảo hiểm dầu khí từ 180.000 đồng xuống còn 140.000 đồng /cổ phiếu; Bảo Long từ 70.000 đồng hạ còn 45.000 đồng/cổ phiếu; Viễn Đông từ xấp xỉ 100.000 đồng rơi xuống 55.000 đồng /cổ phiếu; PIJCO từ trên 100.000 đồng xuống còn 80.000 đồng /cổ phiếu...


Bà Đặng Thị Hồng Ngọc, nhà môi giới tự do chợ chứng khoán Nguyễn Công Trứ cho biết: “Chào bán thì nhiều nhưng mua chẳng bao nhiêu, ai cũng chờ Bảo Việt xuống nữa để mua vì với giá trên dưới 70.000 đồng /cổ phiếu thì giá Bảo Việt hấp dẫn hơn nhiều”.


Tâm lý này càng được củng cố khi càng sát đến ngày đóng tiền mua cổ phiếu Bảo Việt trúng đấu giá ( hạn chót là ngày 26/6), nhiều nhà đầu tư trúng đấu giá không đủ tiền hoặc không được vay theo quy định mới đã vội bán cổ phiếuBảo Việt với thậm chí chỉ 70.000 đồng/ cổ phiếu.


Bên cạnh đó, nhiều tổ chức tài chính lớn đã cho rằng cổ phiếu ngành bảo hiểm thời gian tới sẽ bớt sức hấp dẫn do năng lực cạnh tranh của các doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam không cao và ngày càng phải mở rộng cho các tập đoàn bảo hiểm nước ngoài.


Hơn nữa, đây là một ngành kinh doanh chứa nhiều yếu tố rủi ro, thị trường bảo hiểm phi nhân thọ không phải là thế mạnh của doanh nghiệp bảo hiểm nội, thị phần lớn chủ yếu do chưa có cạnh tranh từ nước ngoài.


Thị trường tái bảo hiểm phụ thuộc vào nước ngoài còn thị trường bảo hiểm nhân thọ mấy năm gần đây phát triển chậm.


Tăng vốn khó khăn


Trong tình cảnh này thì việc thị trường OTC giảm chung cũng ảnh hưởng lớn đến cổ phiếu ngành bảo hiểm.


Nhà đầu tư Vũ Đăng Thắng (sàn SBS TPHCM) cho rằng: “Cổ phiếu hàng đầu trong ngành bảo hiểm như Bảo Việt chỉ mua với giá trên dưới 70.000 đồng/cổ phiếu thì chúng tôi tội gì mua các loại cổ phiếu bảo hiểm khác với giá cao hơn. Vài ngày nữa giá cổ phiếu bảo hiểm còn giảm, có khi chỉ còn bằng giá trúng thấp nhất vì một số người thà hoà vốn còn hơn mất cọc”.


“Cơn bão” Bảo Việt ập đến không chỉ làm hạ giá của “những người anh em” mà còn ảnh hưởng đến kế hoạch tăng vốn của hàng loạt Cty bảo hiểm.


Quí 1/2007, hàng loạt Cty bảo hiểm đã xin Bộ Tài chính được tăng vốn như Bảo Việt, Bảo Minh, Vinare, Bảo Long, Viễn Đông, BIC và cả những Cty vừa được cấp phép hoạt động cũng đề nghị tăng vốn như Toàn Cầu, Bảo Nông, Bảo Tín...


Ngoài việc phải bổ sung cho đủ vốn theo quy định mức vốn pháp định đối với doanh nghiệp kinh doanh bảo hiểm phi nhân thọ là 300 tỷ đồng (mức cũ là 70 tỉ đồng); doanh nghiệp kinh doanh bảo hiểm nhân thọ là 600 tỷ đồng (mức cũ là 140 tỷ đồng) và 4 tỷ đồng với doanh nghiệp môi giới bảo hiểm còn có nguyên do chính là cổ phiếu bảo hiểm đang ăn khách.


Vào thời điểm đó thì tăng vốn (phát hành thêm cổ phiếu) sẽ vô cùng thuận lợi và có thể thu về số tiền gấp cả chục lần, nhưng hiện nay thì nhiều Cty đang xem lại thời điểm tăng vốn vì “cơn bão” Bảo Việt.


Ngay cả Cty Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIC) vừa được Ngân hàng mẹ BIDV đổ vào thêm 300 tỷ đồng để nâng vốn điều lệ của doanh nghiệp này lên 500 tỷ đồng vào tháng 6/2007 cũng bị “tai bay vạ gió”.


Bà Đỗ Thị Kim Liên, Chủ tịch HĐQT Bảo hiểm AAA, một doanh nghiệp mới và đang trên đường chuẩn bị bán rộng rãi cổ phiếu khẳng định: “Chúng tôi chú trọng đến nâng cao chất lượng và đáp ứng nhu cầu khách hàng trước khi nghĩ đến thu lợi từ bán cổ phiếu”.


Có lẽ, đó cũng là “con đường chính” để doanh nghiệp bảo hiểm tồn tại và phát triển lâu dài hơn là trông chờ vào giá cổ phiếu mưa nắng thất thường.


Hà Phan





[/quote]
Tâm lý này càng được củng cố khi càng sát đến ngày đóng tiền mua cổ phiếu Bảo Việt trúng đấu giá ( hạn chót là ngày 26-6), nhiều nhà đầu tư trúng đấu giá không đủ tiền hoặc không được vay theo quy định mới đã vội bán cổ phiếu Bảo Việt với thậm chí chỉ 70.000 đồng/ cổ phiếu.


Bên cạnh đó, nhiều tổ chức tài chính lớn đã cho rằng cổ phiếu ngành bảo hiểm thời gian tới sẽ bớt sức hấp dẫn do năng lực cạnh tranh của các doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam không cao và ngày càng phải mở rộng cho các tập đoàn bảo hiểm nước ngoài.


Wow, tình hình này không phải là treo giầy, treo còi, treo giò, treo nick mà là treo niêu mới đúng bác Thần Điêu Đại bịp ạ. Ôi Bảo Việt.

[emtrai_hailua]

Một quỹ đầu tư tầm cỡ nước ngoài đã rút khỏi danh sách đăng ký cổ đông chiến lược của Bảo Việt ngay sau khi biết giá trúng thầu bình quân. Một quỹ khác thì nói họ dự đoán giá trúng thầu bình quân cao nhất khoảng 60.000 đồng/cổ phiếu. Đấy là có tính đến tiềm năng tăng trưởng và sức hút của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Còn nếu đơn thuần phân tích tình hình tài chính của Bảo Việt, họ cho rằng giá sẽ hợp lý ở mức 35.000 - 40.000 đồng/cổ phiếu. Vấn đề mà họ băn khoăn là dường như giá trị phần vốn nhà nước tại Bảo Việt đã được xác định không chính xác.
Trong danh sách cổ đông chiến lược nước ngoài của Bảo Việt có một số tập đoàn bảo hiểm quốc tế. Đây chính là những đối tác mà tổng công ty nhắm đến nhằm tìm kiếm sự hỗ trợ về công nghệ, chiến lược phát triển. Một vài trong số họ có văn phòng đại diện hoặc chi nhánh ở Việt Nam. Họ hiểu khá rõ về Bảo Việt.

Giám đốc kinh doanh của một công ty bảo hiểm nước ngoài xin giấu tên, phân tích: “Ngành bảo hiểm Việt Nam không có gì mới trong ba năm qua. Điểm yếu của bảo hiểm là nhân lực và nó vẫn chưa được cải thiện. Những nhân vật chủ chốt của các doanh nghiệp bảo hiểm chạy vòng vòng từ công ty này qua công ty khác. Bảo hiểm Việt Nam cần những gương mặt mới (fresh blood) để phát triển. Đầu tư vào Bảo Việt, do đó, sẽ khó có lợi nhuận cao trong ngắn hạn”.

Cụ thể, năm ngoái tăng trưởng lợi nhuận của Bảo Việt Nhân thọ chỉ khoảng 1,6% so với năm trước đó. Còn quí 1/2007 Bảo Việt đã phải nhường vị trí dẫn đầu trong bảo hiểm phi nhân thọ cho Tổng công ty Bảo hiểm Dầu khí.
Một trong những yếu tố ảnh hưởng tới giá mua cổ phiếu Bảo Việt của đối tác chiến lược nước ngoài là xử lý phần thặng dư từ đợt đấu giá. Vốn điều lệ đăng ký của Bảo Việt trước khi cổ phần hóa là 3.000 tỉ đồng, nhưng thực chất chỉ có 900 tỉ đồng.

Khi tiến hành cổ phần hóa, Bộ Tài chính đã đồng ý để Bảo Việt trích từ lợi nhuận để lại và quỹ dự phòng rủi ro hơn 900 tỉ đồng, nâng vốn thật lên 1.848 tỉ đồng (nguồn: Báo cáo tài chính 2006 của Bảo Việt).
Khi xác định giá trị phần vốn nhà nước tại Bảo Việt, Công ty Kiểm toán Vaco đã dùng phương pháp chiết khấu dòng tiền và đưa ra giá trị phần vốn nhà nước là 4.430 tỉ đồng. Bảo Việt cổ phần hóa theo phương thức giữ nguyên phần vốn nhà nước và phát hành thêm cổ phiếu, tăng vốn lên 6.800 tỉ đồng. Nhà nước nắm giữ 65% vốn Bảo Việt.

Theo văn bản của Bộ Tài chính về sử dụng phần thặng dư từ bán cổ phiếu, thặng dư sẽ được phân bổ theo tỷ lệ cơ cấu vốn. Trong trường hợp đối tác chiến lược nước ngoài mua hết 18% cổ phần, cơ cấu vốn Bảo Việt sẽ là Nhà nước 65%, các đối tượng còn lại 35%.

Điều này có nghĩa 65% thặng dư tương đương tỷ lệ vốn nhà nước tại Bảo Việt sẽ trả về cho Nhà nước, tổng công ty được giữ lại 35%. Nhà nước sẽ “cắt” ngay 65% thặng dư, nhưng trong 35% thặng dư mà Bảo Việt được giữ, Nhà nước vẫn còn 65% của phần 35% đó với tư cách cổ đông lớn nhất.

Câu hỏi đặt ra ở đây là liệu Nhà nước có cấp đủ cho Bảo Việt 1.152 tỉ đồng nữa để vốn điều lệ Bảo Việt trước cổ phần hóa đủ 3.000 tỉ đồng? Trên thực tế 1.152 tỉ đồng kia chỉ là trên giấy tờ, là số khống, nhưng nó lại được sử dụng như số thật khi xác định giá trị doanh nghiệp.

Bên cạnh đó giới đầu tư cũng chưa rõ khả năng tăng trưởng lợi nhuận của Bảo Việt trong năm nay sẽ như thế nào. Trên cơ sở giá trúng thầu vừa công bố và lợi nhuận 2006 công khai trong bản cáo bạch, chỉ số P/E của cổ phiếu Bảo Việt lên tới 158. Năm nay lợi nhuận sau thuế của Bảo Việt dự kiến 615 tỉ đồng (theo bản cáo bạch). Ông Nguyễn Quang Vinh, Tổng giám đốc BVSC dự đoán lợi nhuận sau thuế của tổng công ty có thể đạt 800 tỉ đồng. Ngay cả với mức lợi nhuận này, P/E của Bảo Việt vẫn cao: 62.

[Harry_Truong]

[quote user="emtrai_hailua"]Một quỹ đầu tư tầm cỡ nước ngoài đã rút khỏi danh sách đăng ký cổ đông chiến lược của Bảo Việt ngay sau khi biết giá trúng thầu bình quân. Một quỹ khác thì nói họ dự đoán giá trúng thầu bình quân cao nhất khoảng 60.000 đồng/cổ phiếu. Đấy là có tính đến tiềm năng tăng trưởng và sức hút của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Còn nếu đơn thuần phân tích tình hình tài chính của Bảo Việt, họ cho rằng giá sẽ hợp lý ở mức 35.000 - 40.000 đồng/cổ phiếu. Vấn đề mà họ băn khoăn là dường như giá trị phần vốn nhà nước tại Bảo Việt đã được xác định không chính xác.
Trong danh sách cổ đông chiến lược nước ngoài của Bảo Việt có một số tập đoàn bảo hiểm quốc tế. Đây chính là những đối tác mà tổng công ty nhắm đến nhằm tìm kiếm sự hỗ trợ về công nghệ, chiến lược phát triển. Một vài trong số họ có văn phòng đại diện hoặc chi nhánh ở Việt Nam. Họ hiểu khá rõ về Bảo Việt.

Giám đốc kinh doanh của một công ty bảo hiểm nước ngoài xin giấu tên, phân tích: “Ngành bảo hiểm Việt Nam không có gì mới trong ba năm qua. Điểm yếu của bảo hiểm là nhân lực và nó vẫn chưa được cải thiện. Những nhân vật chủ chốt của các doanh nghiệp bảo hiểm chạy vòng vòng từ công ty này qua công ty khác. Bảo hiểm Việt Nam cần những gương mặt mới (fresh blood) để phát triển. Đầu tư vào Bảo Việt, do đó, sẽ khó có lợi nhuận cao trong ngắn hạn”.

[/quote]


Toàn những thông tin ...mang nặng tính TTX Vỉa hè


Toàn là quỹ ĐT tầm cỡ nước ngoài, quỹ khác, rồi thì giấu tên giấu tuổi. Nghe hài hước vãi.


Nói như thế ai cũng nói được; ví dụ như: nghe nói 1 ngân hàng đầu tư lớn có tầm cỡ đã đồng ý mua cả 18% CP BV dự kiến bán cho CD CL NN. Họ còn đòi mua thêm để đạt max room 49% nếu BV NY... ....hehe.


Thôi, mọi người đánh bạc với CP BV đi, có CD CL thì giá dựng ngược, không có thì.....


Chúc may mắn, chắc ai cũng cần điều này để tiếp tục chơi CP

[ckupupup]

[quote user="emtrai_hailua"]Một quỹ đầu tư tầm cỡ nước ngoài đã rút khỏi danh sách đăng ký cổ đông chiến lược của Bảo Việt ngay sau khi biết giá trúng thầu bình quân. Một quỹ khác thì nói họ dự đoán giá trúng thầu bình quân cao nhất khoảng 60.000 đồng/cổ phiếu. Đấy là có tính đến tiềm năng tăng trưởng và sức hút của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Còn nếu đơn thuần phân tích tình hình tài chính của Bảo Việt, họ cho rằng giá sẽ hợp lý ở mức 35.000 - 40.000 đồng/cổ phiếu. Vấn đề mà họ băn khoăn là dường như giá trị phần vốn nhà nước tại Bảo Việt đã được xác định không chính xác.
Trong danh sách cổ đông chiến lược nước ngoài của Bảo Việt có một số tập đoàn bảo hiểm quốc tế. Đây chính là những đối tác mà tổng công ty nhắm đến nhằm tìm kiếm sự hỗ trợ về công nghệ, chiến lược phát triển. Một vài trong số họ có văn phòng đại diện hoặc chi nhánh ở Việt Nam. Họ hiểu khá rõ về Bảo Việt.

Giám đốc kinh doanh của một công ty bảo hiểm nước ngoài xin giấu tên, phân tích: “Ngành bảo hiểm Việt Nam không có gì mới trong ba năm qua. Điểm yếu của bảo hiểm là nhân lực và nó vẫn chưa được cải thiện. Những nhân vật chủ chốt của các doanh nghiệp bảo hiểm chạy vòng vòng từ công ty này qua công ty khác. Bảo hiểm Việt Nam cần những gương mặt mới (fresh blood) để phát triển. Đầu tư vào Bảo Việt, do đó, sẽ khó có lợi nhuận cao trong ngắn hạn”.

Cụ thể, năm ngoái tăng trưởng lợi nhuận của Bảo Việt Nhân thọ chỉ khoảng 1,6% so với năm trước đó. Còn quí 1/2007 Bảo Việt đã phải nhường vị trí dẫn đầu trong bảo hiểm phi nhân thọ cho Tổng công ty Bảo hiểm Dầu khí.
Một trong những yếu tố ảnh hưởng tới giá mua cổ phiếu Bảo Việt của đối tác chiến lược nước ngoài là xử lý phần thặng dư từ đợt đấu giá. Vốn điều lệ đăng ký của Bảo Việt trước khi cổ phần hóa là 3.000 tỉ đồng, nhưng thực chất chỉ có 900 tỉ đồng.

Khi tiến hành cổ phần hóa, Bộ Tài chính đã đồng ý để Bảo Việt trích từ lợi nhuận để lại và quỹ dự phòng rủi ro hơn 900 tỉ đồng, nâng vốn thật lên 1.848 tỉ đồng (nguồn: Báo cáo tài chính 2006 của Bảo Việt).
Khi xác định giá trị phần vốn nhà nước tại Bảo Việt, Công ty Kiểm toán Vaco đã dùng phương pháp chiết khấu dòng tiền và đưa ra giá trị phần vốn nhà nước là 4.430 tỉ đồng. Bảo Việt cổ phần hóa theo phương thức giữ nguyên phần vốn nhà nước và phát hành thêm cổ phiếu, tăng vốn lên 6.800 tỉ đồng. Nhà nước nắm giữ 65% vốn Bảo Việt.

Theo văn bản của Bộ Tài chính về sử dụng phần thặng dư từ bán cổ phiếu, thặng dư sẽ được phân bổ theo tỷ lệ cơ cấu vốn. Trong trường hợp đối tác chiến lược nước ngoài mua hết 18% cổ phần, cơ cấu vốn Bảo Việt sẽ là Nhà nước 65%, các đối tượng còn lại 35%.

Điều này có nghĩa 65% thặng dư tương đương tỷ lệ vốn nhà nước tại Bảo Việt sẽ trả về cho Nhà nước, tổng công ty được giữ lại 35%. Nhà nước sẽ “cắt” ngay 65% thặng dư, nhưng trong 35% thặng dư mà Bảo Việt được giữ, Nhà nước vẫn còn 65% của phần 35% đó với tư cách cổ đông lớn nhất.

Câu hỏi đặt ra ở đây là liệu Nhà nước có cấp đủ cho Bảo Việt 1.152 tỉ đồng nữa để vốn điều lệ Bảo Việt trước cổ phần hóa đủ 3.000 tỉ đồng? Trên thực tế 1.152 tỉ đồng kia chỉ là trên giấy tờ, là số khống, nhưng nó lại được sử dụng như số thật khi xác định giá trị doanh nghiệp.

Bên cạnh đó giới đầu tư cũng chưa rõ khả năng tăng trưởng lợi nhuận của Bảo Việt trong năm nay sẽ như thế nào. Trên cơ sở giá trúng thầu vừa công bố và lợi nhuận 2006 công khai trong bản cáo bạch, chỉ số P/E của cổ phiếu Bảo Việt lên tới 158. Năm nay lợi nhuận sau thuế của Bảo Việt dự kiến 615 tỉ đồng (theo bản cáo bạch). Ông Nguyễn Quang Vinh, Tổng giám đốc BVSC dự đoán lợi nhuận sau thuế của tổng công ty có thể đạt 800 tỉ đồng. Ngay cả với mức lợi nhuận này, P/E của Bảo Việt vẫn cao: 62.

[/quote]


Có cảm tưởng bác emtrai_hailua này muốn dìm giá BV để gom hay sao, mà hay thích chê bai thế?

[alibaba-vietnam]

[quote user="ckupupup"]


[quote user="emtrai_hailua"]Một quỹ đầu tư tầm cỡ nước ngoài đã rút khỏi danh sách đăng ký cổ đông chiến lược của Bảo Việt ngay sau khi biết giá trúng thầu bình quân. Một quỹ khác thì nói họ dự đoán giá trúng thầu bình quân cao nhất khoảng 60.000 đồng/cổ phiếu. Đấy là có tính đến tiềm năng tăng trưởng và sức hút của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Còn nếu đơn thuần phân tích tình hình tài chính của Bảo Việt, họ cho rằng giá sẽ hợp lý ở mức 35.000 - 40.000 đồng/cổ phiếu. Vấn đề mà họ băn khoăn là dường như giá trị phần vốn nhà nước tại Bảo Việt đã được xác định không chính xác.
Trong danh sách cổ đông chiến lược nước ngoài của Bảo Việt có một số tập đoàn bảo hiểm quốc tế. Đây chính là những đối tác mà tổng công ty nhắm đến nhằm tìm kiếm sự hỗ trợ về công nghệ, chiến lược phát triển. Một vài trong số họ có văn phòng đại diện hoặc chi nhánh ở Việt Nam. Họ hiểu khá rõ về Bảo Việt.

Giám đốc kinh doanh của một công ty bảo hiểm nước ngoài xin giấu tên, phân tích: “Ngành bảo hiểm Việt Nam không có gì mới trong ba năm qua. Điểm yếu của bảo hiểm là nhân lực và nó vẫn chưa được cải thiện. Những nhân vật chủ chốt của các doanh nghiệp bảo hiểm chạy vòng vòng từ công ty này qua công ty khác. Bảo hiểm Việt Nam cần những gương mặt mới (fresh blood) để phát triển. Đầu tư vào Bảo Việt, do đó, sẽ khó có lợi nhuận cao trong ngắn hạn”.

Cụ thể, năm ngoái tăng trưởng lợi nhuận của Bảo Việt Nhân thọ chỉ khoảng 1,6% so với năm trước đó. Còn quí 1/2007 Bảo Việt đã phải nhường vị trí dẫn đầu trong bảo hiểm phi nhân thọ cho Tổng công ty Bảo hiểm Dầu khí.
Một trong những yếu tố ảnh hưởng tới giá mua cổ phiếu Bảo Việt của đối tác chiến lược nước ngoài là xử lý phần thặng dư từ đợt đấu giá. Vốn điều lệ đăng ký của Bảo Việt trước khi cổ phần hóa là 3.000 tỉ đồng, nhưng thực chất chỉ có 900 tỉ đồng.

Khi tiến hành cổ phần hóa, Bộ Tài chính đã đồng ý để Bảo Việt trích từ lợi nhuận để lại và quỹ dự phòng rủi ro hơn 900 tỉ đồng, nâng vốn thật lên 1.848 tỉ đồng (nguồn: Báo cáo tài chính 2006 của Bảo Việt).
Khi xác định giá trị phần vốn nhà nước tại Bảo Việt, Công ty Kiểm toán Vaco đã dùng phương pháp chiết khấu dòng tiền và đưa ra giá trị phần vốn nhà nước là 4.430 tỉ đồng. Bảo Việt cổ phần hóa theo phương thức giữ nguyên phần vốn nhà nước và phát hành thêm cổ phiếu, tăng vốn lên 6.800 tỉ đồng. Nhà nước nắm giữ 65% vốn Bảo Việt.

Theo văn bản của Bộ Tài chính về sử dụng phần thặng dư từ bán cổ phiếu, thặng dư sẽ được phân bổ theo tỷ lệ cơ cấu vốn. Trong trường hợp đối tác chiến lược nước ngoài mua hết 18% cổ phần, cơ cấu vốn Bảo Việt sẽ là Nhà nước 65%, các đối tượng còn lại 35%.

Điều này có nghĩa 65% thặng dư tương đương tỷ lệ vốn nhà nước tại Bảo Việt sẽ trả về cho Nhà nước, tổng công ty được giữ lại 35%. Nhà nước sẽ “cắt” ngay 65% thặng dư, nhưng trong 35% thặng dư mà Bảo Việt được giữ, Nhà nước vẫn còn 65% của phần 35% đó với tư cách cổ đông lớn nhất.

Câu hỏi đặt ra ở đây là liệu Nhà nước có cấp đủ cho Bảo Việt 1.152 tỉ đồng nữa để vốn điều lệ Bảo Việt trước cổ phần hóa đủ 3.000 tỉ đồng? Trên thực tế 1.152 tỉ đồng kia chỉ là trên giấy tờ, là số khống, nhưng nó lại được sử dụng như số thật khi xác định giá trị doanh nghiệp.

Bên cạnh đó giới đầu tư cũng chưa rõ khả năng tăng trưởng lợi nhuận của Bảo Việt trong năm nay sẽ như thế nào. Trên cơ sở giá trúng thầu vừa công bố và lợi nhuận 2006 công khai trong bản cáo bạch, chỉ số P/E của cổ phiếu Bảo Việt lên tới 158. Năm nay lợi nhuận sau thuế của Bảo Việt dự kiến 615 tỉ đồng (theo bản cáo bạch). Ông Nguyễn Quang Vinh, Tổng giám đốc BVSC dự đoán lợi nhuận sau thuế của tổng công ty có thể đạt 800 tỉ đồng. Ngay cả với mức lợi nhuận này, P/E của Bảo Việt vẫn cao: 62.

[/quote]


Có cảm tưởng bác emtrai_hailua này muốn dìm giá BV để gom hay sao, mà hay thích chê bai thế?


[/quote]


Ừ anh em ta mỗi người một ít để lại cho Bác Hai Lúa Yêu CK một ít giá trúng thầu đi! Bác ấy mà thổi hộ thì giá CP cũng lên được một tí đấy!


[]

[TNT123]

Mấy chú gà lại được thể gáy ác nhể, thế túm lại là có dám cá ko nào?





Nói đến các công ty bảo hiểm mà ko nói đến khoản đầu tư tài chính thì thật là nực cười, không hiểu mấy vị “giám đốc giấu tên” cùng các “chuyên gia tự phong” do hạn chế vì nhận thức hay là bị thằng phóng viên báo lá cải xén lời mà chả phun ra được lời nào về hoạt động đầu tư tài chính của BV nhể? Trong khi chỉ nhìn vào cái tên đã thấy BV là thế nào, đó là một tập đoàn tài chính – bảo hiểm hàng đầu VN, hoạt động trong lĩnh vực bảo hiểm và tài chính, chứ ko chỉ riêng bảo hiểm.


BV ngoài việc là tập đoàn hàng đầu về bảo hiểm mà nó còn tự tin tuyên bố là quỹ đầu tư lớn nhất trên thị trường luôn: “Hiện tại BVFMC đang quản lý danh mục đầu tư có giá trị lớn nhất thị trường với tổng tài sản gần 10.000 tỷ đồng với danh mục đầu tư đa dạng: trái phiếu, cổ phiếu, bất đọng sản...” (10 nghìn tỷ đồng ~ 600 triệu USD.)


Lật lại lịch sử thì BV chú trọng vào đầu tư tài chính từ những năm 93, tức là thời điểm trước khi Mỹ dỡ bỏ cấm vận với VN tức là trước khi đầu tư nước ngoài ồ ạt đổ vào VN, tại cái thời điểmmà BĐS còn rẻ hơn bèo, (bác nào hoạt động trong lĩnh vực BĐS cũng biết rằng năm 93 là một mốc rất quan trọng trong chính sách đền bù đất đai hiện nay.) Như vậy có thể thấy từ ngày xưa chính sách đầu tư của BV đã luôn đi cùng với chính sách chung của chính phủ VN rồi. So sánh 1 tí với cty khác cùng ngành là PVI, PVI năm 2006 cổ phần hóa mới tuyên bố là chú trọng tới việc đầu tư tài chính, nói túm lại là đi sau BV tầm chục năm.


Đến năm 99 BV lại một lần nữa đi tiên phong khi cho ra đời BVSC là công ty chứng khoán đầu tiên ở VN. Tôi còn nhớ vào những năm 2001, cái thời buổi mà tiền ít hàng ít, tôi hay theo các anh lên sàn BV, chung nhau mua từng lô cổ phiếu rồi về nhà chia chác, hồi đó đâu có biết SSI là thằng nào. SSI mới thực sự nổi lên từ khoảng 2005 với các phi vụ Phả Lại, VSH v.v… Nhưng BV nó đã đầu tư từ đời rồi, từ khoảng những năm 99- 2000, đại khái là cũng đi trươc SSI tầm dăm năm.


Đến cuối năm 2005 thì BV chính thức tách lập thằng BVFMC nhằm nâng qui mô và chuyên nghiệp hóa hoạt động đầu tư, đây lại là 1 hành động hợp thời chăng? Chắc các bác cũng nhớ thời điểm cuối 2005, lúc đó TTCK VN mới bắt đầu khởi sắc, các loại “hàng ngon” mới bắt đầu xuất hiện nhiều, nhưng vì lúc đó là giai đoạn mới phát triển nên chứng khoán cũng vô cùng rẻ Phả Lại giá 10k, PVD giá 13 v.v… Vậy với những khoản đầu tư từ năm 2005 thì bây h BV đã thu về lợi nhuận thế nào? Lợi nhuận có lẽ là hàng chục lần chứ ko phải nhỏ đâu ạ.


Nói túm lại thì nhìn về quá khứ, bất kỳ một quyết định nào của BV cũng rất hợp thời và được hỗ trợ rất mạnh về mặt chính sách, he he chắc các bác cũng hiểu giá trị của 1 DN là con cưng của nên kinh tế rồi chứ nhể.


Về tương lai thì với nền tảng là 46 nghìn đại lý và 20 triệu khách hàng, hệ thống chi nhánh rải đều trên cả 61 tỉnh thành (hệ thống chi nhánh này chắc chỉ có VCB, NH PTNN là so sánh được, chứ mấy chú STB với ACB thì còn kém xa) thì BV sẽ triển khai thêm các hoạt động tài chính, cụ thể nhất là ngân hàng Bảo Việt, các bác thử tưởng tượng với lượng khách hàng đang có nếu BV chỉ thuyết phục một phần nhỏ lượng khách này sử dụng các dịch vụ tài chính của nó thì thế nào, mấy chú kiếu STB với cả ACB chắc cũng khóc hết.

Với cái danh mục 10 nghìn tỷ thì làm ăn kém nhất là mua trái phiếu or gửi tiền vào các tổ chức tín dụng thì LN hàng năm đã là 10% là 1 nghìn tỷ rồi, còn với những BĐS từ năm 93, cổ phiếu từ năm 2001, 2005 thì lợi nhuận đến mức nào?. Tuy nhiên khoản đầu tư tài chính lại ko đc BV nêu cụ thể trong cáo bạch, thế nên mới có cái lợi nhuận chỉ khoảng 600 tỷ, mục đích để lừa gà là 1 phần và phần quan trọng hơn có lẽ BV sẽ sử dụng khoản đầu tư tài chính này như là một vũ khí dự phòng trên bàn đàm phán. He he.. hi vọng là NN cảm thấy ăn đã đủ và bọn Tây nó làm khó dễ để BV phải trao hết danh mục đầu tư vào tay cổ đông, thì anh em lại sướng.

[ckupupup]

[quote user="TNT123"]
Mấy chú gà lại được thể gáy ác nhể, thế túm lại là có dám cá ko nào?





Nói đến các công ty bảo hiểm mà ko nói đến khoản đầu tư tài chính thì thật là nực cười, không hiểu mấy vị “giám đốc giấu tên” cùng các “chuyên gia tự phong” do hạn chế vì nhận thức hay là bị thằng phóng viên báo lá cải xén lời mà chả phun ra được lời nào về hoạt động đầu tư tài chính của BV nhể? Trong khi chỉ nhìn vào cái tên đã thấy BV là thế nào, đó là một tập đoàn tài chính – bảo hiểm hàng đầu VN, hoạt động trong lĩnh vực bảo hiểm và tài chính, chứ ko chỉ riêng bảo hiểm.


BV ngoài việc là tập đoàn hàng đầu về bảo hiểm mà nó còn tự tin tuyên bố là quỹ đầu tư lớn nhất trên thị trường luôn: “Hiện tại BVFMC đang quản lý danh mục đầu tư có giá trị lớn nhất thị trường với tổng tài sản gần 10.000 tỷ đồng với danh mục đầu tư đa dạng: trái phiếu, cổ phiếu, bất đọng sản...” (10 nghìn tỷ đồng ~ 600 triệu USD.)


Lật lại lịch sử thì BV chú trọng vào đầu tư tài chính từ những năm 93, tức là thời điểm trước khi Mỹ dỡ bỏ cấm vận với VN tức là trước khi đầu tư nước ngoài ồ ạt đổ vào VN, tại cái thời điểmmà BĐS còn rẻ hơn bèo, (bác nào hoạt động trong lĩnh vực BĐS cũng biết rằng năm 93 là một mốc rất quan trọng trong chính sách đền bù đất đai hiện nay.) Như vậy có thể thấy từ ngày xưa chính sách đầu tư của BV đã luôn đi cùng với chính sách chung của chính phủ VN rồi. So sánh 1 tí với cty khác cùng ngành là PVI, PVI năm 2006 cổ phần hóa mới tuyên bố là chú trọng tới việc đầu tư tài chính, nói túm lại là đi sau BV tầm chục năm.


Đến năm 99 BV lại một lần nữa đi tiên phong khi cho ra đời BVSC là công ty chứng khoán đầu tiên ở VN. Tôi còn nhớ vào những năm 2001, cái thời buổi mà tiền ít hàng ít, tôi hay theo các anh lên sàn BV, chung nhau mua từng lô cổ phiếu rồi về nhà chia chác, hồi đó đâu có biết SSI là thằng nào. SSI mới thực sự nổi lên từ khoảng 2005 với các phi vụ Phả Lại, VSH v.v… Nhưng BV nó đã đầu tư từ đời rồi, từ khoảng những năm 99- 2000, đại khái là cũng đi trươc SSI tầm dăm năm.


Đến cuối năm 2005 thì BV chính thức tách lập thằng BVFMC nhằm nâng qui mô và chuyên nghiệp hóa hoạt động đầu tư, đây lại là 1 hành động hợp thời chăng? Chắc các bác cũng nhớ thời điểm cuối 2005, lúc đó TTCK VN mới bắt đầu khởi sắc, các loại “hàng ngon” mới bắt đầu xuất hiện nhiều, nhưng vì lúc đó là giai đoạn mới phát triển nên chứng khoán cũng vô cùng rẻ Phả Lại giá 10k, PVD giá 13 v.v… Vậy với những khoản đầu tư từ năm 2005 thì bây h BV đã thu về lợi nhuận thế nào? Lợi nhuận có lẽ là hàng chục lần chứ ko phải nhỏ đâu ạ.


Nói túm lại thì nhìn về quá khứ, bất kỳ một quyết định nào của BV cũng rất hợp thời và được hỗ trợ rất mạnh về mặt chính sách, he he chắc các bác cũng hiểu giá trị của 1 DN là con cưng của nên kinh tế rồi chứ nhể.


Về tương lai thì với nền tảng là 46 nghìn đại lý và 20 triệu khách hàng, hệ thống chi nhánh rải đều trên cả 61 tỉnh thành (hệ thống chi nhánh này chắc chỉ có VCB, NH PTNN là so sánh được, chứ mấy chú STB với ACB thì còn kém xa) thì BV sẽ triển khai thêm các hoạt động tài chính, cụ thể nhất là ngân hàng Bảo Việt, các bác thử tưởng tượng với lượng khách hàng đang có nếu BV chỉ thuyết phục một phần nhỏ lượng khách này sử dụng các dịch vụ tài chính của nó thì thế nào, mấy chú kiếu STB với cả ACB chắc cũng khóc hết.




Với cái danh mục 10 nghìn tỷ thì làm ăn kém nhất là mua trái phiếu or gửi tiền vào các tổ chức tín dụng thì LN hàng năm đã là 10% là 1 nghìn tỷ rồi, còn với những BĐS từ năm 93, cổ phiếu từ năm 2001, 2005 thì lợi nhuận đến mức nào?. Tuy nhiên khoản đầu tư tài chính lại ko đc BV nêu cụ thể trong cáo bạch, thế nên mới có cái lợi nhuận chỉ khoảng 600 tỷ, mục đích để lừa gà là 1 phần và phần quan trọng hơn có lẽ BV sẽ sử dụng khoản đầu tư tài chính này như là một vũ khí dự phòng trên bàn đàm phán. He he.. hi vọng là NN cảm thấy ăn đã đủ và bọn Tây nó làm khó dễ để BV phải trao hết danh mục đầu tư vào tay cổ đông, thì anh em lại sướng.[/quote]


Bác TNT123 phân tích rất hay. BV up nào....[Y][B][B][B]

[hung_ks]

Bác cũng lại nghe phóng viên yêu BV thổi rồi.


Cònmột việckhác : những chiến công cũ là của CEOs cũ, các chiefs BV mới chưa biết thế nào, nghe chừng bọn Tây ko tín nhiệm lắm.

[hao phu $]

bảo việt thực ra con số vcsh>6 .000 tỷ là từ cái vụ IPO .
2 năm nữa mới lên sàn , vì thế nên bán đí anh em ơi.Giá 70 , ai bán e mua ít

[emtrai_hailua]

[quote user="alibaba-vietnam"][quote user="ckupupup"]


[quote user="emtrai_hailua"]Một quỹ đầu tư tầm cỡ nước ngoài đã rút khỏi danh sách đăng ký cổ đông chiến lược của Bảo Việt ngay sau khi biết giá trúng thầu bình quân. Một quỹ khác thì nói họ dự đoán giá trúng thầu bình quân cao nhất khoảng 60.000 đồng/cổ phiếu. Đấy là có tính đến tiềm năng tăng trưởng và sức hút của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Còn nếu đơn thuần phân tích tình hình tài chính của Bảo Việt, họ cho rằng giá sẽ hợp lý ở mức 35.000 - 40.000 đồng/cổ phiếu. Vấn đề mà họ băn khoăn là dường như giá trị phần vốn nhà nước tại Bảo Việt đã được xác định không chính xác.
Trong danh sách cổ đông chiến lược nước ngoài của Bảo Việt có một số tập đoàn bảo hiểm quốc tế. Đây chính là những đối tác mà tổng công ty nhắm đến nhằm tìm kiếm sự hỗ trợ về công nghệ, chiến lược phát triển. Một vài trong số họ có văn phòng đại diện hoặc chi nhánh ở Việt Nam. Họ hiểu khá rõ về Bảo Việt.

Giám đốc kinh doanh của một công ty bảo hiểm nước ngoài xin giấu tên, phân tích: “Ngành bảo hiểm Việt Nam không có gì mới trong ba năm qua. Điểm yếu của bảo hiểm là nhân lực và nó vẫn chưa được cải thiện. Những nhân vật chủ chốt của các doanh nghiệp bảo hiểm chạy vòng vòng từ công ty này qua công ty khác. Bảo hiểm Việt Nam cần những gương mặt mới (fresh blood) để phát triển. Đầu tư vào Bảo Việt, do đó, sẽ khó có lợi nhuận cao trong ngắn hạn”.

Cụ thể, năm ngoái tăng trưởng lợi nhuận của Bảo Việt Nhân thọ chỉ khoảng 1,6% so với năm trước đó. Còn quí 1/2007 Bảo Việt đã phải nhường vị trí dẫn đầu trong bảo hiểm phi nhân thọ cho Tổng công ty Bảo hiểm Dầu khí.
Một trong những yếu tố ảnh hưởng tới giá mua cổ phiếu Bảo Việt của đối tác chiến lược nước ngoài là xử lý phần thặng dư từ đợt đấu giá. Vốn điều lệ đăng ký của Bảo Việt trước khi cổ phần hóa là 3.000 tỉ đồng, nhưng thực chất chỉ có 900 tỉ đồng.

Khi tiến hành cổ phần hóa, Bộ Tài chính đã đồng ý để Bảo Việt trích từ lợi nhuận để lại và quỹ dự phòng rủi ro hơn 900 tỉ đồng, nâng vốn thật lên 1.848 tỉ đồng (nguồn: Báo cáo tài chính 2006 của Bảo Việt).
Khi xác định giá trị phần vốn nhà nước tại Bảo Việt, Công ty Kiểm toán Vaco đã dùng phương pháp chiết khấu dòng tiền và đưa ra giá trị phần vốn nhà nước là 4.430 tỉ đồng. Bảo Việt cổ phần hóa theo phương thức giữ nguyên phần vốn nhà nước và phát hành thêm cổ phiếu, tăng vốn lên 6.800 tỉ đồng. Nhà nước nắm giữ 65% vốn Bảo Việt.

Theo văn bản của Bộ Tài chính về sử dụng phần thặng dư từ bán cổ phiếu, thặng dư sẽ được phân bổ theo tỷ lệ cơ cấu vốn. Trong trường hợp đối tác chiến lược nước ngoài mua hết 18% cổ phần, cơ cấu vốn Bảo Việt sẽ là Nhà nước 65%, các đối tượng còn lại 35%.

Điều này có nghĩa 65% thặng dư tương đương tỷ lệ vốn nhà nước tại Bảo Việt sẽ trả về cho Nhà nước, tổng công ty được giữ lại 35%. Nhà nước sẽ “cắt” ngay 65% thặng dư, nhưng trong 35% thặng dư mà Bảo Việt được giữ, Nhà nước vẫn còn 65% của phần 35% đó với tư cách cổ đông lớn nhất.

Câu hỏi đặt ra ở đây là liệu Nhà nước có cấp đủ cho Bảo Việt 1.152 tỉ đồng nữa để vốn điều lệ Bảo Việt trước cổ phần hóa đủ 3.000 tỉ đồng? Trên thực tế 1.152 tỉ đồng kia chỉ là trên giấy tờ, là số khống, nhưng nó lại được sử dụng như số thật khi xác định giá trị doanh nghiệp.

Bên cạnh đó giới đầu tư cũng chưa rõ khả năng tăng trưởng lợi nhuận của Bảo Việt trong năm nay sẽ như thế nào. Trên cơ sở giá trúng thầu vừa công bố và lợi nhuận 2006 công khai trong bản cáo bạch, chỉ số P/E của cổ phiếu Bảo Việt lên tới 158. Năm nay lợi nhuận sau thuế của Bảo Việt dự kiến 615 tỉ đồng (theo bản cáo bạch). Ông Nguyễn Quang Vinh, Tổng giám đốc BVSC dự đoán lợi nhuận sau thuế của tổng công ty có thể đạt 800 tỉ đồng. Ngay cả với mức lợi nhuận này, P/E của Bảo Việt vẫn cao: 62.

[/quote]


Có cảm tưởng bác emtrai_hailua này muốn dìm giá BV để gom hay sao, mà hay thích chê bai thế?


[/quote]


Ừ anh em ta mỗi người một ít để lại cho Bác Hai Lúa Yêu CK một ít giá trúng thầu đi! Bác ấy mà thổi hộ thì giá CP cũng lên được một tí đấy!


[]


[/quote]


Bác ơi em chẳng có chê bai gì BV cả, em cũng chẳng cay cú ghét bỏ ai. Em thấy người ta nói như thế nào về BV thì em cũng nói lại cho mọi người cùng tham khảo thôi. Ai cảm thấy đọc được thì đọc còn ai cảm thấy không vừa ý thì đừng có đọc nữa. Còn cổ phiếu BV ư, các bác có bán cho em giá có rẻ đến mấy chăng nữa em cũng không mua đâu. Nói thật xin lỗi bác nha, em không có ý định muối dưa chua ne6n em không có thèm mua đâu. Dưa bây giờ ra chợ mua 2000 về ăn vừa rẻ vừa nhanh khỏi mất công. Em chi post bài cho ai chưa hiểu về BV đọc. Ai hiểu rõ rồi thì thôi đừng đọc nữa. Chúc các bác vui vẻ.

[Ong_Lao_danh_ca]

[quote user="AQ_vn"][quote user="TNT123"][quote user="hailua_choick"][quote user="TNT123"][quote user="emtrai_hailua"][quote user="TNT123"][quote user="emtrai_hailua"][quote user="TNT123"][quote user="emtrai_hailua"]


Bác cũng đừng có nổ quá. Tất nhiên không phải đơn vị nào ủy thác cũng cho vay. Có thể chỗ của bác được vay nhưng cho khác không cho vay? Còn bác thích cá độ thì em sẽ chiều bác. bác cứ ra kèo đi..


[/quote]


Tôi cá luôn với bác, nếu BV bỏ cọc >30% phải đấu lại lần 2 thì tôi treo nick, còn nếu ko thì xin mời bác & friends "lượn đi cho nước nó trong"


[/quote]


Kèo quá bèo. Bác treo nick này rồi đăng ký nick khác có quái gì đâu.


[/quote]


Kèo bèo thế này mà còn ko dám cá, thì dám làm gì nữa.


[/quote]


Bắt kèo cho nó ra kèo chứ bắt kèo kiểu trẻ con chơi đồ hàng thì bắt làm*** gì. Thừa hơi mới đi bắt kèo cá độ kiểu như vậy.


[/quote]


Nếu chú dát thì cứ xin 1 câu, anh tha! =))


Còn nếu ko dát thì làm 10k BV + treo nick


[/quote]


Hai bác này cờ bạc công khai quá...em gọi C14 bắt cả 2 bây giờ đó. Hai bác chắc ko muốn theo chân anh B.T.Dũng chứ ???


Đây là diễn đàn CK chứ ko phải Casino đề nghị 2 bác dẹp mấy có trò các cược vớ vẩn đi.


Thân,


[/quote]


Ấy bác đừng có nóng, phải đọc cho kỹ rồi hãy phán xét chứ.


Tôi là chúa ghét những thằng hay bơm đểu, thỉnh thoảng nhảy vào phọt ra 1 vài câu chả ra cái quái gì, nên bày trò cá cược treo nick để chúng nó im đi. Âu cũng là làm tốt cho diễn đàn thôi, hay các bác lại cứ thích dung túng chonhững thằng bơm đểu thì cũng xin nói thẳng, để anh em biết đường mà lo liệu.


[/quote]

heheh... tôi theo bác TNT123! Kèo gì cũng được!
[/quote]


Các bác ơi, cho em kèo với. Em cũng đang ôm một ít BV nhưng em kèo BV sẽ đấu lại lần hai, thậm chí thâm là lần ba. Em nghĩ không có lần bốn. Ai kèo thì cho điện thoại để em liên hệ các bác để hẹn đến một nơi, anh em chúng ta kèo cho vui, cho nâng cao thu nhập và nâng cao khả năng phỏng đoán bừa.


hì hì. Em đùa một tí

[ckupupup]

Đã có Quy chế về việc thành lập Ngân hàng mới !


Số hồ sơ xin thành lập ngân hàng mới đang tiếp tục tăng lên. Theo Ngân hàng Nhà nước, cho tới thời điểm này, đã có tới 23 hồ sơ xin cấp phép thành lập ngân hàng cổ phần mới được nộp lên.


Nhu cầu thành lập ngân hàng mới không chỉ dừng ở loại hình cổ phần, mà ngay cả loại hình ngân hàng 100% vốn nước ngoài cũng đang “sốt”, với 6 ngân hàng nước ngoài bày tỏ nguyện vọng thành lập ngân hàng con, thay vì con số 2 ngân hàng như trước kia. Lĩnh vực ngân hàng vẫn đang chứng minh là lĩnh vực rất “hot” hiện nay, cho dù để thành lập được một ngân hàng là câu chuyện khó khăn và tốn kém.


Trong số 23 hồ sơ xin thành lập ngân hàng cổ phần đến từ các nhà đầu tư trong nước, có 10 hồ sơ của các tỉnh xin thành lập ngân hàng của “tỉnh nhà”, với cổ đông sáng lập cũng là người của tỉnh nhà. Không chỉ các tỉnh đang phát triển mạnh, mà các tỉnh còn phải hỗ trợ ngân sách cũng có chung nguyện vọng, phạm vi trải đều khắp cả nước, như Bình Dương, Đồng Nai, Bến Tre, Khánh Hòa, Nam Định, Bắc Cạn, Sơn La, Thái Nguyên... Số còn lại đến từ các doanh nghiệp, tập đoàn, tổng công ty lớn, như Bảo Việt, FPT, Tiết kiệm Bưu điện, Dầu khí, Kinh Bắc...


Theo một quan chức của Ngân hàng Nhà nước, khi quy chế cuối cùng về thành lập ngân hàng được ban hành công khai và các điều kiện cụ thể được công bố, chắc chắn số lượng hồ sơ không dừng ở con số 23. Tất nhiên, các hồ sơ đã gửi lên cũng phải hoàn thiện lại theo quy định trong quy chế.


Cũng theo quan chức trên, theo đánh giá sơ bộ, một số hồ sơ nộp lên khá đầy đủ, chứng minh được khả năng quản trị điều hành, đặc biệt là đáp ứng được yêu cầu về vốn (thành lập trước năm 2008 phải có vốn điều lệ tối thiểu 1.000 tỷ đồng, từ 2008 - 2010 là 3.000 tỷ đồng). Chẳng hạn, hồ sơ của FPT có mức vốn 1.000 tỷ đồng, Liên Việt là 3.200 tỷ đồng, Kinh Bắc là 1.500 tỷ đồng.


Đối với loại hình ngân hàng 100% vốn nước ngoài, Việt Nam sẽ phải cho phép các nhà đầu tư nước ngoài thành lập theo cam kết gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO). Đây là các ngân hàng có pháp nhân Việt Nam, được hưởng quy chế đối xử quốc gia, tức là cơ bản được bình đẳng trong hoạt động như các ngân hàng trong nước. Tính đến thời điểm này, mới chỉ có hai ngân hàng là HSBC và Standard Chartered công khai ý định thành lập. Tuy nhiên, theo nguồn tin của Ngân hàng Nhà nước, đã có thêm ANZ, hai ngân hàng đến từ Đài Loan, một ngân hàng đến từ Hàn Quốc bày tỏ nguyện vọng thành lập ngân hàng con 100% vốn của mình tại Việt Nam.


Các ngân hàng này đều chưa nộp hồ sơ tới Ngân hàng Nhà nước, bởi hiện tại, Thông tư hướng dẫn Nghị định 22/2006/NĐ-CP về tổ chức và hoạt động của văn phòng đại diện, chi nhánh, liên doanh, ngân hàng 100% vốn nước ngoài của các tổ chức nước ngoài tại Việt Nam, cũng mới chuẩn bị được ban hành.


Ngoài điều kiện về vốn điều lệ tối thiểu bắt buộc đã ban hành như đề cập phía trên, thì để thành lập được các ngân hàng theo loại hình nào cũng có những điều kiện ràng buộc khá khắt khe. Theo dự thảo của quy chế hướng dẫn về thành lập ngân hàng cổ phần, cũng như Thông tư hướng dẫn Nghị định 22/2006/NĐ-CP, thì còn hàng loạt các điều kiện ràng buộc khác. Chẳng hạn, phải chứng minh năng lực tài chính của các cổ đông sáng lập hoặc ngân hàng mẹ, chứng minh khả năng quản trị điều hành ngân hàng sau thành lập như kế hoạch phát triển kinh doanh, phát triển công nghệ...


Dù “cánh cửa” cho việc thành lập các ngân hàng mới không phải mở rộng cho tất cả mọi người (bởi những quy định chặt chẽ của nó), nhưng sức hút của lĩnh vực ngân hàng vẫn khiến các nhà đầu tư “xếp hàng” để được bước qua ngưỡng cửa đó. Thị trường Việt Nam hiện có 81 tổ chức tín dụng, với nhiều loại hình ngân hàng khác nhau và với đà này, sẽ còn thêm nhiều cái tên nữa. Tuy vậy, người dân Việt Nam vẫn “xếp hạng dưới” nếu xét về mức độ tiếp cận các dịch vụ tài chính - ngân hàng.



Các bác nghĩ sao khi trong đợt đầu cho phép thành lập NH, thì BV nằm trong số đó nhỉ?

Bác "Phongtm" đi đâu rồi nhỉ, vắng bóng bác anh chị em cổ đông thiếu đi hẳn một kho kiến thức quý giá
thôi bác đừng buồn nữa hãy ghé qua cùng xây dựng diễn đàn mới này với anh em những người cũng từng vào sinh ra tử với bác. Chúng tôi muốn bác trợ giúp anh em phần OTC và đặc biệt cho anh em thông tin về những IPO lớn sắp diễn ra.


http://saleoff.com.vn/community/forums/

[emtrai_hailua]

[quote user="hailuametastock"]Bác "Phongtm" đi đâu rồi nhỉ, vắng bóng bác anh chị em cổ đông thiếu đi hẳn một kho kiến thức quý giá
thôi bác đừng buồn nữa hãy ghé qua cùng xây dựng diễn đàn mới này với anh em những người cũng từng vào sinh ra tử với bác. Chúng tôi muốn bác trợ giúp anh em phần OTC và đặc biệt cho anh em thông tin về những IPO lớn sắp diễn ra.

http://saleoff.com.vn/community/forums/





[/quote]


Bác Phongtm đã cáo lão về quê rồi, vì ở trong cái triều này bác là người ngay thẳng cho nên hay đụng chạm với anh em. Mặc dù về quê nhưng bác vẫn luôn có mặt trên diễn đàn này và vẫn không quên được anh em thân thương. Chỉ có điều bây giờ bác không muốn pót bài lên topic này vì hễ bác ló mặt ra cái là một bầy, đàn lao vào ...bác ấy.

[Where_to_begin]

[quote user="emtrai_hailua"][quote user="hailuametastock"]Bác "Phongtm" đi đâu rồi nhỉ, vắng bóng bác anh chị em cổ đông thiếu đi hẳn một kho kiến thức quý giá
thôi bác đừng buồn nữa hãy ghé qua cùng xây dựng diễn đàn mới này với anh em những người cũng từng vào sinh ra tử với bác. Chúng tôi muốn bác trợ giúp anh em phần OTC và đặc biệt cho anh em thông tin về những IPO lớn sắp diễn ra.

http://saleoff.com.vn/community/forums/





[/quote]


Bác Phongtm đã cáo lão về quê rồi, vì ở trong cái triều này bác là người ngay thẳng cho nên hay đụng chạm với anh em. Mặc dù về quê nhưng bác vẫn luôn có mặt trên diễn đàn này và vẫn không quên được anh em thân thương. Chỉ có điều bây giờ bác không muốn pót bài lên topic này vì hễ bác ló mặt ra cái là một bầy, đàn lao vào ...bác ấy. [/quote]

Cách đây 3-4 tuần, tôi được bác Phongtm gửi cho bài phân tích về CP các ngân hàng thời gian tới và dự báo khuynh hướng biến động giá CP ngân hàng nói chung, tôi xin Post lên đây để ACE tham khảo cho vui nhé. Xin lỗi trước MOD và ACE vì hơi lạc đề, nhưng không có Topic nào phù hợp với chủ đề này:

"I.
[/b]TÌNH HÌNH TĂNG
VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG VIỆT NAM[/b]

1. Các
ngân hàng đang đua nhau tăng vốn:[/b]



Ngân hàng Nhà nước vừa chấp thuận kế hoạch
tăng vốn của một số ngân hàng thương mại cổ phần như Đông Á (EAB), Xuất nhập
khẩu Việt Nam (Eximbank) và Sài Gòn Công thương (Saigonbank),đồng
thờiđang xem xét hồ sơ tăng vốn của một số ngân hàng khác.



Ngay sau khi được Ngân hàng Nhà nước chấp
thuận, các ngân hàng cổ phần đã và đang chuẩn bị phát hành thêm cổ phiếu và
trái phiếu chuyển đổi tăng vốn.



a. EAB, sau khi được phép tăng vốn từ 880 tỷ đồng lên 1.400
tỷ đồng, sẽ phát hành 520 tỷ đồng cổ phiếu tăng vốn cho các cổ đông hiện hữu
theo danh sách đã chốt vào đầu năm 2007. Dự kiến nếu được Ngân hàng Nhà nước
cho phép, cuối năm nay, EAB sẽ phát hành một đợt cổ phiếu mới, tổng trị giá 600
tỷ đồng để tăng vốn lên 2.000 tỷ đồng.



b. Saigonbank cũng dự kiến sẽ triển khai kế hoạch phát hành
cổ phiếu tăng vốn từ 689,255 tỷ đồng hiện nay lên 1.020 tỷ đồng ngay trong
tháng này.



Tổng giám đốc Saigonbank Trần Thị Việt Ánh
cho biết ngân hàng sẽ phát hành khoảng 330 tỷ đồng cổ phiếu cho các cổ đông
hiện hữu theo tỉ lệ 1:0,36 (mỗi cổ đông sở hữu 10 cổ phần được mua 3,6 cổ phần
mới), với giá bằng mệnh giá là 250.000 đồng/cổ phiếu.



c. Eximbank cũng sẽ phát hành gần 1,6 triệu cổ phiếu vào
cuối tháng này, để tăng vốn từ 1.212 tỷ đồng lên 2.800 tỷ đồng.



Ngân hàng sẽ bán 657.753 cổ phiếu cho cổ đông
trong danh sách đã chốt ngày 31/12/2006 và bán 368.000 cổ phiếu cho các cổ đông
hiện hữu (chốt danh sách vào ngày 22/6 tới). Phương thức phát hành theo tỷ lệ
5:1 với giá bằng mệnh giá (1 triệu đồng/cổ phiếu).



Ngoài ra, Eximbank sẽ bán
495.876 cổ phiếu cho các đối tác chiến lược trong nước. Số còn lại được bán cho
cán bộ, công nhân viên với giá bằng mệnh giá.

Trong năm nay Eximbank cũng sẽ phát hành 2.800 tỉ đồng trái phiếu chyển đổi cho
cổ đông hiện hữu.



d. Sacombank đã được tăng vốn
từ 2.089 tỷ đồng lên 4.450 tỷ đồng ngay trong năm 2007;



e. ACB nâng vốn điều lệ
từ 1.500 tỷ đồng lên 2.630 tỷ đồng.



f. Nhiều ngân hàng nhỏ hơn:
cũng thi nhau tăng vốn lên trên 1.000 tỷ đồng như: Ngân hàng Quốc tế (VIB Bank)
từ 1.000 tỷ đồng lên 2.500 tỷ đồng. Ngân hàng Đông Nam Á (SeABank) tuyên bố
tăng vốn từ 1.000 tỷ đồng lên 2.600 tỷ đồng trong năm 2007.



g. NH Quân đội
(MB) từ nay đến 2010, mỗi năm sẽ tăng vốn điều lệ thêm 64%, để nâng vốn từ
1.045,2 tỷ đồng hiện nay lên 7.300 tỷ



h. Các
ngân hàng đang xin thành lập: Hiện nay, gần 20 hồ sơ xin phép thành lập các
NHCP mới chưa được NHNN duyệt vì nhiều lý do nhưng sự ra đời của những NH này
chỉ còn là thời gian. Từ 1997 đến nay NHNN chưa cấp phép thành lập thêm NH nào.




Nhưng từ cuối năm
2006 đến cuối tháng 3/2007 đã có 20 hồ sơ xin lập NHCP nộp lên NHNN trong đó có
2 NH nước ngoài, xin phép thành lập ngân hàng con 100% ở Việt Nam.



Trong số hồ sơ trên
có cả doanh nghiệp từ lĩnh vực công nghệ thông tin (FPT), dầu khí (Tập đoàn Dầu
khí VN), Tập đoàn Tài chính Bảo Việt, v.v..... đều đang chuẩn bị nhảy
vàovới mức vốn đều khoảng trên mức 1.000 tỷ đồng.



Theo quy định của
Chính phủ, từ tháng 11/2007, các ngân hàng thành lập mới đều phải có vốn điều
lệ trên 1.000 tỷ đồng và từ tháng 1/2009 phải là hơn 3.000 tỷ đồng. Với các
ngân hàng đã thành lập và đang hoạt động, phải có phương án tăng theo lộ trình,
đảm bảo đến cuối 2008 phải đạt tối thiểu 1.000 tỷ và đạt 3.000 tỷ trước
31/12/2010.



Những lý do trên
buộc các NHCP phải xem tăng vốn là yếu tố quyết định sự “sống còn”. Họ cần phải
nhanh chóng tăng vốn để chiếm lĩnh thị phần còn lại với thời gian tính từng
ngày.



Phó Tổng giám đốc
một NHCP nói: “Đang nắm lợi thế trong tay và kinh nghiệm của những NH ra đời
trước, bằng mọi giá chúng tôi phải ra tay trước để thắng trong cuộc đua này,
nếu không nguy cơ thua lỗ, thậm chí bị sáp nhập, phá sản là hoàn toàn có thể
xảy ra”.



Nhưng vị này cũng nói thêm “tăng vốn, phát hành cổ phiếu cùng thời điểm
và ồ ạt như hiện nay quả là rất bất lợi nhưng không còn cách nào khác vì chẳng
còn thời gian lựa chọn nữa".



2.
Lượng Cung CP ngân hàng trong thời gian tới sẽ tăng khủng
khiếp:



Căn cứ trên kế họach tăng vốn như trên, có thể thấy trước
là lượng cung CP ngân hàng trong thời gian tới sẽ vô cùng lớn, đặc biệt là
trong 6 tháng cuối năm.



Nếu xét trong bối cảnh các công ty CP nói chung cũng như
các công ty đã niêm yết tại TTGDCK Hà Nội và Thành phố HCM đều sử dụng công cụ
huy động vốn qua kênh phát hành CP tăng vốn nói chung, cũng như nếu tính thêm cả lượng
CP mà các công ty Nhà nước đang chuẩn bị IPO ra thị trường gồm Bảo Việt,
Vietcombank, BIDV, Incombank, MobiFone, VinaPhone, 52 công ty thuộc tổng Công ty Hóa chất Việt Nam (VinaChem), 15
công ty thuộc Bộ Xây dựng, thì có thể thấy trước lượng cung CP ra thị trường là
vô cùng lớn. Chắc chắn điều này sẽ gây nên hiệu ứng sụt giảm giá CP nói chung
xuống đáng kể.



3.
Dự đoán giá CP ngân hàng nói chung trong thời gian tới: Theo nhiều dự báo của các chuyên gia ngân hàng –
tài chính, trong thời gian 1-2 tháng tới, có nhiều khả năng giá CP ngân hàng sẽ giảm mạnh vào vào đầu quý III, khi các ngân hàng chính thức phát hành
lượng CP tăng vốn này theo kế họach đã được duỵêt. Đặc biệt, thời điểm này là
thời điểm mà đa số các CTCP đang niêm yết cũng tung lượng CP tăng vốn cho các cổ
đông ra thị trường. Do đó gần như chắc chắn sẽ có sự sụt giảm giá CP của tất
cả các CTCP nói chung và ngân hàng nói riêng. Mức sụt giảm giá CP ngân
hàng nói chung được ước tính sẽ rơi khoảng 20-30% so với giá hiện thời. Do đó
đầu Qúy IV sẽ là thời điểm thích hợp để mua CP ngân hàng hơn là thời điểm hiện
tại;..."

Tôi chỉ xin trích một phần bài viết của bác phongtm thôi, còn bài phân tích rất dài và liên quan đến nhiều ngành khác nữa mà công ty tôi và chỗ bác Phongtm có mối quan tâm chung. Nhưng tôi thấy có thể cũng bổ ích cho ACe trên diễn đàn. Ai không thích cá nhân phongtm thì xin lỗi trước nhé. Cám ơn

[otcvtau]

Tôi chỉ xin trích một phần bài viết của bác phongtm thôi, còn bài phân tích rất dài và liên quan đến nhiều ngành khác nữa mà công ty tôi và chỗ bác Phongtm có mối quan tâm chung.





Tôi rất thích bài viết của Bác, Bác có thể post tiếp phần còn lại lên được không? Cảm ơn nhiều.

[Where_to_begin]

[quote user="otcvtau"]Tôi chỉ xin trích một phần bài viết của bác phongtm thôi, còn bài phân tích rất dài và liên quan đến nhiều ngành khác nữa mà công ty tôi và chỗ bác Phongtm có mối quan tâm chung.



Tôi rất thích bài viết của Bác, Bác có thể post tiếp phần còn lại lên được không? Cảm ơn nhiều.

[/quote]

Nói thực với bác, chuyện đưa toàn hết lên diễn đàn thì tôi không được phép vì vi phạm vào nguyên tắc đã cam kết, vì một số ngành khác chúng tôi đang trong quá trình cơ cấu lại theo đề xuất của bác phongtm, chưa hoàn tất. Mong bác hiểu

[ckupupup]

1. Điểm yếu của BV:
- Cồng kềnh
- Sử dụng tài sản kém hiệu quả
- Mô hình quản lý kém.


2. Giá của Bảo Việt là cao hay thấp? Khi Bảo Việt đấu giá xong, các cp trên sàn niêm yết rớt giá, cp trên OTC cũng rớt giá đặc biệt là cổ phiếu ngành bảo hiểm rớt giá thê thảm. Như vậy có thể thấy TT đã dùng phép so sánh tương đối các loại CP với Bảo Việt.
- Nếu thị trường cho rằng giá BV là cao thì tại sao các cổ phiếu trên sàn và oct đặc biệt là CP ngành tài chính, NH, và bảo hiểm rớt giá thê thảm? Chỉ có thể giải thích rằng các cp đó cao hơn quá nhiều so với Bảo Việt.
- Nếu thị trường cho rằng các cp trên TT đều gần giá trị thực nhưng bị rớt giá sau khi đấu giá Bảo Việt, điều đó chứng tỏ thị trường cho rằng giá Bảo Việt rẻ hơn với các cp trên thị trường. Vì vậy điều đương nhiên tiền sẽ chảy về để đầu tư vào Bảo Việt. Hiện tượng trên sàn niêm yết mấy ngày qua cho thấy một lượng tiền khá lớn được rút ra để đầu tư cho BV.
- Sau khi đấu giá, giá BV được giao dịch khoảng 77-78. Khi NHNN công bố qui định mới về giới hạn cho vay ĐTCK là 3%. Nhiều NĐT không vay được tiền đành phải bán hạ giá, BV đã rớt xuống 74-75 và dừng lại ở mức này. Mức giá này được coi là hợp lý, nhiều NĐT đã chọn giải pháp là bán bớt cp trên sàn NY và OTC để gom BV, kết quả là VNINDEX và HAINDEX liên tục tụt rốc.


3. CP Bảo Việt có tiềm nămg không?
Tập đoàn Bảo Việt là một doanh nghiệp lớn của NN, vì vậy trước CPH bao giờ cũng bộc lộ rất nhiều yếu kém về quản lý và hiệu quả kinh doanh. Nhưng chính những yếu kém này lại được coi là rất tiềm năng sau khi CPH. Nếu trước CPH, BV đã sử dụng hết tiềm năng, PT đến đỉnh điểm thì cp của Bảo Việt chẳng còn tiềm năng gì và không hề hấp dẫn NĐT. Chúng ta có thể hiểu đơn giả là nếu VN tăng trưởng 7-8%/ năm chả khó khăn lắm, nhưng các nước đã PT như Mỹ, Nhật, Pháp... tăng trưởng 1-2%/năm là cả một vẫn đề rất lớn.


4. Tài sản của BV đã được định giá đúng chưa?
- BĐS của Bảo Việt khoảng 28ha đất (50ha đã có sổ đỏ) và 10,3ha diện tích nhà nằm giải rác ở tất cả các tỉnh thành và toàn vị trí đẹp, nhưng trong cáo bạch nó được định giá là 190 tỉ. Trong thực tế thì 190 tỉ không xây nổi 103.000m2 nhà (1,8 triệu/m2) còn giá trị đất thì phải gấp nhiều chục lần như thế. Tiềm năng BĐS sẵn có của BV là rất lớn cộng với tiềm năng về vốn nhàn rỗi, Bảo Việt thành lập Cty BĐS là hoàn toàn hợp lý và có nhiều lợi thế so sánh.
- Danh mục hàng ngàn tỉ đồng đầu tư tài chính của BV được định giá trong cáo bạch là =vốn đầu tư trong khi VNI đã là 1000 điểm. Chỉ tính riêng 90 tỉ đầu tư vào BVSC (60%) hiện đã có giá trị thị trường là 3.600 tỉ. Nếu lấy hiệu quả đầu tư là trung bình thị trường thì 4000 tỉ đầu tư tài chính với VNI là 1000, giá thị thị trường của danh mục đầu tư của Bảo Việt là 4000tỉ x10=40.000 tỉ.


5. Lãnh đạo BV muốn kết quả đấu giá cao hay thấp?
- Nếu kết quả đấu giá cao, ban lãnh đạo, HĐQT Bảo Việt được gì? Chẳng được gì ngoài sức ép về lợi nhuận.
- Nếu KQ đấu giá thấp: Đây là cơ hội làm giàu chỉ có duy nhất một lần trong sự nghiệp của họ. Trong cách tính toán về lợi nhuận sẽ là con bài át chủ. Tất cả lợi nhuận được dấu rất khéo và hợp pháp ví dụ: Đầu tư tài chính chỉ tính giá trị =vốn đầu tư vì đã bán cp đâu mà tính vào lợi nhuận. Các khoản dự phòng nghiệp vụ hoàn toàn có thể kết chuyển một phần vào lợi nhuận nhưng cứ từ từ, hãy để đó là dự phòng nghiệp vụ... kết quả là lợi nhuận của cả một tập đoàn với khối tài sản khổng lồ chỉ là 400 tỉ/năm 2006, kéo theo cái PE lên tương đối cao. Thiên hạ nhìn vào đó mà bỏ giá đấu. Tất nhiên giá đấu sẽ không cao, sau đó thì sao: Ban lãnh đạo, các đại gia thả sức gom cp trên otc vơi giá rẻ. Khi đã gom đủ thì có một số thông tin từ từ tung ra: Đã thành lập NH Bảo Việt; Đã thành lập Cty BDS Bảo Việt, Siêu thị tài chính BV đi vào hoạt động; Báo cáo kết quả kinh doanh quí 4 của cty BĐS Bảo Việt... Báo cáo kết quả KD 2007 của tập đoàn tài chính BV với những con số cực đẹp (chỉ cần bán bớt một phần danh mục đầu tư t/c của BV là có thể kéo EPS của BV lên 10.000đ, nếu thị trường chấp nhận PE của BV là >30 thì giá BV lúc đó lên 3xx). Lúc đó sự nghiệp của ban lãnh đạo đã được đền đáp, tất cả mọi người cùng vui vì chẳng ai mất gì mà chỉ có người được.


6. Quay lại vấn đề Bảo Việt làm ăn có hiệu quả không? Nhà nước đầu tư vào Bảo Việt có lãi không?
Theo tôi là nhà nước lãi rất lớn!
Trong thực tế từ khi thành lập đến nay, NN mới chỉ đầu tư cho BV có 1200 tỉ, trong đó đầu tư chủ yếu vào giai đoạn từ 2001 đến 2006. Nếu theo cách định giá của NN, giá trị doanh nghiệp là 16K tỉ thì NN cũng lãi 1300%. Còn nếu tính theo giá trị thị trường thì NN lãi hàng trăm lần. Vậy mà nhiều người còn nói BV làm ăn kém. Nếu nó làm ăn tốt hơn sau CPH thì cổ đông của BV còn lãi lớn đến thế nào?

[Pick_the_coin]

Tin rất buồn cho các bác trúng thầu: Chiều ngày hôm qua giá gaio dịch OTC của Bảo Việt còn có 69.5. Tin hay không tùy các bác, nhưng đó là sự thật. Như vậy thì có thể chắc chắn một điều rằng: Tỷ lệ bỏ cọc sẽ cao vô cùng.

[quote user="ckupupup"]

1. Điểm yếu của BV:
- Cồng kềnh
- Sử dụng tài sản kém hiệu quả
- Mô hình quản lý kém.


2. Giá của Bảo Việt là cao hay thấp? Khi Bảo Việt đấu giá xong, các cp trên sàn niêm yết rớt giá, cp trên OTC cũng rớt giá đặc biệt là cổ phiếu ngành bảo hiểm rớt giá thê thảm. Như vậy có thể thấy TT đã dùng phép so sánh tương đối các loại CP với Bảo Việt.
- Nếu thị trường cho rằng giá BV là cao thì tại sao các cổ phiếu trên sàn và oct đặc biệt là CP ngành tài chính, NH, và bảo hiểm rớt giá thê thảm? Chỉ có thể giải thích rằng các cp đó cao hơn quá nhiều so với Bảo Việt.
- Nếu thị trường cho rằng các cp trên TT đều gần giá trị thực nhưng bị rớt giá sau khi đấu giá Bảo Việt, điều đó chứng tỏ thị trường cho rằng giá Bảo Việt rẻ hơn với các cp trên thị trường. Vì vậy điều đương nhiên tiền sẽ chảy về để đầu tư vào Bảo Việt. Hiện tượng trên sàn niêm yết mấy ngày qua cho thấy một lượng tiền khá lớn được rút ra để đầu tư cho BV.
- Sau khi đấu giá, giá BV được giao dịch khoảng 77-78. Khi NHNN công bố qui định mới về giới hạn cho vay ĐTCK là 3%. Nhiều NĐT không vay được tiền đành phải bán hạ giá, BV đã rớt xuống 74-75 và dừng lại ở mức này. Mức giá này được coi là hợp lý, nhiều NĐT đã chọn giải pháp là bán bớt cp trên sàn NY và OTC để gom BV, kết quả là VNINDEX và HAINDEX liên tục tụt rốc.


3. CP Bảo Việt có tiềm nămg không?
Tập đoàn Bảo Việt là một doanh nghiệp lớn của NN, vì vậy trước CPH bao giờ cũng bộc lộ rất nhiều yếu kém về quản lý và hiệu quả kinh doanh. Nhưng chính những yếu kém này lại được coi là rất tiềm năng sau khi CPH. Nếu trước CPH, BV đã sử dụng hết tiềm năng, PT đến đỉnh điểm thì cp của Bảo Việt chẳng còn tiềm năng gì và không hề hấp dẫn NĐT. Chúng ta có thể hiểu đơn giả là nếu VN tăng trưởng 7-8%/ năm chả khó khăn lắm, nhưng các nước đã PT như Mỹ, Nhật, Pháp... tăng trưởng 1-2%/năm là cả một vẫn đề rất lớn.


4. Tài sản của BV đã được định giá đúng chưa?
- BĐS của Bảo Việt khoảng 28ha đất (50ha đã có sổ đỏ) và 10,3ha diện tích nhà nằm giải rác ở tất cả các tỉnh thành và toàn vị trí đẹp, nhưng trong cáo bạch nó được định giá là 190 tỉ. Trong thực tế thì 190 tỉ không xây nổi 103.000m2 nhà (1,8 triệu/m2) còn giá trị đất thì phải gấp nhiều chục lần như thế. Tiềm năng BĐS sẵn có của BV là rất lớn cộng với tiềm năng về vốn nhàn rỗi, Bảo Việt thành lập Cty BĐS là hoàn toàn hợp lý và có nhiều lợi thế so sánh.
- Danh mục hàng ngàn tỉ đồng đầu tư tài chính của BV được định giá trong cáo bạch là =vốn đầu tư trong khi VNI đã là 1000 điểm. Chỉ tính riêng 90 tỉ đầu tư vào BVSC (60%) hiện đã có giá trị thị trường là 3.600 tỉ. Nếu lấy hiệu quả đầu tư là trung bình thị trường thì 4000 tỉ đầu tư tài chính với VNI là 1000, giá thị thị trường của danh mục đầu tư của Bảo Việt là 4000tỉ x10=40.000 tỉ.


5. Lãnh đạo BV muốn kết quả đấu giá cao hay thấp?
- Nếu kết quả đấu giá cao, ban lãnh đạo, HĐQT Bảo Việt được gì? Chẳng được gì ngoài sức ép về lợi nhuận.
- Nếu KQ đấu giá thấp: Đây là cơ hội làm giàu chỉ có duy nhất một lần trong sự nghiệp của họ. Trong cách tính toán về lợi nhuận sẽ là con bài át chủ. Tất cả lợi nhuận được dấu rất khéo và hợp pháp ví dụ: Đầu tư tài chính chỉ tính giá trị =vốn đầu tư vì đã bán cp đâu mà tính vào lợi nhuận. Các khoản dự phòng nghiệp vụ hoàn toàn có thể kết chuyển một phần vào lợi nhuận nhưng cứ từ từ, hãy để đó là dự phòng nghiệp vụ... kết quả là lợi nhuận của cả một tập đoàn với khối tài sản khổng lồ chỉ là 400 tỉ/năm 2006, kéo theo cái PE lên tương đối cao. Thiên hạ nhìn vào đó mà bỏ giá đấu. Tất nhiên giá đấu sẽ không cao, sau đó thì sao: Ban lãnh đạo, các đại gia thả sức gom cp trên otc vơi giá rẻ. Khi đã gom đủ thì có một số thông tin từ từ tung ra: Đã thành lập NH Bảo Việt; Đã thành lập Cty BDS Bảo Việt, Siêu thị tài chính BV đi vào hoạt động; Báo cáo kết quả kinh doanh quí 4 của cty BĐS Bảo Việt... Báo cáo kết quả KD 2007 của tập đoàn tài chính BV với những con số cực đẹp (chỉ cần bán bớt một phần danh mục đầu tư t/c của BV là có thể kéo EPS của BV lên 10.000đ, nếu thị trường chấp nhận PE của BV là >30 thì giá BV lúc đó lên 3xx). Lúc đó sự nghiệp của ban lãnh đạo đã được đền đáp, tất cả mọi người cùng vui vì chẳng ai mất gì mà chỉ có người được.


6. Quay lại vấn đề Bảo Việt làm ăn có hiệu quả không? Nhà nước đầu tư vào Bảo Việt có lãi không?
Theo tôi là nhà nước lãi rất lớn!
Trong thực tế từ khi thành lập đến nay, NN mới chỉ đầu tư cho BV có 1200 tỉ, trong đó đầu tư chủ yếu vào giai đoạn từ 2001 đến 2006. Nếu theo cách định giá của NN, giá trị doanh nghiệp là 16K tỉ thì NN cũng lãi 1300%. Còn nếu tính theo giá trị thị trường thì NN lãi hàng trăm lần. Vậy mà nhiều người còn nói BV làm ăn kém. Nếu nó làm ăn tốt hơn sau CPH thì cổ đông của BV còn lãi lớn đến thế nào?[/quote]

[scorpion177]

Theotôi 7x là giá quá tốt để đầu tư vàoBảo Việt. Mấy hôm nay,các tổ chức nước ngoài đang có những động thái dìm giá Bảo Việt nhằm tạo áp lực để Bảo Việt phải bán chođối tác chiến lược vớigiá càng rẻ càng tốt. Tôi nghĩ một số bài báo cũng nằm trong ý đồ này,viết lung tung làm các nhà đầutư chả biết đường nào mà lần.


Khoảng 2 ngày trở lại đây, giá Bảo Việt hạ còn khoảng 71-72 và đã xuất hiệnmột sốtổ chức mua gom. Tôi nghĩ việc Bảo Việt hạ giá không phải do giá đấucao mà là do ảnh hưởng của việc không được vay (hàng trực tiếp không vay được còn hàng ủy thác vẫn được vay) -> không xoay kịp tiền -> phải bán bớt -> giá giảm. Sau khi đóng tiền xong thì câu chuyện sẽ khác.


Còn chuyện đấu giá lại theo tôi xác xuất rất thấp (phải có trên 30%khối lượng không bán được mới đấu giá lại, nếu không đủ 30% chỉ thực hiện đăng ký mua: các nhà đầu tư cũ đăng ký mua thêm với mức giá đã đặt), vì có trên 61%cp là do tổ chức trúng đấu giá.Trong đó có cá nhânủy thác qua tổ chứcnhưng số cá nhân đăng ký ủy thác hầu như đều có ý định giữ lại đầu tư, vì không ai dại gìđăng kýuỷthácđể bánquyềntrong khi không quyết định được giá trúng, sốủy thácnày lạiđược vay từ 50-60%-> gần như chắc chắn 61% này sẽ không bỏ cọc. Còn về khoảng 39% do cá nhân trúng: mấy hôm nay Bảo Việt đã được giao dịch khá nhiều mặc dù giá không lên, những người mua lại chắc chắn có ý định giữ. Ngoài ra, nếu kể cả những nhà đầu tư đấu giá Bảo Việt để giữ thì chả lẽ không đủ chục triệu cổ phần. Túm lại, theo tôi, nếu tính thận trọng thì cũng chỉ khoảng 10-15% số lượng bỏ cọc (khoảng 6-10 triệu cp) -> không đủ để đấu giá lại