"VN-Index sẽ 450 điểm vào năm 2010"
 [img]http://images1.*****.vn/Images/Uploaded/Share/2009/05/16/ck4.jpg" id="ctl00_ContentPlaceHolder1_ctl00_img" alt=""VN-Index sẽ 450 điểm vào năm 2010"" style="border-width: 0px; width: 250px;[/img]



"Kịch bản tốt nhất theo tôi là VN-Index xoay quanh 450 điểm khi GDP tăng trưởng bình thường trở lại vào năm 2010."

Đó là nhận định của ông Trần Thanh Tân, Tổng giám đốc Công ty Quản lý quỹ Việt Nam, Chủ tịch Câu lạc bộ Quản lý quỹ Việt Nam

Theo
tôi, bức tranh kinh tế toàn cầu đã qua giai đoạn tối nhất. Trong tương
lai, điều chúng ta chờ đợi là sẽ sáng hơn nữa, chứ tối hơn thì nhiều
khả năng không xảy ra.

Có nhiều nguyên nhân để giải thích cho
nhận định này. Thứ nhất, đó là những tín hiệu tích cực từ nền kinh tế
Mỹ, nơi khởi nguồn cho khủng hoảng tài chính toàn cầu. Sau cuộc khảo
sát 19 ngân hàng Mỹ, người ta thấy rằng, hệ thống ngân hàng và các công
ty tài chính Mỹ đang bắt đầu ổn định trở lại và điều này khiến nhiều
nhà đầu tư thở phào cho những lo lắng có phần thái quá trước đó.

Thứ
hai, thước đo quan trọng nhất khi nói đến khủng hoảng là chỉ số tiêu
dùng và mức độ thất nghiệp. Hiện nay, chỉ số tiêu dùng có dấu hiệu
tăng, trong khi tốc độ gia tăng số người thất nghiệp tại Mỹ đang có dấu
hiệu chững lại. Hai nền kinh tế lớn khác là Trung Quốc và Ấn Độ cũng
bắt đầu có dấu hiệu ổn định và dần phục hồi.

Tại Việt Nam,
thời gian qua Chính phủ cũng có nhiều giải pháp để kích cầu nền kinh
tế, đặc biệt là kích cầu đối với khu vực nông thôn và kích cầu đối với
xây dựng hạ tầng. Nguồn vốn đầu tư được đẩy vào các dự án nhanh hơn và
điều này sẽ tạo thêm công ăn việc làm cũng như kích thích đầu tư từ các
chủ thể khác trong nền kinh tế.

Trên nền tảng như vậy, TTCK Việt
Nam đang có sự phục hồi đáng kể so với thời điểm cách đây 2 tháng.
Dường như niềm tin đã quay trở lại khi thị trường liên tục đạt các mốc
giá trị giao dịch kỷ lục sau thời kỳ suy giảm mạnh và điều này cũng
khiến nhiều người tin rằng, TTCK Việt Nam đã qua điểm đáy.

Kết
quả kinh doanh quý I/2009 của các DN niêm yết không phải là rất khả
quan, nhưng cũng không bi quan như những gì từng được thị trường đoán
định. Tại một số DN, lợi nhuận quý I đến chủ yếu từ sự hoàn nhập các
khoản dự phòng, nhưng dù vậy, đây vẫn là lợi nhuận của DN, chứ không
phải khoản vay mượn ở một nơi nào khác.

Một tín hiệu nữa là
các công ty quản lý quỹ vẫn tiếp tục ra đời cho thấy, các định chế tài
chính lớn đang nhìn Việt Nam với cái nhìn khả quan.

Xét về phân
tích kỹ thuật, VN-Index vừa qua đã liên tục phá vỡ các ngưỡng kháng cự
khiến nhiều người nghĩ đến mốc mới 400 - 450 điểm. Theo tôi, khả năng
VN-Index xuống dưới 300 điểm là khó xảy ra vì có hàng trăm tỷ đồng đã
chốt ở mốc Index này.

Tuy nhiên, chúng ta cũng cần cẩn trọng
với tình trạng thị trường hiện tại, bởi thị trường hiện nay có thể ví
như một đứa trẻ mới hết bệnh, rất háu ăn và phục hồi rất nhanh, nhưng
đi kèm với nó lại là hàng loạt bệnh khác.

TTCK có đủ sức chạm
450 điểm hay không còn phụ thuộc vào sự phục hồi từ chính các DN và khả
năng tăng trưởng chung của GDP. Kịch bản tốt nhất theo tôi là VN-Index
xoay quanh 450 điểm khi GDP tăng trưởng bình thường trở lại vào năm
2010.

Theo Tường Vi ĐTCK