Đoạn trường tân thanh

[ANHRECOC]

11.31 21.01.2011

Hóa ra DVD, buôn bán dược phẩm lại là phường buôn bán lòng vòng ảo, với lilly france, cty viễn đông này nọ, tạo doanh thu ảo khi không chứng minh được hợp đồng ký kết là có thật.

Doanh thu ba năm trước khi lên sàn cũng phần lớn là với ba công ty kia.

Có một câu hỏi là tại sao ... không đưa các HD cũ ra để chứng minh: chúng tôi ... sắp ký hợp đồng mới 2010

Thật tội nghiệp cho cổ đông khi đợt chào bán bị hủy bỏ... DVD còn sàn dài dài.

DVD - ĐI VỀ ĐI, ĐI VỀ LUÔN.

[ANHRECOC]

12.54 21.01.2011

Giải mã các quỹ ETF Liệu ETF “made in Vietnam” có thể ra đời hay không, khi nhiều đồn đoán họ là tác nhân tạo những sự kiện mà nhiều NĐT từng nghĩ do NĐTNN lướt sóng.






Thời gian gần đây, các quỹ đầu tư ETF (exchange-traded fund) liên tục được nhắc đến như một sức mạnh mới của NĐTNN. Với những lợi thế đặc thù của mình, các quỹ ETF có thể tạo ra những sự thay đổi mang tính bước ngoặt trên TTCK Việt Nam. Liệu ETF “made in Vietnam” có thể ra đời hay không, khi nhiều đồn đoán họ là tác nhân tạo những sự kiện mà nhiều NĐT từng nghĩ do NĐTNN lướt sóng.


Nguồn gốc ETF


Tại TTCK thế giới, việc tạo ra các quỹ ETF được giám sát rất chặt chẽ và loại hình cũng khá đa dạng. Các nhà quản lý ETF tương lai sẽ lập một kế hoạch và đệ trình lên cơ quan quản lý TTCK. Khi các kế hoạch được thông qua, các nhà quản lý sẽ kết hợp với các nhà tài trợ vốn để mượn CP từ một quỹ hưu trí để tạo ra một rổ CP, thông thường là những CP có biến động tương đồng với các Index để hình thành lên một quỹ ETF.


Những người quản lý sẽ quyết định xem quỹ ETF này sẽ được chia nhỏ ra thành bao nhiêu đơn vị chứng chỉ quỹ (CCQ) và con số dao động từ 10.000 đến 600.000 đơn vị. Sau đó những CCQ này sẽ được đem ra giao dịch trên TTCK và người mua sẽ dựa vào giá trị tài sản ròng (NAV) của CCQ để quyết định mua hay bán.


Thí dụ, nếu ETF A có NAV là 2USD nhưng thị giá chỉ là 1USD thì NĐT có thể mua vào với kỳ vọng ETF có thể tăng giá lên gần bằng với NAV của mình.


Có một dạng ETF khác, được tạo thành từ nhu cầu “mua cả thị trường” của một số NĐT. Hiểu một cách dễ, trong một “rừng CP”, không đơn giản để chọn ra những CP tăng giá, trường hợp thị trường tăng điểm nhưng CP mua vào lại đứng hoặc giảm giá là chuyện bình thường.


Dạng ETF này ra đời nhằm phục vụ cho nhu cầu của một bộ phận NĐT: chỉ cần điểm số của thị trường tăng là có lời, không cần quá vất vả để chọn mua CP. Sau khi kêu gọi NĐT bỏ vốn, những người quản lý ETF sẽ bắt đầu lựa chọn những CP chi phối đến các chỉ số chứng khoán với số lượng 20-50 CP.


Thí dụ CP ABC nào đó chiếm 10% giá trị vốn hóa thị trường cũng chiếm 10% giá trị danh mục của ETF. Khi NĐT sở hữu một CCQ của ETF dạng này, cũng đồng nghĩa với việc sở hữu hàng loạt những CP hàng đầu mà nếu tự mình mua chắc chắn rất khó. Như vậy, nếu TTCK tăng điểm các ETF này cũng sẽ tăng giá theo. Lúc đó, nếu NĐT muốn rút tiền ra khỏi ETF, giả sử 10%, thì những nhà quản lý quỹ sẽ phải bán ra 10% danh mục các CP của mình và ngược lại khi đóng tiền vào ETF, số CP được mua thêm cũng phải căn cứ vào tỷ lệ tăng thêm của danh mục.


Trong 2 dạng ETF nói trên, dạng thứ hai thường thu hút được nhiều NĐT tham gia hơn, các ETF này hoạt động theo dạng quỹ mở, tức là NĐT có thể bỏ vốn vào và rút vốn ra nhanh chóng. Hình thức này càng có lợi thế hơn nữa khi hiện nay NĐT rất e ngại khi phải “chôn” đồng vốn của mình vào quỹ đóng với thời gian khá lâu. Trong khi phí quản lý của quỹ đóng hàng năm lên đến 2% giá trị tài sản, phí quản lý của quỹ ETF chỉ 0,2% và đây cũng là một lợi điểm nữa của ETF.


Thực tế, phí quản lý của ETF thấp cũng bắt nguồn từ việc “chất xám” bỏ ra trong việc điều hành cũng không nhiều. Vì là một dạng Index Fund, nên đối tượng mua vào của các ETF sẽ là những CP có giá trị vốn hóa lớn nhất để mô phỏng thị trường mà không cần quan tâm đến các yếu tố cơ bản của công ty như thế nào.


Hành tung ETF


CP BVH (Bao Viet Holdings) sau khi chào sàn vào giữa năm 2009 đã không để lại được nhiều ấn tượng, nhưng tính từ đầu năm 2010 lại là một trong những CP có biến động giá mạnh mẽ nhất. Từ mức 3.0 vào đầu tháng 1, BVH đang được giao dịch tại ngưỡng 4.5.


Trong những ngày gần đây, NĐTNN cũng thường chiếm tỷ trọng giao dịch lớn đối với BVH. Đã có nhiều ý kiến nhận định và cả những tin đồn về việc các quỹ ETF thông qua những tổ chức tài chính như Deutsche Bank, Citigroup hay HSBC đã tiến hành gom mua những CP có vốn hóa lớn. Một trường hợp có “dấu ấn” của các quỹ ETF là VNM khi CP này được khối ngoại gom mua rất mạnh, theo đồn đoán tác giả là một quỹ ETF chuyên về ngành thực phẩm.


ĐTTC đã tiến hành thu thập thông tin và xác định được thực tế các ETF đã tham chiến tại TTCK Việt Nam (xem danh mục ở bảng dưới). Không khó để nhận ra những tác động mang tính tích cực khi các quỹ ETF chọn Việt Nam là địa điểm giải ngân. Điều này cho thấy TTCK Việt Nam đã tạo ra những dấu ấn rõ nét trong việc thu hút NĐTNN.


Càng nhiều loại hình quỹ đầu tư tham gia càng cho thấy biểu hiện của sự cải thiện về chất lẫn lượng của thị trường. Với tính chất linh hoạt trong hoạt động giao dịch, các quỹ ETF cũng sẽ giúp cho nguồn vốn trên thị trường được luân chuyển đều đặn và thông suốt hơn.


Điểm lại danh sách những CP có thể rơi vào tầm ngắm của các quỹ ETF, sẽ dễ dàng nhận ra được một số CP vẫn chưa tạo được nhiều ấn tượng cho NĐT, kể cả về biến động giá lẫn tính thanh khoản. Chính vì vậy, sự tham gia của các ETF sẽ tạo cho nhóm này một lực đẩy mới, kể từ đó sẽ có thể kéo NĐT trong nước tham gia trở lại.


Tuy nhiên, những tín hiệu mang tính tích cực kể trên, cho đến nay vẫn chưa có một quỹ ETF nào công bố chính thức sẽ tham gia TTCK Việt Nam, mà chỉ thông qua tin đồn và cũng chỉ giới hạn trong phạm vi những NĐT chuyên nghiệp. Điều này cho thấy lực lượng ETF vẫn chưa thực sự đông đảo và cần có thêm thời gian để định hình.


Cũng từ đây, “hành tung” của các quỹ ETF trở nên khó đoán định hơn, từ đó giá CP có sự tham gia của các quỹ này cũng biến động một cách bất thường và có thể ảnh hưởng đến thị trường chung. NĐT trong nước trước đây vốn quen với việc các NĐTNN mua vào và nắm giữ hơn là lướt sóng.


Chính vì vậy, việc các ETF xuất hiện và đẩy mạnh các giao dịch mang tính lướt sóng có thể tạo ra không ít cú sốc cho CP nói riêng và thị trường nói chung.


Theo các chuyên gia tài chính, loại hình hoạt động của các quỹ ETF không quá phức tạp và hoàn toàn có thể thiết lập tại Việt Nam, nhưng đến bây giờ vẫn chưa có một quỹ ETF nào ra đời. Trước đây một sản phẩm giao dịch Index đã xuất hiện nhưng không được UBCKNN cho phép thực hiện vì nhiều nguyên nhân khác nhau.


Bản chất của các quỹ ETF cũng như những công cụ phái sinh khác nhằm quản lý và hạn chế rủi ro, nên việc các ETF xuất hiện càng nhiều trên TTCK trong nước sẽ giúp cho thị trường ổn định hơn, muốn điều này trở thành hiện thực cần có sự nỗ lực của các cơ quan quản lý cũng như các tổ chức đầu tư lớn.


Theo Đại Ngàn
Đầu tư tài chính (SGGP)


Cờ bạc là đây, quên cái gọi là đầu tư đi...

Vơ vét và vơ vét...

Anh ăn hoặc tôi nuốt...

[ANHRECOC]

13.26 21.01.2011

http://docbao.vn/News.aspx?cid=35&id=82280&d=21012011

Fidel học theo các bác Việt nhà mình.

Về hưu rồi, quyền lực tuột khỏi tay mới thừa nhận sai lầm...

Hối hận...

Tiếc nuối...

Níu kéo...

Vĩ thanh...

Đủ cả các đường...

Âu cũng là quy luật: con c.h.i.m sắp chết tiếng hót hay.

[ANHRECOC]

12.47 27.01.2011

MSN: Lợi nhuận ròng năm 2010 đạt 2.996 tỷ đồng Tuy nhiên, theo báo tài chính pro forma, lợi nhuận ròng năm 2010 của Masan giảm xuống còn 1.862 tỷ đồng.



CTCP Tập đoàn Masan (mã: MSN) công bố kết quả kinh doanh Q4 và lũy kế cả năm 2010.

Bên cạnh kết quả kinh doanh thông thường, MSN còn cung cấp kết quả kinh doanh giả định (pro forma).

Số liệu tài chính pro forma phản ánh một cách chính xác hơn kết quả hoạt động kinh doanh của Tập Đoàn Masan vì có tính đến những yếu tố sau:

- Giả định rằng cấu trúc hiện hữu của Tập Đoàn Ma San (“Ma San”) đã được hình thành từ góc độ của Cổ Đông Kiểm Soát từ năm 2009.

- Tập Đoàn Ma San hiện tại đang sở hữu trực tiếp 70,6% và gián tiếp 16,0% cổ phần của CTCP Thực Phẩm Ma San thông qua một hợp đồng tương lai để mua lại các SPV sở hữu tổng cộng 16,0% cổ phần trong CTCP Thực Phẩm Ma San;

- Vào ngày 2 Tháng 12 Năm 2010, Techcombank đã chào bán thành công 3.000 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi thông qua việc phát hành quyền chọn mua cho các cổ đông hiện hữu. MaSan đã đăng kí mua theo quyền chọn của mình và đồng thời mua thêm từ thị trường tự do.

Công cụ tài chính này không phải là vốn góp cổ phần nhưng nó sẽ giúp Ma San tăng sở hữu lợi ích kinh tế trong Techcombank lên thêm 11,0%. Cộng phần gia tăng trong sở hữu lợi ích kinh tế kể trên với 19,99% sở hữu trực tiếp của Ma San trong Techcombank, tổng sở hữu lợi ích kinh tế của Ma San trong Techcombank sẽ là 31,0%.

- Cộng lại khoản khấu hao lợi thế thương mại từ việc tái cơ cấu tỷ lệ sở hữu ở Techcombank; và

- Điều chỉnh cho khoản lợi nhuận bất thường (bất lợi thương mại) liên quan đến thương vụ mua lại Công ty Khai Thác Chế Biến Khoáng Sản Núi Pháo (“Núi Pháo”) để phản ánh đúng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cốt lõi.


Kết quả hợp nhất Q4 của MSN theo phương pháp thông thường và pro forma
Kết quả kinh doanh thông thường

Kết quả của Quý 4 năm 2010: Doanh thu thuần trong Q4 năm 2010 là 2.100 tỷ đồng, tăng 57,8% so với mức 1.331 tỷ đồng trong Q4 năm 2009.

- Tỷ suất lợi nhuận gộp của Quý 4 năm 2010 tăng lên 44,5% chủ yếu nhờ vào các sáng kiến tiết kiệm chi phí cũng như sự tăng trưởng mạnh trong doanh số của nhãn hàng mì ăn liền Omachi, sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận cao.

- Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 2.141 tỷ đồng trong Q4 năm 2010 so với mức 284 tỷ đồng trong Q4 năm 2009. Cần lưu ý rằng khoản bất lợi thương mại liên quan đến thương vụ mua lại Dự án Núi Pháo đóng góp 1.615 tỷ đồng vào lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh.

- Tăng trưởng lợi nhuận thuần sau thuế đạt 646,2%. Lợi nhuận thuần sau thuế của Q4 năm 2010 đạt 2.227 tỷ đồng, so với mức 298 tỷ đồng của Q4 năm 2009.

Kết quả của 4 quý năm 2010

Doanh thu thuần trong 4 quý năm 2010 đạt 5.585 tỷ đồng, tăng 41,1% so với mức 3.958 tỷ đồng trong 4 qu{ năm 2009.

Tăng trưởng lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 331,4%. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 2.972 tỷ đồng, tăng 331,4%.

Lợi nhuận thuần sau thuế đạt 2.996 tỷ đồng, tăng 341% so với mức 680 tỷ đồng trong cùng kỳ năm 2009.


Kết quả hợp nhất năm 2010 của MSN theo phương pháp thông thường và pro forma
Đối với báo tài chính “pro forma”

Lợi nhuận thuần sau thuế “pro forma” cho Q4 năm 2010 đạt 903 tỷ đồng, tăng 139,4% so với 377 tỷ đồng trong cùng kỳ năm 2009.

Bốn quý năm 2010: Lợi nhuận pro forma từ công ty liên kết tăng 88,1%. Chủ yếu do tăng trưởng lợi nhuận sau thuế của Techcombank đạt 21,3% và từ sự gia tăng sở hữu lợi ích kinh tế của Tập đoàn trong Techcombank.

Lợi nhuận thuần sau thuế “pro forma” cho 4 quy năm 2010 đạt 1.862 tỷ đồng, tăng 88,7% so với 987 tỷ đồng trong cùng kz năm 2009.

Cập nhật hoạt động của các công ty MSN đầu tư:

Công ty Thực Phẩm Ma San: được biết đến với các sản phẩm nước chấm mang nhãn hiệu Chin Su, Nam Ngư… và mì ăn liền Omachi, Tiến Vua.

Công ty này hiện đứng số 1 trên thị trường nước chấm và số 2 trên thị trường mì ăn liền về thị phần bán lẻ tính đến ngày 31/12/2010.

+ Thị phần nước mắm đạt 73,8%

+ Thị phần nước tương đạt 80,4%

+ Thị phần mì ăn liền đạt 15,1% và Omachi hiện đang chiếm gần 40% thị phần trong phân khúc cao cấp

Tăng trưởng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế cộng gộp cho 4 quý đạt lần lượt là 41,1% và 83,7%. Biên lợi nhuận gộp tăng từ 34,7% lên 42,9.


LNST pro forma của Tập đoàn Masan, LNST của Thực phẩm Masan
và Ngân hàng Techcombank
Ngân hàng Techcombank

Mở rộng mạng lưới các chi nhánh và phòng giao dịch từ 190 điểm trong năm 2009 lên gần 280 điểm vào thời điểm cuối năm 2010, đạt mức tăng trưởng 47%. Tăng số lượng máy ATM gần 31% lên 740 máy trong năm 2010 so với 564 máy trong năm 2009

Tiếp tục hoạt động với mức độ kỉ luật cao trong công tác quản lý rủi ro minh chứng bởi tỷ lệ cho vay trên tiền gửi ở mức 65% tại thời điểm kết thúc năm 2010. Bên cạnh đó, thực hiện thành công mô hình đánh giá rủi ro tín dụng cho SME và phương pháp đánh giá rủi ro tín dụng định tính (QCA) để tăng tính hiệu quả cho quy trình cho vay.

Tăng trưởng tiền gửi 28% lên mức 80.651 tỷ đồng vào thời điểm cuối năm 2010.

Công ty Tài Nguyên Ma San: Doanh nghiệp nắm quyền khai thác mỏ đa kim Núi Pháo

Hiện đã hoàn thành hơn 93% công tác đền bù và tái định cư cho diện tích đất cần giải phóng cho việc xây dựng. Nhanh hơn tiến độ kế hoạch khoảng 7 tháng.

Hoàn thành đợt huy động vốn đầu tiên cho dự án. Thu xếp tài chính cho dự án bao gồm các khoản đầu tư từ Mount Kellett và Goldman Sachs cũng như việc kí kết thỏa ước chính thức với VDB cho một khoản vay có đảm bảo. Mount Kellett đã đầu tư khoảng 2.100 tỷ đồng (100 triệu USD) để đổi lấy 20% cổ phần của Công ty Tài nguyên Ma San.

Các mục tiêu quan trọng của Tập đoàn Masan trong năm 2011

- Tiếp tục giảm thiểu rủi ro của Dự án Mỏ Núi Pháo với việc hoàn tất thu xếp tài chính cho dự án dự kiến vào cuối quý 1 năm 2011;

- Thực thi việc chuyển đổi Công ty Thực Phẩm Ma San thành Công ty Tiêu dùng Ma San khi ban quản trị công ty muốn tận dụng lợi thế của nền tảng kinh doanh hiện tại để đa dạng hóa sang những phân khúc tiêu dùng có mức độ tăng trưởng cao khác;

- Xây dựng nền tảng ngân hàng giao dịch và củng cố hơn nữa thế mạnh của Techcombank trong việc huy động và cho vay ở mảng khách hàng cá nhân và khách hàng SME.

- Sử dụng M&A làm công cụ để phát triển các mảng kinh doanh hiện tại và các mảng kinh doanh mới.

KAL

Bình luận: Đây mới là mô hình làm ăn kinh tế tiên tiến và hiệu quả, xứng đáng để đầu tư. Danh xưng tập đoàn thực sự có ý nghĩa ở công ty này.

[ANHRECOC]

17.17 21.04.2011

Đầu tư tất cả tiền của vào đây thoai, nắm giữ lâu dài.

Masan: Đi đúng bài, chọn đúng người

Theo tổng kết của Masan, chỉ trong vòng hai năm qua tập đoàn này đã huy động được gần 500 triệu USD.


Giữa lúc thị trường chứng khoán Việt Nam đang ảm đạm, việc tập đoàn Masan bán 10% cổ phần trong công ty con Masan Consumer cho Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P. (KKR), quỹ đầu tư tư nhân hàng đầu ở Mỹ, là một điểm đáng chú ý. Với tổng giá trị giao dịch 159 triệu USD, giá trị của Masan Consumer lên tới gần 1,6 tỉ USD.



Cổ phiếu của tập đoàn Masan, công ty mẹ, liên tục tăng mạnh trong những ngày qua, đẩy giá trị thị trường công ty này lên gần 45,8 ngàn tỉ đồng, xấp xỉ 2,3 tỉ USD.


Theo tổng kết của Masan, chỉ trong vòng hai năm qua tập đoàn này đã huy động được gần 500 triệu USD vốn đầu tư tư nhân từ các quỹ đầu tư tên tuổi của nước ngoài, một điều mà nhiều doanh nghiệp Việt Nam khác, trong tình hình chi phí vốn cao như hiện nay, đang khao khát.

Năm năm, giá trị tăng trên 40 lần

Điều gì khiến một doanh nghiệp ngoài nhà nước có thể vươn nhanh như vậy? Nhóm công ty Masan, theo các thành viên sáng lập, được gầy dựng từ năm 1996, bắt đầu từ hoạt động kinh doanh mì ăn liền và các loại nước tương, nước chấm sang thị trường các nước Liên Xô cũ. Tên tuổi Masan chỉ bắt đầu được biết đến kể từ năm 2003, khi bắt đầu xâm nhập thị trường Việt Nam với các loại nước tương nhãn hiệu Chin Su. Ngành hàng này đem lại nhiều thành công cho công ty.


Cho đến năm 2007, lợi nhuận của công ty cũng chỉ ở mức 7 triệu USD, và giá trị ròng tài sản khoảng 37 triệu USD. Như vậy, chỉ trong vòng năm năm, giá trị ròng công ty thực phẩm Masan (mới được đổi tên thành công ty cổ phần hàng tiêu dùng Masan) so với giá thị trường hiện nay, đã tăng trên 40 lần. Sau giao dịch với KKR, tập đoàn Masan vẫn giữ trên 78% cổ phần trong công ty Masan Consumer.

Tập đoàn Masan còn được biết đến nhờ hai tài sản đáng kể khác: 20% của Techcombank và 64% trong công ty Masan Resources đang có quyền khai thác dự án quặng hợp kim Núi Pháo. Dự án khai khoáng cũng là một thương vụ quan trọng của Masan trong năm qua.


Ngay sau khi mua lại được phần chủ yếu trong dự án này từ một quỹ đầu tư do Dragon Capital quản lý, giá trị của dự án đã tăng gấp ba lần nhờ việc bán 20% cổ phần cho Mount Kellett Capital Management, một quỹ đầu tư tư nhân nước ngoài.

“Masan biết chơi đúng bài,” là nhận xét của một nhà đầu tư giấu tên. Bài ở đây là đường đi nước bước về quản lý công ty và kêu gọi vốn theo tiêu chuẩn quốc tế. Hai cổ đông lớn nhất của tập đoàn này đều là người Việt Nam: ông Nguyễn Đăng Quang giữ vị trí chủ tịch và ông Hồ Hùng Anh, phó chủ tịch hội đồng quản trị.


Giới đầu tư biết nhiều về tổng giám đốc điều hành, ông Madhur Maini, một chuyên viên đầu tư kỳ cựu có 14 năm làm việc tại các ngân hàng đầu tư Merrill Lynch và Deutsche Bank. Kể từ khi ông Maini tham gia công ty này từ cuối năm 2009, Masan liên tục gọi được vốn từ những quỹ đầu tư lớn: BankInvest, TPG, IFC…

Sau khi mua lại cổ phần của Dragon Capital trong dự án Núi Pháo hồi tháng 10.2010, Masan thuê ngay một đội ngũ quản trị nước ngoài về điều hành công ty khai khoáng. Hai tháng sau đó, Goldman Sachs cho Masan vay 30 triệu USD vốn có thể chuyển đổi thành trái phiếu. Theo đánh giá của chính các nhà đầu tư tài chính nước ngoài, việc thu hút được những tên tuổi lớn như IFC, TPG, Golman Sachs… khiến cho những bước gây quỹ tiếp theo từ những quỹ lớn khác cũng dễ dàng hơn.

Giá trị công ty: thực hay ảo?

Masan là một trong số ít các công ty Việt Nam thực hiện được các bước quản trị và đầu tư bài bản: từ việc chuyên nghiệp hoá hệ thống quản trị doanh nghiệp, đến việc chọn ngành thực phẩm và khai khoáng, những lĩnh vực có lợi nhuận cao.

Về mặt khai khoáng, tuy chưa có kinh nghiệm gì, nhưng Masan lại có lợi thế một công ty trong nước, hiểu tình hình và biết cách xử lý vấn đề hơn nhà đầu tư nước ngoài. Ngay cả trong lĩnh vực ngân hàng, Techcombank cũng là một trong những đơn vị có đối tác chiến lược có tên tuổi như HSBC nắm giữ 20% cổ phần với giá được đánh giá là không thấp.

Giới chuyên môn chưa đưa ra đánh giá chính thức về giao dịch vừa rồi của Masan với KKR, chủ yếu với lý do là có quá ít thông tin về cơ cấu, điều kiện của khoản đầu tư này. Trong hoàn cảnh các công ty Việt Nam đều đang khó khăn về vốn hiện nay, khoản đầu tư này là một thắng lợi khá lớn cho Masan.

Với giá trị công ty gần 46 ngàn tỉ đồng hiện nay, Masan đã vươn lên vị trí bluechip trên thị trường, chỉ đứng sau Vietcombank, Bảo Việt và Vincom. Nhiều ý kiến cho rằng số lượng cổ phiếu giao dịch quá ít chưa đủ để đánh giá vốn hoá của công ty. Số lượng giao dịch trung bình trong ngày qua của cổ phiếu này chỉ khoảng vài chục ngàn cổ phiếu, một tỷ lệ nhỏ so với tổng số cổ phiếu niêm yết.


Gần 80% cổ phiếu Masan Group hiện nay do các cổ đông chủ chốt nắm giữ, hơn 15% là do các nhà đầu tư nước ngoài giữ. Lợi nhuận của tập đoàn này trong năm qua là 2,7 ngàn tỉ đồng, nhưng hội đồng quản trị đã ra đề xuất không chia lời mà giữ lại hoàn toàn. Với việc các cổ đông chính nắm đa số, quyết định này chắc chắn sẽ được thông qua tại đại hội nghị cổ đông Masan vào ngày 24.4 tới đây.

Theo Anh Sa
SGTT

[ANHRECOC]

12.30 27.04.2011


Đây chính là lý do để MSN tăng trần liên tiếp. Doanh nghiệp hoạt động với tầm nhìn trung hạn, tiếp tục "cô đặc" cổ phiếu.

MSN: Mục tiêu vốn hóa bằng 5% GDP Việt Nam trong 3 năm tới

MSN sẽ phát hành 10 triệu cổ phiếu ESOP với giá bằng mệnh giá.


Hoán đổi giữa chứng khoán MSN và cổ phần Masan Consumer vào 2017


99.78% cổ phần có quyền biểu quyết tại ĐHĐCĐ thường niên 2011 của CTCP Tập đoàn Masan (HOSE: MSN) sáng 25/04 đã thống nhất chủ trương phát hành mới chứng khoán vào năm 2017 và chào bán cho người lao động theo chương trình ESOP.

Cụ thể, Đại hội thống nhất kế hoạch phát hành thêm chứng khoán MSN mới (cổ phần phổ thông hoặc chứng chỉ lưu ký) cho tối đa 100 nhà đầu tư sau quý 1/2017.

Đối tượng phát hành này là MC Holdings II (Cayman) Limited hoặc các công ty liên kết của tổ chức này nắm giữ trong Masan Consumer tại thời điểm phát hành mới.

Sau phát hành, các tổ chức trên có thể hoán đổi cổ phần phổ thông của CTCP Hàng tiêu dùng Masan (Masan Consumer) để lấy chứng khoán của MSN.

Số lượng chứng khoán phát hành sẽ do HĐQT quyết định theo công thức tính toán được thống nhất giữa MSN và MC Holdings II (Cayman) Limited.

Theo đó, ngoài các yêu cầu khác, giá phát hành dựa trên giá trị sổ sách mà MC Holdings II (Cayman) Limited nắm giữ trong Masan Consumer tại thời điểm phát hành mới so với giá giao dịch bình quân gia quyền của chứng khoán MSN trong một giai đoạn nhất định. Công ty đảm bảo MC Holdings II (Cayman) Limited nhận được tỷ suất nội hoàn (IRR) xác định trước đối với khoảng đầu tư trong Masan Consumer. Thời gian phát hành dự kiến sau quý 1/2017.

Theo giải thích của ông Quang, đây là một chủ trương để Quỹ đầu tư KKR – tổ chức đầu tư vào Masan Consumer có thêm quyền chọn khác. Nghĩa là họ kỳ vọng vào sự phát triển trong tương lai của Masan Consumer và đơn vị này sẽ niêm yết trên thị trường chứng khoán vào năm 2017. Nếu như vào thời điểm này Masan Consumer chưa thể niêm yết được thì họ có quyền chuyển đổi cổ phần nắm giữ tại Masan Consumer qua cổ phiếu MSN theo công thức định giá đã thống nhất.

Đồng thời, MSN cũng nhất trí phát hành 10 triệu cổ phiếu cho người lao động (ESOP) với giá 10,000 đồng/cp. Thời gian tiến hành trong năm 2011 và 4 tháng đầu năm 2012.

Mục tiêu vốn hóa thị trường 5% GDP

Tại đại hội, ban lãnh đạo MSN kỳ vọng năm 2011 sẽ đạt 2,400 tỷ đồng đến 3,100 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế đã được điều chỉnh bằng cách loại bỏ tác động của việc phân bổ lợi thế thương mại.

Tương ứng, MSN đặt chỉ tiêu tổng doanh thu cao nhất là 10,000 tỷ đồng và thấp nhất là 8,000 tỷ đồng.

Một số chỉ tiêu kinh doanh năm 2011 của MSN



Trong năm nay, công ty dự kiến đầu tư 582 tỷ đồng vào Nhà máy Bình Dương và 150 triệu USD vào Mỏ Núi Pháo. Kế hoạch đầu tư này chưa bao gồm các giao dịch mua bán sáp nhập (M&A) có thể diễn ra tùy theo điều kiện hay các cơ hội trên thị trường.
Ông Madhur Maini cũng cho hay, chiến lược của MSN là vươn đến một công ty dẫn đầu trong lĩnh vực kinh tế tư nhân. Mục tiêu đạt mức vốn hóa thị trường tương đương 5% GDP Việt Nam và lưu lượng tiền mặt hợp nhất đạt trên 500 triệu USD trong 3 năm tới.

Theo đó, chiến lược chọn ngành đầu tư của MSN là tham gia vào các ngành, lĩnh vực có khả năng mở rộng quy mô với lộ trình tăng trưởng rõ ràng, thu được lượng tiền mặt dồi dào. Đồng thời, MSN tin tưởng vào hoạt động xây dựng và phát triển kinh doanh trong các ngành, lĩnh vực mà một công ty trong nước thuộc khu vực kinh tế tư nhân có thể cạnh tranh được với các doanh nghiệp nhà nước và các công ty đa quốc gia.

Cổ đông đồng thuận không nhận cổ tức

Đại hội đã thông qua với tỷ lệ gần như tuyệt đối về các chỉ tiêu kế hoạch năm 2011 và thống nhất không chia cổ tức năm 2010. Theo đó, MSN không trả cổ tức năm 2010 mà giữ lại 2,712 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế tính đến 31/12/2010.

Là một doanh nghiệp lãi “khủng” trong năm qua nhưng quyết định không chia cổ tức vẫn nhận được sự đồng thuận cao từ phía các cổ đông. Theo đó, Đại hội có tới 99.97% cổ phần có quyền biểu quyết đồng ý với đề xuất này mà không hề thắc mắc. Đây là một điều khá hiếm hoi trong bối cảnh khó khăn như hiện nay. Có lẽ do sức thuyết phục của ông Nguyễn Đăng Quang, Chủ tịch HĐQT MSN đã tạo được lòng tin về tiềm năng tăng trưởng của MSN trong tương lai.

Vị CEO Madhur Maini của MSN cũng trả lời rất thật với cổ đông rằng, ông không thể tiết lộ các kế hoạch mua bán sáp nhập (M&A) của tập đoàn trong thời gian tới. Nhưng chắc chắn rằng MSN sẽ không mua cổ phần của các công ty thiểu số, quy mô nhỏ. Đặc biệt, ông cũng không có chủ trương mua đất.

Theo Xuân Anh
Vietstock

[ANHRECOC]

18.06 28.04.2011

Tăng 200% trong 1 năm, MSN trở thành cổ phiếu vốn hóa lớn nhất thị trường với gần 3 tỷ USD

Techcombank, Masan Consumer và Núi Pháo - 3 khoản đầu tư chính của MSNMasan Group đã đạt được một nửa mục tiêu vốn hóa chiếm 5% GDP.
◦MSN: Qúy I đạt 338 tỷ đồng LN ròng, tăng 250% so với cùng kỳ◦MSN: Mục tiêu vốn hóa bằng 5% GDP Việt Nam trong 3 năm tới◦KKR trả hơn 220.000 đồng cho 1 cổ phiếu Masan ConsumerĐóng cửa phiên hôm nay, cổ phiếu MSN của Masan Group đã có phiên tăng trần thứ 6 liên tiếp lên 118.000 đồng, qua đó đạt mức vốn hóa 60.802 tỷ đồng, tương đương 2,9 tỷ USD.

Vốn hóa của MSN tương đương 11,8% vốn hóa của toàn bộ các cổ phiếu niêm yết tại HSX.

MSN tăng liên tục sau khi có thông tin Quỹ đầu tư KKR rót 159 triệu USD để mua 10% vốn của Masan Consumer – một công ty con của MSN.

Mới đây, tại đại hội cổ đông thường niên năm 2011, ban lãnh đạo MSN đặt mục tiêu trong 3 năm tới sẽ đạt vốn hóa 5% GDP, ước chừng 6-7 tỷ USD. Như vậy, cổ phiếu này đã đi được ½ quãng đường.

Mặc dù là cổ phiếu có ảnh hưởng rất lớn tới Vn-Index nhưng thanh khoản của MSN lại quá thấp, thường chỉ 10-20 nghìn đơn vị được chuyển nhượng mỗi phiên. Nhưng với thanh khoản thấp như hiện tại của MSN thì việc cổ phiếu này có tiếp tục tăng gấp đôi trong một thời gian ngắn nữa cũng không phải việc khó.

Thanh khoản của MSN thấp là do chủ yếu được nắm giữ bởi các cổ đông lớn:


Hoạt động chính của MSN là đầu tư vào các công ty khác. Các khoản đầu tư chính của MSN là:

+ Ngân hàng Techcombank: MSN hiện nắm 20% vốn của ngân hàng này; nếu tính cả số trái phiếu chuyển đổi đang nắm giữ thì lợi ích của MSN tại Techcombank lên đến 31%. Với giá giao dịch trên thị trường OTC hiện giờ khoảng 20.000 đồng/cp thì vốn hóa Techcombank vào khoảng 660 triệu USD.

+ Masan Consumer: công ty sản xuất nước tương, tương ớt Chin-su, Mì ăn liền Omachi… Hiện MSN nắm 86,6% vốn của công ty này và sau khi phát hành cho KKR thì tỷ lệ sở hữu giảm xuống 76%. Căn cứ theo giá mua của KKR thì vốn hóa của Masan Consumer là gần 1,6 tỷ USD.

+ Dự án Núi Pháo (Masan Resources): Hiện MSN đang nắm giữ 65%, Mount Kellett nắm 20% và các quỹ thuộc Dragon Capital nắm 15%. MSN có quyền chọn để mua lại toàn bộ số cổ phần mà Dragon Capital đang nắm giữ. Căn cứ theo giá mua của Mount Kellett thì giá trị Masan Resources là 500 triệu USD.

Việc định giá MSN chủ yếu dựa trên việc định giá các khoản đầu tư này. Tính tương ứng với tỷ lệ sở hữu thì giá trị phần vốn của MSN tại công ty trên vào khoảng 1,67 tỷ USD – bằng 1/2 vốn hóa hiện tại của MSN xấp xỉ là 3 tỷ USD.

Tính theo EPS 4 quý gần nhất thì P/E hiện tại của MSN là hơn 21 lần.



MSN đã tăng gần 200% trong 1 năm qua

10 cổ phiếu có vốn hóa lớn nhất trên TTCK Việt Nam

KAL

Tiếp tục nắm giữ và mua thêm...

[libicuti]

Msn vic vnm dhg

[ANHRECOC]

Msn vic vnm dhg

12.16 09.05.2011

Con VNM hết room nên khó chơi...

VIC thì U CỜ RAI I NA lém...

DHG tây không chú ý nhìu...

BVH chỉ chộp giật cơ hội mà chơi thôi...

MSN là nhất.

[ANHRECOC]

12.19 04.04.2012

Khú khú...

Về đây chơi vậy...

[ANHRECOC]

17.30 04.04.2012

Tây mua ròng...

Kệ nó...

Ta ngồi chơi đã...

[ANHRECOC]

12.29 05.04.2012

Khú khú...

Với những kết quả mà ETF đạt được, sắp tới việc huy động vốn để đổ vào VN rất sáng sủa... các cổ phiếu trong rổ ETF nhắm đến sẽ tiếp tục tăng một cách... phi lý trong hợp lý...

Việt Nam đang khóc rỉ ri về khả năng thiểu phát... doanh nghiệp kêu như cha chết...rất có thể lại là vô lý giữa năm sẽ tung tiền phát chẩn...vì vậy các chú đừng có thắc mắc sao lại có sóng tháng năm...

[ANHRECOC]

17.34 12.04.2012

Hôm nay có rất nhiều bạn bè và người quen ARC đã bán hết hoặc gần hết danh mục...

Họ sợ điều chỉnh hoặc sợ lên đỉnh khó xuống... hoặc đã đạt kỳ vọng về giá.

Nếu tất cả nhỏ lẻ đều như vậy thì BBs "chơi" với ai???..

Chắc lại phải có bài dụ khị...

Hị hị...

[tuvantaichinh]

chúng ta mua cho T cộng 3 hay cho BDS ?
http://.vn/20120413081752779CA3...g-cua-ttck.chn
bình luận : ưu tiên em nào trước đây ?

Triển khai T+3 là bước tiến quan trọng của TTCK




Vietinbank SC và TVSI đều ủng hộ quan điểm giảm thời gian giao dịch từ T+4 xuống T+3 theo đề xuất của Trung tâm lưu ký.
Ông Đỗ Linh Phương - Tổng giám đốc CTCK Ngân hàng Công thương (VietinbankSC) cho biết: Trước hết, chúng tôi rất ủng hộ đề xuất của Trung tâm Lưu ký. Đối với VietinbankSC, việc chuyển thanh toán tiền mua chứng khoán của NĐT từ trưa ngày T+3 (như hiện nay đang làm) xuống trước 4h chiều ngày T+2 là hoàn toàn làm được.
Hơn nữa, việc giảm thời gian giao dịch từ T+4 xuống T+3 có lợi không chỉ với các NĐT, mà với cả TTCK nói chung, bởi đây là một trong những yếu tố quan trọng giúp tăng thanh khoản cho thị trường.
Chúng tôi cũng mong rằng, việc giảm thời gian giao dịch từ T+4 xuống còn T+3 sẽ là bước đầu tiên để cơ quan quản lý tính đến việc nghiên cứu triển khai thêm nhiều công cụ nữa nhằm tạo điều kiện phát triển thị trường. Năm 2012, chúng ta đã triển khai giao dịch ký quỹ. Những năm tiếp theo, các giải pháp cho giao dịch phái sinh nên được xem xét.
"TVSI đề nghị sớm cho bán ngày T+1"
Ông Nguyễn Văn Dũng, Tổng giám đốc CTCK Tân Việt (TVSI) cho biết như vậy trong cuộc trao đổi với Đầu tư Chứng khoán. Ông Dũng nói: TVSI luôn sẵn sàng chuyển tiền trong ngày T+2 để đáp ứng yêu cầu của Trung tâm Lưu ký, với mục tiêu cao nhất là mang lại thuận lợi tối đa cho NĐT. Thực tế cho thấy, việc rút ngắn thời gian thanh toán và đưa chứng khoán vào giao dịch sớm là mong mỏi của đại đa số thành viên tham gia thị trường, từ các NĐT cá nhân, các NĐT tổ chức, các CTCK...
Có thể thấy rõ nhất là chu trình luân chuyển vốn sẽ nhanh hơn, thị trường thanh khoản cao hơn và sôi động hơn rất nhiều lần, hạn chế hiện tượng làm giá cổ phiếu.Ngoài ra, TVSI cũng đề nghị cơ quan quản lý sớm tiến tới cho phép bán chứng khoán từ ngày T+1 (thanh toán giữ nguyên vào ngày T+3).
Đây hoàn toàn không phải là bán khống, vì NĐT thực sự sở hữu chứng khoán. Đây cũng chính là giải pháp cơ bản nhất nhằm giúp hình thành một tầng lớp NĐT mua bán chuyên nghiệp, có thể đẩy tốc độ luân chuyển của thị trường lên 8 lần so với hiện tại, giúp phiên buổi chiều có nhiều ý nghĩa hơn, trong khi hầu như không thay đổi nhiều trong hệ thống phần mềm giao dịch.

http://vietcurrency.vn/showthread.php?4 ... #post31040

[ANHRECOC]

16.01 13.04.2012

Anh không quan tâm đến T+3 hay T+4..

Đó là tư duy của những người chạy theo tư tưởng lướt lát của thị trường...