Trunghieu087
29-09-2025, 09:17 PM
GÓC NHÌN THỊ TRƯỜNG NÔNG SẢN
----------------------------------------
1. Argentina: "Cú sốc xuất khẩu"
• Chính phủ áp dụng miễn thuế xuất khẩu đến ngày 31/10/2025 (hoặc đến khi đạt 7 tỷ USD). Kết quả trong 2 ngày 19,6 triệu tấn nông sản được bán ra tương đương hơn 900.000 xe tải hạn nặng. Trong đó, đậu nành chiếm đến 71% về số lượng và 80% xét về giá trị. Cùng với đó hơn 2 triệu tấn đậu nành được xuất thẳng san trung quốc cạnh tranh trực tiếp với mỹ.
-> Mỹ mất lợi thế xuất khẩu, biên lợi nhuận ép dầu xuống mức thấp nhất 4 năm.
2. Tác động đến thị trường đậu nành & khô đậu
• 4,5 triệu tấn khô đậu được đăng ký xuất khẩu, 75% giao tháng 10–11 (đúng mùa Mỹ ép dầu).
-> Giá khô đậu giảm, Brazil cũng lao vào cạnh tranh.
-> Mỹ khó cạnh tranh về giá ít nhất đến cuối năm 2025.
3. Quỹ đầu cơ, Quỹ phòng hộ đồng loạt bán ròng
• Các quỹ đầu cơ bán ròng kỷ lục: Hơn 400.000 hợp đồng trên toàn bộ nhóm ngũ cốc & hạt có dầu (lớn nhất từ 2006 cho giai đoạn cuối tháng 9). Tổng giá trị bán ròng lên đến 3,4 tỷ USD (~585.000 hợp đồng) – cao nhất 12 tháng. Cùng với đó các quỹ phòng hộ đã bán ròng mạnh trên thị trường nông sản, với hơn 111.000 hợp đồng (tương đương 3,9 tỷ USD), đánh dấu đợt bán tháo lớn nhất kể từ tháng 3.
• Nguyên nhân đến từ thời tiết thuận lợi, vụ mùa bội thu, Trung Quốc giảm mua hàng Mỹ, đồng USD mạnh, và yếu tố mùa vụ. Đây là lần đầu tiên từ 4/2024 quỹ bán đồng loạt cả 7 mặt hàng chủ chốt.
4. Yếu tố mùa vụ & năng lượng
• Lịch sử: tháng 10 thường là giai đoạn ngô tăng giá mạnh nhất.
• Nếu giá dầu thô tiếp tục tăng → hỗ trợ nhóm nông sản liên quan năng lượng (dầu đậu, ngô, bông, đường).
5. Sự kiện sắp tới
•USDA chuẩn bị công bố báo cáo tồn kho quý + ước tính vụ lúa mì 2024–2025.
•Dự báo tồn kho lúa mì Mỹ tăng lên 2,043 tỷ giạ – cao nhất từ 2020.
----------------------------------------
1. Argentina: "Cú sốc xuất khẩu"
• Chính phủ áp dụng miễn thuế xuất khẩu đến ngày 31/10/2025 (hoặc đến khi đạt 7 tỷ USD). Kết quả trong 2 ngày 19,6 triệu tấn nông sản được bán ra tương đương hơn 900.000 xe tải hạn nặng. Trong đó, đậu nành chiếm đến 71% về số lượng và 80% xét về giá trị. Cùng với đó hơn 2 triệu tấn đậu nành được xuất thẳng san trung quốc cạnh tranh trực tiếp với mỹ.
-> Mỹ mất lợi thế xuất khẩu, biên lợi nhuận ép dầu xuống mức thấp nhất 4 năm.
2. Tác động đến thị trường đậu nành & khô đậu
• 4,5 triệu tấn khô đậu được đăng ký xuất khẩu, 75% giao tháng 10–11 (đúng mùa Mỹ ép dầu).
-> Giá khô đậu giảm, Brazil cũng lao vào cạnh tranh.
-> Mỹ khó cạnh tranh về giá ít nhất đến cuối năm 2025.
3. Quỹ đầu cơ, Quỹ phòng hộ đồng loạt bán ròng
• Các quỹ đầu cơ bán ròng kỷ lục: Hơn 400.000 hợp đồng trên toàn bộ nhóm ngũ cốc & hạt có dầu (lớn nhất từ 2006 cho giai đoạn cuối tháng 9). Tổng giá trị bán ròng lên đến 3,4 tỷ USD (~585.000 hợp đồng) – cao nhất 12 tháng. Cùng với đó các quỹ phòng hộ đã bán ròng mạnh trên thị trường nông sản, với hơn 111.000 hợp đồng (tương đương 3,9 tỷ USD), đánh dấu đợt bán tháo lớn nhất kể từ tháng 3.
• Nguyên nhân đến từ thời tiết thuận lợi, vụ mùa bội thu, Trung Quốc giảm mua hàng Mỹ, đồng USD mạnh, và yếu tố mùa vụ. Đây là lần đầu tiên từ 4/2024 quỹ bán đồng loạt cả 7 mặt hàng chủ chốt.
4. Yếu tố mùa vụ & năng lượng
• Lịch sử: tháng 10 thường là giai đoạn ngô tăng giá mạnh nhất.
• Nếu giá dầu thô tiếp tục tăng → hỗ trợ nhóm nông sản liên quan năng lượng (dầu đậu, ngô, bông, đường).
5. Sự kiện sắp tới
•USDA chuẩn bị công bố báo cáo tồn kho quý + ước tính vụ lúa mì 2024–2025.
•Dự báo tồn kho lúa mì Mỹ tăng lên 2,043 tỷ giạ – cao nhất từ 2020.