Thị trường hàng hóa toàn cầu mở phiên thứ Tư trong tâm thế thận trọng, khi giới đầu tư hướng sự chú ý đến loạt dữ liệu kinh tế Mỹ công bố tối nay, bao gồm chỉ số PMI dịch vụ ISM và báo cáo việc làm tư nhân ADP – những tín hiệu quan trọng trước thềm công bố bảng lương phi nông nghiệp (Nonfarm Payrolls) vào cuối tuần.
Đồng USD Index (DXY) duy trì quanh vùng 100,2–100,5 điểm, gần đáy thấp nhất trong gần 5 tháng, sau khi FED chính thức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào đầu tuần. Giới đầu tư hiện đánh cược rằng FED có thể tiếp tục hạ thêm một lần nữa trong tháng 12, khi tăng trưởng kinh tế Mỹ đang chậm lại rõ rệt và thị trường lao động có dấu hiệu nguội dần.

USD áp lực ngắn hạn nhưng rủi ro đảo chiều tăng
Đồng bạc xanh đã giảm gần 2% kể từ đầu tháng 11, chịu áp lực bởi dòng tiền rời khỏi tài sản định giá bằng USD. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo đà suy yếu này đang tiến gần vùng quá bán kỹ thuật, đặc biệt khi dữ liệu ADP và PMI được kỳ vọng vẫn giữ trên ngưỡng mở rộng.
“Thị trường có thể đang đánh giá quá nhanh khả năng nới lỏng của FED. Nếu dữ liệu lao động hoặc dịch vụ tối nay vượt kỳ vọng, USD hoàn toàn có thể bật tăng kỹ thuật trở lại,” chiến lược gia tiền tệ của JPMorgan nhận định.

Vàng đứng trước ngưỡng 2.380 USD – điểm cân bằng mới của thị trường
Giá vàng giao ngay (XAU/USD) dao động quanh 2.375–2.385 USD/oz, khi nhà đầu tư giữ vị thế trung lập trước tin tức. Sau đợt tăng mạnh đầu tuần, đà mua đang chậm lại, song mức hỗ trợ 2.360 USD vẫn được duy trì chắc chắn.
Theo giới phân tích, vàng hiện đang phản ánh hai lực đối nghịch:
Một bên là kỳ vọng FED cắt giảm thêm lãi suất – yếu tố hỗ trợ giá.
Bên còn lại là rủi ro USD bật tăng nếu dữ liệu việc làm mạnh, có thể kéo vàng lùi về vùng 2.340 USD.
Các quỹ ETF vàng tiếp tục ghi nhận dòng vốn vào ròng nhẹ trong 3 phiên gần đây, cho thấy nhu cầu trú ẩn vẫn ổn định giữa bối cảnh Trung Quốc siết ưu đãi thuế vàng và đồng Nhân dân tệ mất giá.

Dầu thô và kim loại công nghiệp: áp lực điều chỉnh kỹ thuật
Giá dầu WTI giảm nhẹ về vùng 78 USD/thùng, sau khi báo cáo tồn kho API cho thấy mức tăng mạnh ngoài dự kiến hơn 4,2 triệu thùng.
Giới đầu tư đang chờ dữ liệu chính thức từ EIA công bố rạng sáng mai, trong khi tâm lý thị trường năng lượng bị chi phối bởi đồng USD yếu và triển vọng nhu cầu toàn cầu chậm lại.
Ở chiều ngược lại, đồng và bạch kim phục hồi nhẹ, được hỗ trợ bởi thông tin Trung Quốc có thể tung thêm gói tín dụng hỗ trợ doanh nghiệp sản xuất xuất khẩu sau khi chấm dứt ưu đãi thuế vàng – một bước đi được giới phân tích đánh giá là nhằm tái cân bằng nguồn vốn trong nền kinh tế.

Thị trường chuẩn bị cho biến động lớn
Biến động dự kiến tăng mạnh trong 48 giờ tới, đặc biệt với USD và nhóm kim loại quý. Các nhà giao dịch cho biết lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ là chỉ báo dẫn hướng chính cho dòng tiền hàng hóa.
Nếu dữ liệu ADP và PMI tối nay xác nhận xu hướng giảm tốc, thị trường có thể chứng kiến chu kỳ phục hồi của vàng và dầu trong ngắn hạn. Ngược lại, bất kỳ tín hiệu bất ngờ nào cho thấy kinh tế Mỹ còn bền vững có thể khiến đồng USD bật tăng, kéo hàng hóa điều chỉnh mạnh.

Triển vọng
Trong bối cảnh USD tiến sát vùng đáy kỹ thuật và kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ đã phản ánh phần lớn vào giá, thị trường hàng hóa đang ở trạng thái “cân bằng mong manh”.
Cú hích từ dữ liệu kinh tế Mỹ trong 48 giờ tới có thể định hình hướng đi cho toàn bộ tháng 11 – không chỉ với USD, mà còn với vàng, dầu và nhóm kim loại công nghiệp, những tài sản vốn đang phản ứng nhạy cảm nhất với mỗi thay đổi trong chu kỳ chính sách của FED.

Trung Hiếu – HCT – 0393438079
Chuyên viên tư vấn giao dịch hàng hóa
Rất mong được hỗ trợ và đồng hành cùng quý nhà đầu tư
Liên hệ ngay để được tư vấn chiến lược giao dịch tối ưu nhất